Ang Form 10-K ay ang pinaka-komprehensibong pagsasama-sama ng impormasyon sa isang kumpanya. Ang 10-K ay isang dokumento na hinihiling ng Securities and Exchange Commission (SEC) para sa lahat ng mga pampublikong kumpanya. Ito ang pinakamahusay na mapagkukunan ng impormasyon sa isang kumpanya, na nagbibigay - bukod sa iba pang impormasyon - isang paglalarawan ng negosyo at industriya, mga panganib, isang buod ng mga ligal na paglilitis at mga pahayag sa pananalapi. Ito ay pareho ng isang pagsusuri sa dami at husay.
Gayunpaman, ang dokumentong ito ay may mga pagbagsak, ang pinaka-halata na kung saan ay ito ay paatras. Gayundin, ang 10-K ay maaaring maging labis dahil ang dokumento ay madalas na lumampas sa 100 mga pahina ang haba. Iyon ay sinabi, bilang karagdagan sa iba pang mga namumuhunan ng data na nagtitipon sa isang kumpanya, ang 10-K ay nagbibigay ng mga kritikal na impormasyong kailangan ng mga namumuhunan upang mag-ipon ng isang puzzle puzzle.
Pagbagsak ng Form 10-K
Ang isang 10-K ay may maraming magkakaibang mga seksyon, na tinatawag na mga item, na nahati sa mga bahagi.
Bahagi na nakatuon ako sa isang paglalarawan ng kumpanya at negosyo. Ang seksyong ito ay nagbibigay ng karaniwang static na impormasyon na kapaki-pakinabang para sa anumang mamumuhunan na nangangailangan ng isang pangkalahatang pag-unawa sa industriya at kumpanya. Mayroon itong iba't ibang mga seksyon kabilang ang negosyo, mga kadahilanan sa peligro at ligal na paglilitis. Dapat suriin ng mga namumuhunan ang seksyong ito, kahit na pamilyar sila sa kumpanya o negosyo, na binibigyang pansin ang anumang mga pagbabago sa wika, lalo na ang mga nauugnay sa mga kadahilanan ng peligro at ligal na paglilitis.
Ang kumpanya ay karaniwang magbibigay ng isang pag-update sa kompetisyon ng industriya, kabilang ang mga uso sa negosyo at anumang iba pang may kinalaman na impormasyon na maaaring makaapekto sa pagbabahagi ng merkado at kakayahan ng kumpanya upang maabot ang mga layunin nito. Halimbawa, ang mga bagong batas o regulasyon na ipinasa ng pamahalaang federal na maaaring makaapekto sa kakayahan ng kumpanya upang mapatakbo ang negosyo ay isasama.
Ang Part II ay nakatuon sa mga pinansyal na resulta ng kumpanya ng mga operasyon. Kasama dito ang napakahalagang talakayan at pagsusuri sa pamamahala (MD&A). Ang MD&A ay nagpapabatid sa paliwanag ng namumuhunan ng pamamahala ng mga resulta sa pananalapi at ang mga kadahilanan na nakaapekto sa nakaraang taon. Ang isang buod ng pinansiyal na pagganap, talakayan ng mga pagkuha o divestitures at isang paghahambing na pagsusuri ng kasalukuyang taon ng pag-uulat sa nakaraang taon at ang nakaraang taon hanggang dalawang taon na mas maaga ay nakalista dito.
Ang Part III ay nakatuon sa mga isyu sa pamamahala sa korporasyon tulad ng kabayaran sa ehekutibo. Nangangailangan din ito ng impormasyon tungkol sa code ng etika ng kumpanya, at ilang mga kwalipikasyon para sa mga direktor at komite ng lupon ng mga direktor.
Ang Bahagi IV ay naglalaman ng mga eksibit, kasama ang aktwal na mga pahayag sa pananalapi. Nangangailangan ito ng mga item tulad ng mga batas ng kumpanya, impormasyon tungkol sa mga materyal na kontrata, at isang listahan ng mga subsidiary ng kumpanya.
Nagsisimula
Ang Form 10-K ay matatagpuan kasama ang iba pang mga kinakailangang form ng SEC at impormasyon ng mamumuhunan sa mga website ng kumpanya, sa pangkalahatan sa loob ng seksyong "mamumuhunan" o "mga relasyon sa mamumuhunan". Bilang karagdagan, inilalathala ng SEC ang mga dokumento na ito sa web site ng EDGAR.
Ang pinakamagandang lugar para magsimula ang mga namumuhunan kung sino ang hindi pamilyar sa isang kumpanya o industriya ay sa simula ng dokumento, Bahagi I, Item 1: Negosyo. Ang isang pangkalahatang-ideya ng industriya ay ibinigay upang bigyan ang mamumuhunan ng isang larawan ng mapagkumpitensya na tanawin, ang mga pagkakataon at mga banta mula sa isang paninindigan sa peligro.
Napag-uusapan din ang impormasyon na tiyak sa husay ng kumpanya, kabilang ang mga ligal na paglilitis na tiyak sa kumpanya pati na rin sa industriya. Karaniwan, ang isang mapagkumpitensya na pagtatasa ay ibinibigay din; karaniwang ang mga pangalan ng lahat ng mga kakumpitensya ay tinalakay. Ang mga namumuhunan ay maaaring ihambing ang mga salita ng kasalukuyang 10-K sa mga salita ng nakaraang 10-K, pag-zero sa anumang mga pagkakaiba-iba ng tono upang makita kung ang mga kaunting pagbabago ay nangyari na maaaring makaapekto sa hinaharap na kapaligiran sa operating.
