Ano ang isang Traunch?
Ang isang traunch ay isa sa isang serye ng mga pagbabayad na babayaran sa loob ng isang tinukoy na panahon, napapailalim sa ilang mga sukatan ng pagganap na nakamit. Karaniwang ginagamit ito sa mga lupon ng venture capital (VC) upang sumangguni sa mga pag-ikot ng pondo na ginamit upang pondohan ang mga kumpanya ng startup.
Ang salitang "traunch" ay batay sa salitang Pranses na "tranche, " nangangahulugang "hiwa." Ang terminong tranche ay ginagamit din sa konteksto ng securitization, tulad ng sa mga security-backed security (MBS).
Mga Key Takeaways
- Ang isang traunch ay isa sa isang serye ng mga pamumuhunan na ginawa napapailalim sa mga target na pagganap na natutugunan.Ito ay ginagamit sa konteksto ng pamumuhunan ng VC at inilaan upang mabawasan ang panganib ng mga namumuhunan.Ang mga nakalakip na pamumuhunan ay maaaring mapatunayan mahirap para sa mga negosyante sa pamamagitan ng pagbabawas ng kanilang kakayahang umangkop at higpitan. ang oras na magagamit para sa kanila upang mapalago ang kanilang negosyo.
Pag-unawa sa Traunches
Ang isa sa mga paraan na hinahangad ng mga namumuhunan upang mabawasan ang mga panganib ng pamumuhunan sa mga kumpanya ng pagsisimula ay sa pamamagitan ng pagsasama ng kanilang mga kontribusyon sa kapital sa magkakahiwalay na mga trending. Halimbawa, ang isang kumpanya ng startup ay maaaring nais na makatanggap ng $ 5 milyon sa financing. Sa halip na ibigay ang buong halaga, ang mamumuhunan ay maaaring mag-alok ng isang deal kung saan ang $ 5 milyon ay nahahati sa dalawang traunch - $ 2.5 milyon ngayon at ang natitirang $ 2.5 milyon na bayad sa isang hinaharap na petsa, napapailalim sa ilang mga milestone ng pagganap na nakamit.
Mula sa pananaw ng namumuhunan, ang paghati sa isang pamumuhunan sa mga traunch ay nakakatulong na mabawasan ang panganib sa pamamagitan ng pagpapahintulot sa namumuhunan na pigilan ang ilan sa pinlano na pondo maliban kung ang kumpanya ay nagpapakita ng pag-unlad sa plano ng negosyo. Maaari nitong isama ang mga target sa pagganap na may kaugnayan sa pag-unlad ng produkto, mga target ng kita, karagdagang pangangalap ng pondo, o iba pang mga naturang layunin. Karaniwan, ang mga kumpanya ay may kaunting oras kung saan makamit ang mga target na itinakda sa bawat traunch, na isang hamon na natamo ng maagang proseso ng pagsisimula.
Hirap para sa Startups
Siyempre, ang nabawasan na kakayahang umangkop ay maaaring gawing mahirap para sa nagsisimula na kumpanya sa iba't ibang paraan. Kapag ang pag-upa, ang pagkuha lamang ng isang limitadong halaga ng namuhunan na kapital ay maaaring maging mahirap para sa kumpanya upang maakit ang mga tauhan na kailangan nito upang mabisa ang pag-alok nito. Bukod dito, kahit na ang mga kandidato ay inuupahan, ang kakulangan ng malinaw na pondo ay maaaring maging mahirap na mapanatili ang mga kandidato.
Ang mga pamumuhunan sa traunch ay maaari ring makagawa ng isang maling pag-aalaga ng mga insentibo sa pagitan ng mamumuhunan at negosyante. Mula sa pananaw ng negosyante, maaaring makatutukso upang maiwasan ang pakikipag-usap sa mamumuhunan tungkol sa mga problemang kinakaharap ng negosyo — lalo na kung ang mga problemang iyon ay maaaring maging sanhi ng susunod na traunch na walang bayad. Katulad nito, ang istruktura ng traunch ay maaaring magbigay-diin sa mga negosyante upang mai-massage ang kanilang mga figure ng pagganap at kung hindi man ay mailigaw ang mga namumuhunan sa paniniwalang sila ay gumagawa ng matatag na pag-unlad patungo sa kanilang ipinag-uutos na mga layunin.
Mas malawak, maaari nilang gawin itong mahirap para sa negosyante na iakma ang kanilang modelo ng negosyo upang matugunan ang mga bagong pagkakataon at maiwasan ang mga hindi inaasahang panganib. Pagkatapos ng lahat, walang garantiya na ang mga layunin ng pagganap na napili sa simula ng pamumuhunan ay mananatiling may kaugnayan sa mga sumusunod na taon. Sa kahulugan na ito, ang istraktura ng traunch ay maaaring mapilitan ang mga negosyante na unahin ang medyo hindi mahalaga na mga milyahe kung ang iba, mas mahahalagang pagkakataon ay maaaring ipakita ang kanilang sarili.
Real-World Halimbawa ng isang Traunch
Ipagpalagay na ikaw ang tagapagtatag ng isang kumpanya ng pagsisimula na sumang-ayon kamakailan sa isang traunadong pamumuhunan. Sa ilalim ng mga termino ng kasunduan sa pananalapi, ang iyong kumpanya ay makakatanggap ng $ 1 milyon ngayon, $ 2 milyon sa 12 buwan, at isang karagdagang $ 7 milyon sa 24 na buwan.
Upang ma-secure ang mga susunod na pag-ikot ng pagpopondo, dapat mong matugunan ang ilang mga layunin. Sa loob ng susunod na 12 buwan, dapat kang umarkila para sa isang hanay ng mga posisyon. Sa pamamagitan ng 24 na buwan, dapat kang makabuo ng hindi bababa sa $ 500, 000 na kita. Ang pagkabigo upang matugunan ang mga target na ito ay nangangahulugang mawawala sa iyo ang susunod na traunch ng pagpopondo.
Bagaman sumasang-ayon ka sa mga salitang ito, nababahala ka na maaari mong pakikibaka upang matugunan ang mga ito. Nagtataka ka kung ang mga kawani na kailangan mong umarkila ay mawawala sa pagsali sa kumpanya na isinasaalang-alang na hindi mo magagarantiyahan ang kanilang tungkulin nang higit sa 12 buwan sa simula. Katulad nito, inaasahan mong mahihirapang maakit ang mga customer at kasunduan sa pakikipagtulungan na kinakailangan upang makamit ang iyong layunin sa kita.
Dahil sa ang pangmatagalang mga prospect ng iyong kumpanya ay pinag-uusapan, ang mga potensyal na customer at kasosyo ay maaaring mag-antala sa pag-sign ng mga kasunduan sa iyong kumpanya hanggang sa makamit nito ang isang mas ligtas na paglalakad sa pananalapi. Ito naman, ay maaaring maging mahirap para sa iyo upang makamit ang iyong layunin sa kita.
