Ang tagapamahala ng pondo ng bilyonaryo na si Paul Tudor Jones, na nakakuha ng katangi-tangi sa pag-asa sa pag-crash ng stock ng 1987, ay iniisip na ang mga presyo ng stock ay dapat na patuloy na umakyat sa taong ito sa kabila ng pagtaas ng mga rate ng interes. Sa mga komento sa CNBC, sinabi niya: "Nakikita ko ang mga bagay na nababaliw lalo na sa pagtatapos ng taon pagkatapos ng halalan sa midterm… hanggang sa baligtad. Sa palagay ko makikita mo ang mga rate na aakyat at ang mga stock ay aakyat sa tandem sa pagtatapos ng ang taon."
Gayunpaman, napansin na ang halaga ng pamilihan ng stock ng Estados Unidos na nauugnay sa GDP ay mataas na sa pamamagitan ng mga makasaysayang pamantayan, idinagdag ni Jones, "Sa palagay ko ito ay magtatapos sa maraming mas mataas na presyo at pagpilit sa Fed na patayin ito." Inaasahan niya na ang mga rate ng interes ay lumipat nang malaki sa huli sa ikatlong quarter o maaga sa ika-apat, sa kalaunan ay huminto sa mga nakuha sa stock market at humihimok sa isang pag-urong. Habang nakikita niya ang pagkakapareho sa 1987 sa kasalukuyang sitwasyon, pati na rin ang mga echoes ng kapaligiran ng bubble ng dotcom noong 1999, hindi siya naniniwala na ang isang matinding pag-crash ng stock market kasama ang mga linya ng 1987 ay nasa mga kard.
^ SPX data ni YCharts
Epekto ng Mababang Real rate
Habang ang mga rate ng interes ay nasa pagtaas, sila ay nananatiling mababa sa pamamagitan ng mga makasaysayang pamantayan, lalo na ang nababagay ng inflation na tunay na rate ng interes, naobserbahan ni Jones. Kaya, hindi bababa sa maikling panahon, hindi niya iniisip na ang mga rate ng interes ay tataas nang sapat upang mai-swing ang mga kagustuhan ng mga namumuhunan na malayo sa mga stock at sa mga bono. Gayunpaman, tulad ng nabanggit sa itaas, idinagdag niya na sa bandang huli ang mga rate ng interes ay maaabot sa isang punto kung saan ang ekonomiya ay itinapon sa pag-urong, at ang mga presyo ng stock ay bumababa.
'Gantimpala / Panganib ay Nawala'
Sa kanyang pakikipanayam, kapag tinanong kung siya ay higit sa salapi, sinabi ni Jones sa CNBC, "Marahil ako ngayon sa aking mga posisyon bilang magaan na bilang ako… wala akong maraming mga posisyon ng macro ngayon. " Ang dahilan, aniya, ay "ang gantimpala / panganib sa maraming bagay ay nabawasan sa partikular na puntong ito sa oras." Idinagdag niya na ang kanyang karaniwang diskarte sa pamumuhunan ay ang pagkuha ng "makabuluhang mga posisyon na natirang kapag nakikita ang isang paparating na hakbang." Gayunpaman, hinulaang niya na "ang ikatlo at ika-apat na quarter ay magiging kahanga-hangang mga oras ng pangangalakal, " kahit na hindi niya tinukoy nang eksakto kung bakit.
'Mga bula sa stock at Credit'
Noong Marso, bawat isang naunang ulat ng CNBC, sinabi ni Jones sa isang pakikipanayam kay Goldman Sachs: "Kami ay may pinakamalakas na ekonomiya sa 40 taon, nang buong trabaho. Ngunit hindi matatag at darating ang mga gastos tulad ng mga bula sa stock at kredito. napakababa, hindi ka maaaring mapagkakatiwalaan ang mga presyo ng asset ngayon… Gusto kong patnubayan ng napakalinaw ng mga bono… labis silang nasasalamin at sobrang pagmamay-ari."
Pinuna niya rin ang mga pagbawas sa buwis at pagtaas ng paggasta na ginawa ng Kongreso sa mga nakaraang buwan, na nagsasabing, "Ito ay nagpapaalala sa akin ng mga huling bahagi ng 1960 nang mag-eksperimento kami ng mababang halaga at pampasigla ng piskal upang mapanatili ang ekonomiya sa buong trabaho at pondohan ang Digmaang Vietnam… inilalagay namin ang yugto para sa pabilis na inflation, tulad ng ginawa namin sa huli na '60s. " Ang dating Tagapangulo ng Federal Reserve na si Ben Bernanke kamakailan ay nagtaas ng mga katulad na alalahanin. (Para sa higit pa, tingnan din: Ben Bernanke: Ang Ekonomiya ay Pinuno ng 'Off The Cliff.' )
Sa panayam noong Marso, hinulaang ni Jones na ang ani sa 10-Taon na Treasury Tandaan ay hindi bababa sa 3.75% sa pagtatapos ng taon, at pinayuhan niya ang mga namumuhunan na maging cash, commodities at "hard assets." Ang ani sa 10-Taon na T-Tala ay tumaas sa itaas ng 3% noong Hunyo 13, pagkatapos ng pinakabagong pag-anunsyo ng pagtaas ng rate ng Fed, ngunit nai-ilalim sa ibaba ang antas na iyon, sa bawat data ng CNBC. Ayon sa isang graphic na CNBC na ipinakita sa kanyang panayam noong Hunyo 12, naniniwala si Jones na ang mga rate ay dapat na 150 mga puntong mga batayan na mas mataas.
