Ano ang Security Market Line?
Ang linya ng seguridad ng merkado (SML) ay isang linya na iginuhit sa isang tsart na nagsisilbing isang graphic na representasyon ng modelo ng pagpepresyo ng capital asset (CAPM), na nagpapakita ng iba't ibang antas ng sistematikong, o pamilihan, na panganib ng iba’t ibang nabebenta na mga security na naka-plot laban sa inaasahang pagbabalik ng buong merkado sa isang naibigay na punto sa oras. Kilala rin bilang "linya ng katangian, " ang SML ay isang visual ng modelo ng capital asset pricing (CAPM), kung saan ang x-axis ng tsart ay kumakatawan sa peligro sa mga tuntunin ng beta, at ang y-axis ng tsart ay kumakatawan sa inaasahang pagbabalik. Ang premium na panganib sa merkado ng isang naibigay na seguridad ay natutukoy ng kung saan ito ay naka-plot sa tsart na may kaugnayan sa SML.
Linya ng Security Market
Pag-unawa sa Security Market Line
Ang linya ng seguridad ng merkado ay isang tool sa pagsusuri ng pamumuhunan na nagmula sa CAPM, isang modelo na naglalarawan sa mga relasyon sa pagbabalik ng panganib para sa mga seguridad, at batay sa mga pagpapalagay na dapat bayaran ng mga namumuhunan para sa parehong halaga ng pera at ang kaukulang antas ng peligro nauugnay sa anumang pamumuhunan, na tinukoy bilang ang premium na peligro.
Ang konsepto ng beta ay sentral sa modelo ng pagpepresyo ng kapital ng asset at ang linya ng seguridad sa merkado. Ang beta ng isang seguridad ay isang sukatan ng sistematikong peligro na hindi maalis sa pamamagitan ng pag-iiba. Ang isang halaga ng beta ng isa ay itinuturing bilang pangkalahatang average ng merkado. Ang isang halaga ng beta na mas mataas kaysa sa isa ay kumakatawan sa antas ng peligro na mas malaki kaysa sa average ng merkado, habang ang isang halaga ng beta na mas mababa kaysa sa isa ay kumakatawan sa isang antas ng peligro sa ibaba ng average ng merkado.
Ang pormula para sa paglalagay ng linya ng seguridad sa merkado ay ang mga sumusunod:
Kinakailangan na Bumalik = Panganib na Libreng Rate ng Return + Beta (Pagbabalik sa Market - Libreng Panganib na Pagbabalik sa Panganib)
Gamit ang Security Market Line
Ang linya ng seguridad ng merkado ay karaniwang ginagamit ng mga namumuhunan sa pagsusuri ng isang seguridad para sa pagsasama sa isang portfolio ng pamumuhunan sa mga tuntunin ng kung ang seguridad ay nag-aalok ng kanais-nais na inaasahan na pagbabalik laban sa antas ng peligro nito. Kapag ang seguridad ay naka-plot sa tsart ng SML, kung lumilitaw ito sa itaas ng SML, itinuturing itong undervalued dahil ang posisyon sa tsart ay nagpapahiwatig na ang seguridad ay nag-aalok ng isang mas malaking pagbabalik laban sa likas na panganib. Sa kabaligtaran, kung ang seguridad ay nakalagay sa ilalim ng SML, itinuturing itong labis na halaga sa presyo dahil ang inaasahang pagbabalik ay hindi magtagumpay sa likas na panganib.
Ang SML ay madalas na ginagamit sa paghahambing ng dalawang magkaparehong mga seguridad na nag-aalok ng humigit-kumulang sa parehong pagbabalik, upang matukoy kung alin sa dalawang mga mahalagang papel ang nagsasangkot ng hindi bababa sa halaga ng likas na panganib sa merkado na may kaugnayan sa inaasahang pagbabalik. Ang SML ay maaari ring magamit upang ihambing ang mga seguridad ng pantay na panganib upang makita kung aling ang nag-aalok ng pinakamataas na inaasahang pagbabalik laban sa antas ng panganib.
Habang ang SML ay maaaring maging isang mahalagang tool sa pagsusuri at paghahambing ng equity, hindi ito dapat gamitin sa paghihiwalay, dahil ang inaasahang pagbabalik ng isang pamumuhunan sa paglipas ng panganib na walang rate ng pagbabalik ay hindi ang pagsasaalang-alang kapag gumagawa ng mga pagpipilian sa pamumuhunan.
