Ano ang Mga Pangkat ng SOES?
Ang mga bandido ng SOES ay isang pangkat ng mga indibidwal na namumuhunan na sinamantala ang Maliit na Order Order Exemption System (SOES) ng Nasdaq para sa pangangalakal sa araw. Habang ang average na kita ng bandido bawat trade ay maliit, binubuo nila ito sa pamamagitan ng pangangalakal ng dose-dosenang o daan-daang beses bawat linggo. Ang mga bandido ay karaniwang nagtatatag ng isang posisyon bago ang karamihan sa mga tagagawa ng merkado na na-update ang kanilang mga quote at ihinto ang mga posisyon sa kanais-nais na mga presyo.
Ang isang kagiliw-giliw na sidenote sa kwento ng bandido ng SOES ay ang kanilang kakayahang kumita sa mga propesyonal na marker sa merkado sa kabila ng isang pagkukulang na kawalan ng kakayahan sa impormasyon. Sapagkat umani ng mga bandido ang kita at nagdadala ng mga pagkalugi mula sa kanilang mga kalakal, marahil sila ay binibigyan ng higit na mga insentibo upang makagawa ng mas mahusay kaysa sa tradisyonal na mga kumpanya sa paggawa ng merkado.
Pag-unawa sa Mga Bandila ng SOES
Ang tao ngayon kumpara sa makina debate ay may mga pinagmulan sa kwento na humahantong sa saga ng bandido ng SOES. Sa maraming mga paraan, ang Oktubre 19, 1987, ang pag-crash ng Dow Jones Industrial Average ay nakatulong sa pagtatanim ng mga buto para sa mataas na dalas na kalakalan. Ngayon ay kilala bilang Black Monday, ang Dow ay nahulog ng halos 23 porsyento, ang pinakamalaking pinakamalaking isang araw na pagtanggi kailanman. Sa mabilis na pagbagsak ng mga stock, maraming mga gumagawa ng pamilihan sa Nasdaq — ang mga middlemen na naghahalo ng mga gulong ng merkado - ay tumigil lamang sa pagpili ng kanilang mga telepono. Ang mga namumuhunan sa tingi ay naiwan na hindi maprotektahan ang kanilang mga portfolio.
Pagkilala ng isang pagkakataon, isang maliit na grupo ng mga namumuhunan ang tumingin upang samantalahin ang isang butas sa proseso ng merkado. Ang butas na ito ay bumangon dahil ang SOES trading ay awtomatiko, na natatanggap malapit sa mabilis na pagpatay.
Kaya, ang mga trading na ito ay binibigyan ng prayoridad nang maaga sa natitirang bahagi ng merkado. Pinayagan nito ang mga mabilis na mangangalakal na lumipat at lumabas ng mga stock na gumagamit ng SOES sa mas mabilis na rate kaysa sa malalaking mamumuhunan, na nagtapos sa pagbuo ng malaking kita.
Ang orihinal na mga bandido ng SOES ay sina Sheldon Maschler at Harvey Houtkin ng napakasama ngayon, ang Datek Securities. Sa tulong nina Jeff Citron at Josh Levine, noong 1989 ay lumikha sila ng isang programa ng software na tinawag na Watcher , na pinapayagan ang mga negosyante sa araw na samantalahin ang kahinaan ng system ng SOES sa dahan-dahang pag-update ng mga quote ng presyo.
Kahit na inilaan lamang para sa maliit na mga order, ang Datek ay gumagamit ng sistema ng SOES para sa malalaking mga trading, mahalagang pagbili ng mga stock at pagkatapos ay muling ibebenta ang mga ito sa loob ng isang segundo. Sa pamamagitan ng 1996 ay kinamkam ni Datek ang napakaraming mga trading na kanilang ginagamit sa higit sa 500 mga mangangalakal, isang napakahusay na mga ito mula lamang sa mga paaralan ng Ivy League.
Ang tagumpay ng Datek Securities at iba pang mga unang negosyante sa high-frequency ay nagpatuloy sa spark ng isang Electronic Communications Network (ECN), na pinangalanan Island, kasunod ng Archipelago ECN, na pinagsama sa New York Stock Exchange noong 2006.
