Ang mga pagbabahagi para sa mga kumpanya ng teknolohiyang Tsino, na halos hindi naapektuhan ng banta ng kasalukuyang administrasyon sa isang digmaang pangkalakalan laban sa Tsina, ay nahulog matapos ipahayag ni Pangulong Donald Trump ang pagpapataw ng mga sariwang taripa sa sensitibong teknolohiya. Ang Alibaba Group Holdings Inc. (BABA) ay bumagsak ng 6% mula sa mataas na kahapon nito habang ang Baidu Inc. (BIDU) ay 4% mula sa presyo nito kahapon. Tulad ng pagsulat na ito, ang parehong stock ay nakuhang muli.
Sinabi ni Pangulong Trump kahapon ay inutusan niya ang tanggapan ng US Trade Representative na maglabas ng isang listahan ng mga taripa sa mga teknolohiya na mahalaga sa ekonomiya ng US sa hinaharap. Ang listahan, na kinabibilangan ng artipisyal na katalinuhan at robotics, ay inaasahan na saklaw ang $ 60 bilyong halaga ng mga kalakal. "Kung ang China ang namamayani sa mga teknolohiya ng hinaharap, ang US ay hindi magkakaroon ng hinaharap, " isang opisyal ng White House ang sinipi na nagsasabi sa online na publication MarketWatch. Ang mga kumpanya ng teknolohiyang Tsino ay lumipat sa lockstep kasama ang kanilang mga katapat na Silicon Valley sa pagbuo ng mga umuusbong na teknolohiya. Halimbawa, ang Baidu ay gumawa ng mabilis na mga hakbang sa AI at may mga ambisyon upang mamuno sa mundo sa teknolohiya.
Ibalik ang BAT?
Sa unang sulyap, maaaring mukhang ang mga taripa ay naglalayong saktan ang industriya ng teknolohiyang Tsino. Ngunit maaaring may higit pa rito. Mula noong nakaraang taon, ang gobyerno ng estado ng China ay aktibong naghahanap upang maakit ang mga banyagang nakalista na mga kumpanya ng tech na pauwi. Ang mga kamakailang galaw ni Trump ay maaaring ang kawikaan na dayami na sumisira sa likod ng kamelyo.
Ang tatlong pinakamalaking kumpanya ng tech na Tsino, na kilala rin bilang BAT (Alibaba, Baidu, Tencent) ay nakalista sa ibang bansa. Nangangahulugan ito na ang mga namumuhunan sa ibang bansa ay umani ng magagandang pagbabalik sa tagumpay ng trio sa mga merkado ng Tsino.
Kabilang sa iba pang mga problema, ang mga kumpanya ng tech na kumpanya ay nahaharap sa dalawang pangunahing hamon sa paglista sa mga domestic bourses. Ang una ay ang burukrasya. Ayon sa ilang mga pagtatantya, maaari itong tumagal ng dalawang taon para sa mga kumpanya na ilista sa mga lokal na palitan. Ihambing iyon sa medyo maikling panahon sa NYSE, na nagho-host ng pinakamalaking bilang ng mga IPO ayon sa Reuters. Ang iba't ibang mga pagtatantya na nakalista sa saklaw ng gabay ng IPO ng palitan mula 12 hanggang 20 linggo.
Mga Kakulangan sa Bahay-Hukuman
Ang pangalawang problema para sa mga Chinese tech firms ay mga patakaran ng gobyerno na nagbabawal sa pagmamay-ari ng mga dayuhang kumpanya. Habang target nila ang mga lokal na merkado, ang mga kumpanya ng tech tech ay madalas na nakarehistro bilang WFOE (Wholly Foreign-Owned Enterprises) sa China. Ang istraktura na ito ay nagpapahintulot sa kanila na ma-access ang kapital ng dayuhan, na kinakailangan upang pondohan ang kanilang patuloy na paglaki ng domestic at gumawa ng napakalaking pamumuhunan sa pananaliksik at pag-unlad. Ang mga tech firms ay nagpapatakbo sa Tsina sa pamamagitan ng mga lokal na subsidiary, na nauugnay sa kanilang mga may-ari sa pamamagitan ng isang kumplikadong hanay ng mga legal na kontrata.
Ang isang ulat sa South China Morning Post mas maaga sa taong ito ay nagsipi ng hindi nagpapakilalang mga opisyal ng gobyerno na nagsasabing ang mga bagong patakaran ay inilalabas upang paganahin ang pangangalakal ng mga nakalistang kumpanya ng China na mas maaga sa taong ito. Ang pagbibigay ng access sa mga nakalistang US na kumpanya ng tech ay maaaring tumagal ng ilang mga form. Halimbawa, maaari itong isalin sa isang basket ng mga naturang stock na ipinagpalit sa mga palitan ng China. O kaya, nangangahulugan ito ng pagpapalabas ng China Depositary Resibo (CDR), na mga sertipiko na nagpapahintulot sa mga residente na magkaroon ng sariling mga namamahagi sa mga dayuhang palitan. Ang isang ulat ng Reuters kaninang umaga ay nagsasaad na ang Alibaba ay maaaring interesado na mag-isyu ng mga CDR sa tono ng $ 1.58 bilyon.
