Ano ang isang Diskarte sa Pagpapalit ng Stock?
Ang stock kapalit ay isang diskarte sa pangangalakal na humalili ng malalim sa mga pagpipilian sa tawag sa pera para sa tuwirang pagbabahagi ng stock. Ang paunang gastos ay mas mababa ngunit ang may-hawak ay magagawang lumahok sa mga natamo ng pinagbabatayan na stock, halos dolyar para sa dolyar.
Mga Key Takeaways
- Ang diskarte na opsyon na ito ay idinisenyo upang makakuha ng katumbas na pagkakalantad sa mga presyo ng stock habang tinali ang mas kaunting kapital.Call opsyon na mga kontrata na angkop para magamit sa isang diskarte sa kapalit ng stock ay dapat lapitan ang isang kahusayan ng halaga ng 1.00. Ang paggamit ng mga pagpipilian sa ganitong paraan ay magpapalaya sa kapital na maaaring magamit upang mabawasan ang panganib sa pamamagitan ng pag-upo o pagtaas ng panganib sa pamamagitan ng pag-lever.
Paano gumagana ang isang Diskarte sa Pagpapalit ng Stock
Ang isang namumuhunan o negosyante na nais gumamit ng mga pagpipilian upang makuha ang katumbas, o mas mahusay, ang mga natamo sa mga stock habang tinali ang mas kaunting kapital, ay bibili ng mga kontrata ng opsyon sa tawag na malalim sa pera. Nangangahulugan ito na babayaran nila ang isang kontrata ng opsyon na nakakakuha o nawawalan ng halaga sa isang katulad na rate sa katumbas na halaga ng mga namamahagi ng stock.
Ang pagsukat ng kung gaano kalapit ang halaga ng isang pagpipilian ay sinusubaybayan ang halaga ng pinagbabatayan na pagbabahagi ay kilala bilang ang halaga ng delta ng pagpipilian. Ang mga kontrata sa opsyon na may halaga na 1.00 ay susubaybayan ang presyo ng pagbabahagi sa matipid. Ang ganitong mga pagpipilian ay karaniwang hindi bababa sa apat o higit pang mga welga nang malalim sa pera.
Ang pangunahing layunin ng isang diskarte sa kapalit ng stock ay upang lumahok sa mga nakuha ng isang stock na may mas kaunting pangkalahatang gastos. Dahil gumagamit ito ng mas kaunting kapital upang masimulan, ang mamumuhunan ay may pagpipilian na alinman sa palayain ang kapital para sa pag-upa o para sa iba pang mga pamumuhunan o pag-agaw ng mas malaking bilang ng mga pagbabahagi. Sa gayon ang pagpipilian ng mamumuhunan ay gumamit ng karagdagang kapital upang maibawas ang panganib o tanggapin ang higit pa sa pag-asahan ng mas malaking potensyal na pakinabang.
Ang mga negosyante ay gumagamit ng mga pagpipilian upang makakuha ng pagkakalantad sa baligtad na potensyal ng mga pinagbabatayan na mga assets para sa isang maliit na bahagi ng gastos. Gayunpaman, hindi lahat ng mga pagpipilian ay kumikilos sa parehong paraan. Para sa isang tamang diskarte sa kapalit ng stock, mahalaga na ang mga pagpipilian ay may mataas na halaga ng delta. Ang mga pagpipilian na may pinakamataas na halaga ng delta ay malalim sa pera, o may mga presyo ng welga na mas mababa sa kasalukuyang presyo ng pinagbabatayan. May posibilidad din silang magkaroon ng mas maikling oras upang mag-expire.
Ang delta ay isang ratio na naghahambing sa pagbabago ng presyo ng isang asset sa kaukulang pagbabago sa presyo ng nagmula nito. Halimbawa, kung ang isang pagpipilian sa stock ay may isang halaga ng delta na 0.65, nangangahulugan ito na kung ang pinagbabatayan ng stock ay tumataas sa presyo ng $ 1 bawat bahagi, ang pagpipilian sa ito ay babangon ng $ 0.65 bawat bahagi, lahat ay pantay-pantay.
Samakatuwid, mas mataas ang delta, mas maraming pagpipilian ang lilipat sa lockstep kasama ang pinagbabatayan na stock. Maliwanag, ang isang pagtanggal ng 1.00, na hindi malamang, ay lilikha ng perpektong kapalit ng stock.
Gumagamit din ang mga negosyante ng mga pagpipilian para sa kanilang pagkilos. Halimbawa, sa isang perpektong mundo, ang isang pagpipilian na may isang pagtanggal ng 1.00 na presyo sa $ 10 ay lilipat nang mas mataas sa $ 1 kung ang pinagbabatayan nitong stock, trading sa $ 100, ay gumagalaw nang mas mataas sa $ 1. Ang stock ay gumawa ng isang 1% ilipat ngunit ang pagpipilian ay gumawa ng isang 10% ilipat.
Tandaan na ang pagsasama ng pag-agaw ay lumilikha ng isang bagong hanay ng mga panganib, lalo na kung ang pinagbabatayan na pag-aari ay gumagalaw nang mas mababa sa presyo. Ang porsyento ng mga pagkalugi ay maaaring malaki, kahit na ang mga pagkalugi ay limitado sa presyo na bayad para sa mga pagpipilian mismo.
Gayundin, at kritikal ito, ang pagmamay-ari ng mga pagpipilian ay hindi nagbibigay ng karapatan sa may-ari sa anumang bayad na dividends. Tanging ang mga may hawak ng stock ay maaaring mangolekta ng mga dividends.
Halimbawa ng isang Diskarte sa Pagpapalit ng Stock
Sabihin natin na ang isang negosyante ay bumili ng 100 pagbabahagi ng XYZ sa $ 50 bawat bahagi o $ 5, 000 (tinanggal ang mga komisyon). Kung ang stock ay lumipat ng hanggang sa $ 55 bawat bahagi, ang kabuuang halaga ng pamumuhunan ay tumataas ng $ 500 hanggang $ 5, 500. Iyon ay isang 10% na pakinabang.
Bilang kahalili, ang negosyante ay maaaring bumili ng isang malalim sa kuwarta na mga pagpipilian sa XYZ na may kontrata sa welga na $ 40 para sa $ 12. Dahil kinokontrol ng bawat kontrata ang 100 pagbabahagi ng stock, ang halaga ng mga pagpipilian sa kontrata sa simula ay $ 1, 200.
Kung ang pagpipilian ng pagpipilian ay.80, kapag ang pinagbabatayan ng stock ay gumagalaw ng $ 5, ang opsyon ay gumagalaw ng $ 4 upang madala ang halaga ng kontrata sa $ 1, 600 ($ 1, 200 + ($ 4 * 100)). Iyon ay isang pakinabang ng 33.3% o higit pa sa tatlong beses na pagbabalik ng utang mismo.
