Ano ang Rule 144?
Ang Panuntunan 144 ay isang regulasyong ipinatupad ng US Securities and Exchange Commission na nagtatakda ng mga kundisyon kung saan ipinagbabawal, hindi rehistrado, at kontrol ng mga seguridad ay maaaring ibenta o ibenta. Ang panuntunan 144 ay nagbibigay ng isang pagbubukod mula sa mga kinakailangan sa pagpaparehistro upang ibenta ang mga seguridad sa pamamagitan ng mga pampublikong merkado kung natugunan ang isang bilang ng mga tiyak na kundisyon. Ang regulasyon ay nalalapat sa lahat ng mga uri ng nagbebenta, bilang karagdagan sa mga nagpalabas ng mga mahalagang papel, underwriters, at mga nagbebenta.
Pag-unawa sa Batas 144
Ang panuntunan 144 ay kinokontrol ang mga transaksyon na may pinigilan, hindi rehistrado at kontrol ng mga seguridad. Ang ganitong uri ng mga seguridad ay karaniwang nakuha sa hindi rehistrado, pribadong mga benta o bumubuo ng isang namamahala sa istaka sa isang naglalabas na kumpanya. Maaaring makuha ng mga namumuhunan ang mga paghihigpit na mga seguridad sa pamamagitan ng mga pribadong pagkakalagay o iba pang mga plano sa benepisyo sa stock na inaalok sa mga empleyado ng isang kumpanya. Ipinagbabawal ng SEC ang muling pagbibili ng mga pinaghihigpitan, hindi rehistrado at pagkontrol ng mga seguridad, maliban kung nakarehistro sila sa SEC bago ang kanilang pagbebenta, o sila ay walang bayad mula sa mga kinakailangan sa pagrehistro kapag natugunan ang limang tukoy na kundisyon.
Limang Kondisyon para sa Pagbebenta ng Batas 144 Securidad
Limang kundisyon ang dapat matugunan para sa mga pinaghihigpitan, hindi rehistrado at kontrol ng mga security na ibenta o ibenta. Una, dapat na matugunan ang itinakdang panahon ng paghawak. Para sa isang pampublikong kumpanya, ang panahon ng paghawak ay anim na buwan, at nagsisimula ito mula sa petsa na binili ng isang may-ari at ganap na binayaran para sa mga mahalagang papel. Para sa isang kumpanya na hindi kailangang gumawa ng mga pag-file sa SEC, ang panahon ng paghawak ay isang taon. Ang mga kinakailangan sa paghawak ng panahon ay nalalapat lalo na sa mga pinaghihigpitan na mga mahalagang papel, habang ang muling pagbibili ng mga kontrol sa seguridad ay napapailalim sa iba pang mga kinakailangan sa ilalim ng Rule 144.
Pangalawa, dapat magkaroon ng sapat na kasalukuyang pampublikong impormasyon na magagamit sa mga namumuhunan tungkol sa isang kumpanya, kasama na ang mga makasaysayang pahayag sa pananalapi, impormasyon tungkol sa mga opisyal at direktor, at isang paglalarawan sa negosyo.
Pangatlo, kung ang isang partido na nagbebenta ay isang kaakibat ng isang kumpanya, hindi siya maaaring magbenta ng higit sa 1% ng kabuuang natitirang pagbabahagi sa anumang tatlong buwang panahon. Kung ang stock ng isang kumpanya ay nakalista sa isang stock exchange, tanging ang higit na 1% ng kabuuang natitirang pagbabahagi, o ang average ng nakaraang apat na linggong trading volume ay maaaring ibenta. Para sa mga over-the-counter stock, tanging ang 1% panuntunan na nalalapat.
Pang-apat, ang lahat ng mga normal na kondisyon ng pangangalakal na nalalapat sa anumang kalakalan ay dapat matugunan. Sa partikular, ang mga broker ay hindi maaaring humingi ng bumili ng mga order, at hindi sila pinapayagan na makatanggap ng mga komisyon nang labis sa kanilang mga normal na rate.
Sa wakas, ang SEC ay nangangailangan ng isang kaakibat na nagbebenta na mag-file ng isang iminungkahing paunawang pagbebenta, kung ang halaga ng pagbebenta ay lumampas sa $ 50, 000 sa panahon ng anumang tatlong buwang panahon, o kung mayroong higit sa 5, 000 namamahagi na iminungkahing ibebenta.
Kung ang nagbebenta ay hindi nauugnay sa kumpanya na naglabas ng mga namamahagi at nagmamay-ari ng mga seguridad nang higit sa isang taon, hindi kailangang matugunan ng nagbebenta ang alinman sa limang mga kondisyon at maaaring ibenta ang mga security nang walang mga paghihigpit. Gayundin, ang mga di-kaakibat na partido ay maaaring ibenta ang kanilang mga seguridad, kung pinanghahawakan nila ang mga ito nang mas mababa sa isang taon, ngunit mas malaki kaysa sa anim na buwan, kung ibinigay ang kasalukuyang impormasyon sa publiko ay natutugunan.
