DEFINISYON ng Royalty Income Trust
Ang tiwala sa kita ng royalty ay isang uri ng pinansyal na layunin ng financing (katulad ng isang MLP, o master limitadong pakikipagsosyo), nilikha upang hawakan ang mga pamumuhunan o ang kanilang mga daloy ng cash sa mga kumpanya ng operating. Ang mga tiwala na ito ay hindi stock o bono kundi hiwalay na mga ligal na nilalang. Sa pangkalahatan, ang mga pinagkakatiwalaang kita ng royalty ay bumili ng mga karapatan sa mga royalties sa paggawa at pagbebenta ng mga likas na kumpanya ng mapagkukunan. Pagkatapos ay ipinapasa nila ang kita upang magtiwala sa mga may hawak ng yunit.
BREAKING DOWN Royalty Income Trust
Ang mga tiwala sa Royalty ay kaakit-akit sa mga namumuhunan, dahil nangangako sila ng mataas na ani, kumpara sa mga stock at bono. Ang mga ito ay kaakit-akit din sa mga kumpanyang nais na magbenta ng mga asset na gumagawa ng cash-flow, dahil maaari silang magbigay ng medyo mataas na presyo ng pagbebenta.
Halimbawa, ipagpalagay na ang kumpanya ng langis ng ABC ay may maturing na mga balon ng langis na may kilalang mga rate ng produksyon at mga reserba. Tinatantya ng kumpanya na bubuo ito at magbebenta ng isang milyong bariles bawat taon para sa susunod na 20 taon sa presyo na $ 20 bawat bariles (sa gayon $ 20 milyon bawat taon). Nais ng ABC na ibenta ang mga balon, ngunit ang isang bank banking ay nagmumungkahi na ang ABC ay gumagamit ng tiwala sa royalty, kaya ibinebenta ng ABC ang lahat ng mga balon ng langis sa isang tiwala, ang XYZ Royalty Fund. Tumatanggap ang ABC ng isang payout mula sa bangko ng pamumuhunan at pamahalaan pa rin ang bayad sa kumpanya.
Ang isa sa pinakamalaking tiwala sa royalty ng US, ang San Juan Basin Royalty Trust (SJT), ang nagmamay-ari ng royalties sa Burlington Resources, isang oil explorer at production company.
Karagdagang Mga Pakinabang ng Mga Pagkatiwala sa Kita ng Royalty
Nag-aalok din ang mga pinagkakatiwalaang kita ng Royalty na magbubunga ng buwis. Dahil sa pag-urong ng operasyon at pag-ubos ng mga likas na yaman sa paglipas ng panahon, ang IRS ay hindi talaga isaalang-alang ang mga pamamahagi mula sa karamihan ng kita ng mga pinagkakatiwalaang kita ng mga royalty. Sa halip, ang isang mamumuhunan ay maaaring gumamit ng mga pamamahagi upang mabawasan ang kanilang batayan sa gastos sa stock. Kapag natubuan nila ang stock, binabayaran ng IRS ang mga nalikom sa isang mas mababang rate ng kita ng kabisera at tinatangging ang buwis hanggang matapos ibenta ng may-ari ang mga namamahagi.
Yamang ang mga pinagkakatiwalaang kita ng royalty ay "pass-through" na mga sasakyan sa pamumuhunan, hindi sila napapailalim sa dobleng pagbubuwis. Posible rin para sa mga may-ari ng yunit ng tiwala sa royalty na maging kwalipikado para sa ilang mga kredito sa buwis para sa paggawa ng mga gasolina mula sa mga hindi mapagkukunan.
Mga panganib na Kaugnay sa Mga Pagkatiwala sa Kita ng Royalty
Ang cash na daloy mula sa mga pinagkakatiwalaang kita ng royalty ay napapailalim sa pagkasumpungin sa mga presyo ng mga bilihin at antas ng produksyon. Ang hindi pagkakapare-pareho (sa kaibahan sa mga MLP, na nagbibigay ng matatag na daloy ng pera) ay nagdudulot ng malaking panganib para sa mga namumuhunan. Dahil ang mga tiwala na ito ay hindi nakapag-iisang kumpanya (ibig sabihin, wala silang independyenteng operasyon, pamamahala, o empleyado), ang mga namumuhunan ay hindi gaanong kontrol at mas tinanggal mula sa kanilang output.
