Ano ang Mga Toxic Assets?
Ang mga nakakalasing na ari-arian ay mga pamumuhunan na mahirap o imposible na ibenta sa anumang presyo dahil gumuho ang demand para sa kanila. Walang mga pumapalit na mamimili para sa mga nakakalason na mga ari-arian dahil malawak na napapansin ito bilang isang garantisadong paraan upang mawalan ng pera.
Ang terminong nakakalason na pag-aari ay naisa sa panahon ng krisis sa pananalapi noong 2008 upang ilarawan ang pagbagsak ng merkado para sa mga security-backed securities, mga collateralized na obligasyon sa utang (CDO) at credit default swaps (CDS). Malaking halaga ng mga pag-aari na ito ay nakaupo sa mga libro ng iba't ibang mga institusyong pinansyal. Nang imposible silang ibenta, ang mga nakakalason na assets ay naging isang tunay na banta sa solvency ng mga bangko at mga institusyong nagmamay-ari nila.
Mga Key Takeaways
- Ang mga nakakalasing na ari-arian ay mga pamumuhunan na naging walang kabuluhan dahil ang merkado para sa kanila ay gumuho.Ang mga assets na nakakuha ng kanilang pangalan sa panahon ng krisis sa pananalapi noong 2008 kapag ang merkado para sa mga mortgage-back security ay sumabog kasama ang bubble ng pabahay. mga ari-arian na maaaring mabigyan ng halaga at hinahangad na maibalik ang mga ito sa kakayahang kumita.
Pag-unawa sa Toxic Assets
Ang mga nakakalasing na ari-arian ay orihinal na tinawag na gusot na mga pag-aari. Kinuha ang krisis sa pananalapi ng 2008 upang makabuo ng isang mas malinaw na termino. Iyon ay nang naging malinaw na ang ilan sa mga pinakamalaking mga institusyong pampinansyal ng Estados Unidos ay nakaupo sa isang malawak na dami ng walang halaga na mga pag-aari. Sa katunayan, nawawalan sila ng halaga sa bilis na hindi inisip ng marami na posible.
Ang underestimation ng downside na panganib ay maaaring sa isang bahagi ng kakulangan ng imahinasyon, ngunit pinalubha ito ng kakulangan ng lakas ng mga rating firms.
Paano napupunta ang isang Asset na nakakalasing
Ang isang nakakalason na asset ay pinakamahusay na maaaring inilarawan sa pamamagitan ng isang halimbawa. Bumili si John ng isang bahay at kumuha ng isang $ 400, 000 pautang sa pautang na may 5% na rate ng interes sa pamamagitan ng Bank A. Sa pamamagitan ng proseso na kilala bilang securitization, pinalitan ng Bank A ang pautang sa isang security-back-security at ibenta ito sa Bank B. Bank B ngayon nagmamay-ari. isang asset na gumagawa ng kita: ang 5% na interes ng mortgage na binabayaran ni John. Patuloy na binabayaran ni John ang kanyang utang dahil tumataas ang presyo ng bahay at umuubos ang kanyang utang. Nagtatayo siya ng equity na maaari niyang i-tap sa darating na petsa. Lahat ay nanalo.
Pagkatapos nagsisimula ang pagbagsak ng mga presyo sa bahay. Ito ay lumiliko John nanghiram ng higit sa kanyang makakaya, at ang bahay ay nagkakahalaga ng mas mababa kaysa sa pagkakautang dito. Nagtalo si Juan sa kanyang utang. Hindi na natatanggap ng Bank B ang mga pagbabayad na nararapat. Ang bahay ay maaaring ibenta sa isang pagkawala kung sa lahat. Ang seguridad na suportado ng pautang sa Bank B ay naging isang nakakalason na asset.
Ang krisis sa pananalapi noong 2008 ay maaaring sinabi na sanhi ng isang underestimation ng downside na panganib na sinamahan ng isang kakulangan ng mahigpit ng mga rating firms.
I-scale ito sa pamamagitan ng isang kadahilanan ng milyon-milyong, at mayroon kang kwento ng pag-meltdown ng mortgage.
Pagharap sa Toxic Assets
Walang isang tiyak na playbook kung paano haharapin ang mga nakakalason na assets ngunit may isang halimbawa ng isang diskarte na nagtrabaho.
Sa pagtatapos ng krisis sa pananalapi noong 2008, ang Troubled Asset Relief Program (TARP) ang solusyon ng gobyerno ng US. Lumikha ito ng isang ligal na ipinag-uutos at suportado ng gobyerno ng huling pamimili na nag-alis ng mga ari-arian na ito sa mga libro ng mga institusyong pampinansyal at pinayagan silang dumudugo ang pagdurugo.
Ito, kasama ang mga aksyon na ginawa ng Federal Reserve upang mag-usisa ng pera sa system, malamang na-save ang pandaigdigang ekonomiya mula sa paglubog sa isang ganap na pagkalungkot sa halip na isang matinding pag-urong.
Noong Disyembre 2013, tinakpan ng Treasury ang TARP at natapos ng gobyerno na ang programa nito ay nakakuha ng higit sa $ 11 bilyon para sa mga nagbabayad ng buwis. Narekober ng TARP ang mga pondo na may kabuuang $ 441.7 bilyon kumpara sa $ 426.4 bilyon na na-invest.
Inangkin din ng gobyerno ang kredito para mapigilan ang industriya ng auto ng Amerika mula sa pagkukulang at pag-save ng higit sa isang milyong mga trabaho, na tumutulong upang patatagin ang mga bangko at ibalik ang pagkakaroon ng kredito para sa mga indibidwal at negosyo.
Sino ang Nais ng Toxic Assets?
Ang ilang mga propesyonal na namumuhunan ay dalubhasa sa pag-iipon ng mga nakakalason na mga ari-arian. Kumbinsido sila na ang halaga ng mga pag-aari na ito ay nalulumbay sa ibaba ng mga antas na binibigyang-katwiran ng kanilang mga batayan.
Ang mga tinaguriang mamumuhunan ng bultong ito ay umaasa na kumita kapag ang takot ay humupa at ang merkado para sa naturang mga pag-aari ay babalik.
