Ang ilang mga kontratista sa merkado ay magtaltalan na sa sandaling ang isang stock ay naging napakapopular sa mga namumuhunan, marahil ay tumungo ito sa pagkahulog. Kabilang sa mga aktibong managers ng pondo ng kapwa, ang pinaka sobrang timbang na mga paghawak sa stock ay, sa pababang pagkakasunud-sunod, ang Visa Inc. (V), Alibaba Group Holding Ltd. (BABA), Google parent Alphabet Inc. (GOOGL), Microsoft Corp. (MSFT) at Mastercard Inc. (MA), bawat pinakabagong survey ng "masikip na mga trading" ng UBS, tulad ng iniulat sa Barron's. Ang kanilang pagganap sa 2019 ay ipinakita sa talahanayan sa ibaba.
Ang 5 Karamihan sa sobrang timbang na Posisyon ng Mamimili ng Pagkuha
(Nakakuha ang YTD Sa pamamagitan ng Abril 25, 2019)
- Visa, + 22.3% Alibaba, + 37.1% Alphabet, + 21.3% Microsoft, + 27.7% Mastercard, + 29.8% S&P 500 Index, + 16.7%
Kahalagahan para sa mga namumuhunan
Ang mabibigat na pagbili ay maaaring magpadala ng pagpapahalaga sa stock. Pagkatapos, dahil maraming mga tagapamahala ng pondo na sumusunod sa isang pangkat ng pag-iisip, ang isang alon ng pagbebenta ng tubig ay maaaring magsimula kapag bumagsak ang mga stock na ito, na dinurog ang kanilang mga presyo. "Sa sandaling maabot ng mga negosyong ito ang kanilang kritikal na halaga, o ang isang napakalaking pagkabigla ay nangyayari, inaasahan namin ang isang matalim na pagbaligtad ng presyo habang pinapayag ng mga namumuhunan ang kanilang pagkakalantad, " binalaan ng UBS sa isang ulat ng 2016 na sinipi ng Barron's.
Matapos ang malapit sa Abril 24, ang parehong Visa at Microsoft ay nag-ulat ng mga kita ng 1Q 2019 na madaling makuha ang mga pagtatantya ng mga analyst, ngunit si Visa ay nadulas ng 0.3% habang ang Microsoft ay tumaas ng 3.3% noong Abril 25. Tulad ng nabanggit sa itaas, ang mga stock na ito ay maaaring mahulog nang labis kung ang sentimento ay biglang lumiliko laban sa kanila.
Kinilala din ng UBS ang pinaka underweight stock Holdings sa mga aktibong managers. Ito ay, muli sa pababang pagkakasunud-sunod, ang Apple Inc. (AAPL), Nestle SA (NSRGY), Exxon Mobil Corp. (XOM), Tencent Holdings Ltd. (TCEHY), at Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. Ltd. (TSM). Ang kanilang taunang pagganap ay nakalista sa ibaba.
Ang 5 Karamihan sa underweight Stock Picker Holdings
(Nakakuha ang YTD Sa pamamagitan ng Abril 25, 2019)
- Apple, + 30.7% Nestle, + 20.9% Exxon Mobil, + 21.9% Tencent, + 23.3% Taiwan Semiconductor, + 20.5% S&P 500 Index, + 16.7%
Halos 50% ng paggulong ng Abril sa tech na mabigat na Nasdaq 100 Index ay hinikayat ng apat na stock ng mega cap tech. Ito ang Apple, Amazon.com Inc. (AMZN), Microsoft, at Facebook Inc. (FB), ayon sa Bloomberg.
Kinontra ng mga Optimist na ang mga masikip na paghawak sa mga tagapamahala ng pondo ay sumasalamin sa mataas na pananalig. Si David Kostin, ang punong strategist ng equity ng US sa Goldman Sachs, ay nagpahayag ng pananaw na ito, sa bawat ulat ng Bloomberg. Bukod dito, ayon sa data ng Goldman Sachs na binanggit ng Bloomberg, ang tinaguriang stock ng FANG ay inaasahan na maghatid ng median na paglaki ng kita ng 15% noong 2019, halos triple ang figure para sa S&P 500 sa kabuuan.
Ang isang pantay na timbang na portfolio ng mga stock na sabay na pinapaboran ng kapwa pondo at managers ng pondo ng halamang-singaw, na muling nabalanse buwanang, ay binugbog ang S&P 500 ng halos 5 porsyento na porsyento taun-taon mula noong 2013, kinakalkula ng Bloomberg. Sa sobrang timbang na stock na nakalista sa itaas, ang Alphabet ay isang kasalukuyang paboritong mga pondo ng halamang-singaw at magkaparehong pondo, ayon sa pagsusuri ni Goldman Sachs na binanggit ni Bloomberg.
Tumingin sa Unahan
"Kapag nababaligtad ang merkado, gayunpaman, mayroon kang pantay at kabaligtaran na reaksyon habang ang lahat ay tumatakbo para sa mga paglabas nang sabay-sabay. Iyon ang nangyari sa huling bahagi ng 2018, at hindi namin nakita ang mas kaunting peligro sa merkado ngayon, " Christopher Hillary, CEO at tagapamahala ng portfolio sa Robaix na nakabase sa Denver, sinabi kay Bloomberg. Sa panahon ng pagbebenta ng merkado sa ika-apat na quarter ng 2018, hindi pangkaraniwan na makahanap ng mga stock na bumagsak ng 20%, 30%, o higit pa sa kanilang halaga sa proseso.
