Ano ang Opsyon ng Ruso?
Ang isang opsyon na Ruso, na kilala rin bilang isang "nabawasan na pagpipilian ng pagsisisi, " ay isang uri ng opsyon na naglalaman ng probisyon ng pagbabalik at walang petsa ng pag-expire. Nangangahulugan ito na ang may-ari ng isang pagpipilian sa Russia ay maaaring maghintay hangga't gusto nila bago mag-ehersisyo ang pagpipilian at maaari ring gamitin ang pagpipilian sa pinaka kanais-nais na presyo na ipinagpalit nito, anuman ang kasalukuyang presyo ng pagpipilian.
Bagaman ang mga opsyon na Ruso ay hindi karaniwang ginagamit ng mga negosyante, malamang ay nangangailangan ng napakalaking mga premium dahil sa lubos na kanais-nais na mga term na tinatamasa ng may-hawak ng opsyon. Dahil sa kanilang pambihira, sila ay itinuturing na isang form ng kakaibang pagpipilian.
Mga Key Takeaways
- Ang mga pagpipilian sa Ruso ay natatangi sa mayroon silang isang probisyon ng pagbabalik na walang pag-expire ng petsa.Ito ay nagbibigay ng pagpipilian ng may-hawak na may malaking kakayahang umangkop. Alinsunod dito, ang karamihan sa mga kontratista sa mga kontrata ng opsyon sa Ruso ay mangangailangan ng malaking premium mula sa may-hawak ng opsyon.Mga pagpipilian ng Russia ay bihirang ipinagpalit sa katotohanan at pangunahing paksa ng pang-akademikong interes.
Pag-unawa sa Mga Pagpipilian sa Ruso
Ang konsepto ng opsyon na Ruso ay unang iminungkahi ni Larry Shepp at AN Shiryaev, sa isang artikulo na inilathala sa journal journal, "Annals of Applied Probability." Inilarawan nila ang isang bagong uri ng pagpipilian kung saan ang may-ari ng opsyon ay may karapatan na hawakan ang pagpipilian nang walang hanggan, gamitin ang kontrata sa anumang oras, at, sa pagpapatupad ng kontrata, makatanggap ng alinman sa kasalukuyang presyo o ang pinaka kanais-nais na presyo kung saan ang pagpipilian kailanman ipinagpalit noong nakaraan.
Karamihan sa mga namumuhunan ay pag-ibig na pagmamay-ari ng tulad ng isang pagpipilian, dahil ito ay lubos na kanais-nais sa may-ari ng pagpipilian. Gayunpaman, habang ang konsepto ng opsyon na Ruso ay humantong sa maraming talakayan sa akademiko, hindi ito inilalagay sa regular na paggamit ng mga mangangalakal. Kung ipinatupad ito sa katotohanan, malamang na ibebenta ito sa counter (OTC) at mangangailangan ng malaking premium. Ang mga hadlang na ito ay maaaring higit na maalis ang pagiging kaakit-akit ng mga pagpipilian sa Russia para sa karamihan sa mga negosyante sa real-mundo.
Real World Halimbawa ng isang Pagpipilian sa Ruso
Si Brad ay isang negosyante ng pagpipilian na nasisiyahan sa pamumuhunan sa mga kakaibang pagpipilian sa pamamagitan ng mga transaksyon sa OTC. Pinamamahalaan niyang makahanap ng isang katuwang na handang makipag-ayos ng isang pagpipilian sa Russia, na halos hindi na ipinagbibili sa katotohanan.
Sumang-ayon si Brad at ang kanyang katapat na sumusunod: ang kontrata ay isinulat bilang isang pagpipilian na kung saan si Brad ang may-hawak ng opsyon at kung saan ang pinagbabatayan na pag-aari ay pilak. Sa oras na isinulat nila ang kontrata, ang presyo ng spot para sa pilak ay halos $ 15 bawat onsa. Kinukuha ni Brad ang tama (ngunit hindi ang obligasyon) na ibenta ang kanyang katapat na isang tinukoy na dami ng pilak sa isang presyo ng welga na $ 10 bawat onsa, na makabuluhan sa ibaba ng kasalukuyang presyo ng merkado. Gayunpaman, dahil ito ay isang opsyon na Ruso, walang nakapirming petsa ng kapanahunan para sa kontrata ng opsyon, at maaaring pumili si Brad upang magamit ang opsyon na ilagay sa anumang oras at ibenta ang pilak sa kanyang katapat sa anumang presyo na naganap sa buhay ng kontrata.
Kapalit ng kakayahang umangkop na ito, si Brad ay kinakailangan na bayaran ang kanyang katapat na isang makabuluhang premium, kaya't kahit na sa mapagbigay na termino ng kontrata ng opsyon, si Brad ay malayo sa tiyak na gagawa siya ng pera sa transaksyon.