Kapag nakuha ang pangkalahatang kaalaman sa industriya at kumpanya, mas maraming impormasyon na partikular sa kumpanya ang maaaring matukoy sa Bahagi II, ang seksyon ng MD&A.
Ang mga panimula ng kumpanya, mga prospect para sa mga bagong negosyo o produkto at mga panganib pati na rin ang isang paghahambing sa nakaraang mga resulta ng pananalapi ng nakaraang dalawang taon. Bilang karagdagan, ang impormasyon ng segment ng negosyo ay isiwalat at tinalakay sa seksyong ito. Kadalasan ang mga kumpanya na may alinman sa mga multinasyunal na operasyon o mga negosyo ng multi-segment na pinaghiwalay ang mga resulta ng pagpapatakbo mula sa pinagsama-samang mga resulta upang masuri ng mga mamumuhunan ang mga driver ng paglago para sa kumpanya. Ang pagsusuri ng mga resulta sa isang pinagsama-samang batayan ay kapaki-pakinabang, ngunit ang pag-unawa kung ano ang nagtutulak ng pagganap para sa kumpanya sa pamamagitan ng pag-analisa ng segment ay nagpapalaki ng kakayahan ng mamumuhunan upang matukoy kung ang pamumuhunan ay maaaring kumikita sa hinaharap.
Ano ang nasa Mga Numero?
Kasama sa Form 10-K ang taunang mga pahayag sa pananalapi - ang sheet ng balanse, pahayag ng kita (pahayag ng kita), pahayag ng napanatili na kita at pahayag ng mga cash flow - para sa kasalukuyang taon ng pag-uulat at hanggang sa nakaraang limang taon. Ito ay isang magandang pagkakataon upang ihambing ang taunang pagganap sa pananalapi sa isang taon-sa-taong batayan. Kadalasan ang mga mamumuhunan ay gumagamit ng isang porsyento ng paraan ng kita upang pag-aralan ang mga numero.
Bilang karagdagan, ang mga mamumuhunan ay nais na tumingin sa ilang mga ratibo sa pananalapi upang matukoy kung ang pagganap ng pinansiyal ay pagpapabuti o pagtanggi. Ang paghahambing sa buong taon ay nakakatulong sa impormasyong ito.
(Nais mong malaman ang higit pa tungkol sa mga pahayag sa pananalapi? Tingnan ang aming gabay sa 12 bagay na malaman tungkol sa mga pahayag sa pananalapi.)
Higit pang mga 10-K Components
Kasama rin sa Form 10-K ang mga kinakailangan ng Securities Exchange Act ng 1934 at mga regulasyon sa Sarbanes-Oxley - ang pagkilala sa pamamagitan ng pamamahala na pinatunayan nila ang mga resulta na nilalaman sa ulat. Ang mga auditor ay nagbibigay din ng isang opinyon batay sa kanilang pag-audit. Maraming mga mamumuhunan ang pumasa sa mga eksibit na ito, ngunit ang mga ito ay isang mahalagang kinalabasan mula sa batas pagkatapos ng ilang mga pagkakataon ng pandaraya na nagresulta sa pagkawala ng shareholder.
Sa unang pahina, ang bilang ng mga namamahagi na nakalista ay nakalista bilang nai-publish na petsa ng ulat. Mapapansin ng mga namumuhunan na ang pagkakaiba sa pagbabahagi na ito ay naiiba sa mga bilang na ginamit upang makalkula ang mga kita bawat bahagi sa pahayag ng mga kita. Ang bilang ng mga namamahaging natitirang ginamit sa pahayag ng mga kita ay ang average na namamahagi na natitirang sa panahon, hindi ang pagtatapos na halaga.
Pag-file ng Mga Susog
Ang Form 10-K / A ay tipunin at isampa kapag gumawa ng susog ang kumpanya sa Form 10-K matapos itong mailathala. Ito ay hindi isang bihirang pangyayari upang mag-file ng 10-K / A. Dapat suriin ng mga namumuhunan ang mga susog na ito upang matiyak na hindi nila materyal na baguhin ang thesis ng pamumuhunan.
Ang Bottom Line
Nagbibigay ang Form 10-K ng isang komprehensibong pagsusuri ng industriya at kumpanya, na dapat makatulong sa mga namumuhunan na bumuo ng isang tesis sa pamumuhunan. Bagaman ito ay isang napakahabang dokumento, makakakuha ang mga mamumuhunan ng isang mahalagang pananaw sa pamamagitan ng pagsusuri sa impormasyon na nilalaman nito. Hindi lamang dapat ang mga bagong mamumuhunan na nagsisikap na maunawaan ang isang negosyo na suriin ang dokumento, ngunit ang mga kasalukuyang mamumuhunan na pamilyar na sa negosyo ay dapat ding suriin ito upang suriin ang anumang mga pagbabago sa impormasyon na sumasalamin sa mga pagbabago sa negosyo at kapaligiran sa pagpapatakbo dahil ang mga ito ay maaaring makaapekto sa kakayahan ng isang kumpanya upang mapatakbo at lumago.
(Para sa nauugnay na pagbabasa, tingnan ang Kahulugan ng Flowback.)
