Ano ang Rule 10b-6
Ang Batas 10b-6 ay isang panuntunan na itinakda ng Securities and Exchange Commission (SEC) na nagbabawal sa pagbili ng stock ng isang nagbigay kapag ang stock ay hindi nakumpleto ang pamamahagi. Ang panuntunan 10b-6 ay idinisenyo upang maiwasan ang mga nagpalabas mula sa pakikialam sa merkado sa pamamagitan ng pag-bid para sa mga pagbabahagi bago magamit ang mga ito sa publiko, na maaaring artipisyal na itaas ang presyo. Ang panuntunan ay lumilikha ng isang patlang na naglalaro sa pagitan ng mga namumuhunan, broker, nagbebenta, nagbigay, at underwriters para sa mga bagong pinalabas na pagbabahagi.
PAGBABAGO NG BATAYAN NG ARAW 10b-6
Pinipigilan ng panuntunan ang mga nagbebenta ng broker at underwriter na maaaring maging pribado sa impormasyon tungkol sa isang bagong isyu mula sa pamumuhunan bago ang pangkalahatang publiko. Sa partikular, ipinagbabawal ng l0b-6 ang pag-bid at pagbili para sa "sinumang tao na may makatuwirang dahilan upang maniwala na siya ay makilahok, pumayag na makilahok, o makilahok, sa isang partikular na pamamahagi ng isang seguridad." Ang isang tao ay maaaring masabing isama sa ilalim ng panuntunan sa sandaling makapasok sila sa ganitong uri ng kaalaman na kwalipikado bilang "impormasyon sa loob."
Kasaysayan ng SEC Rule 10b-6
Kapag ang panuntunan ay unang iminungkahi, medyo kontrobersyal at nakakaakit ng isang mabigat na komentaryo ng hindi pagsang-ayon sa mga kuro-kuro sa panahon ng isang opisyal na yugto ng puna ng publiko sa proseso ng pagpapasya. Sa partikular, marami ang nag-isyu sa hindi malinaw na likas na katangian ng salita at walang katiyakan na katangian ng pagiging naaangkop nito, lalo na ang proseso kung saan ang impormasyon ay maituturing na "impormasyon ng tagaloob" dahil nauugnay ito sa katayuan at pag-unlad ng alay ng publiko. Bilang isang posibleng resolusyon ng paghihirap na ito, iminungkahi na pumili ang SEC ng isang tukoy na punto sa oras bago ang isang pamamahagi kung saan dapat tumigil ang pangangalakal.
Ang industriya ng pananalapi sa oras na iyon ay halos magkakaisa sa kanilang pag-asa ng kahirapan sa pagkilala sa kung kanino ang ipinagbabawal na pagbabawal, at ang komisyon ng namumuno ay hindi nakalaan ng kapangyarihan ng ad hoc upang magbigay ng mga eksepsiyon. Kinilala ng mga kritiko na ang mga pagbubukod na nakalista sa ilalim ng panuntunan ay walang kasamang allowance para sa pagpapatuloy ng normal na kalakalan, lalo na ang hindi direktang makakaapekto sa presyo ng seguridad na pinag-uusapan.
Ang pangwakas na anyo ng panuntunan 10b-6 na pinagtibay noong Hulyo 5, 1955, ay nagtampok ng mga pagdaragdag sa panuntunan na tumutugon sa pagpuna. Gayunpaman, ang regulasyon na epekto ng panuntunan ay nagpapanatili ng pagtuon nito sa mga aktibidad sa pamilihan sa negosyante sa panahon ng isang pampublikong alay. Ang pag-bid at pagbili lamang ang ipinagbabawal, at ang pagbabawal sa mga aktibidad na ito ay ganap, na umaabot sa parehong mga transaksyon sa merkado at over-the-counter. Nang maglaon ng mga pagbabago sa panuntunan kasama ang reservation ng ad hoc power para sa SEC na magbigay ng mga pagbubukod ayon sa nakita nitong akma.
