Ang Vesper US Malaki na Cap Short-Term Reversal Strategy ETF (UTRN) ay gumagamit ng isang pamamaraan ng pagmamay-ari upang lumikha ng isang pantay na timbang na portfolio, muling timbangin lingguhan, na naglalaman ng 25 stock sa S&P 500 Index na tumitiis ng matalim na pagtanggi sa nakaraang linggo, ngunit kung saan mayroon ang potensyal para sa malaking rebound sa susunod na linggo. Ang teorya sa likod ng UTRN ay may ilang malawak na pagkakapareho sa mga Aso ng Dow at ang mga sistema ng pangangalakal ng buy-on-the-dip, na batay din sa mga inaasahan na mabubunot ang mga stock ng stock.
Ang UTRN ETF ay hanggang sa 29.7% taon-sa-araw hanggang Nobyembre 25, kumpara sa 25.0% para sa S&P 500. Inilunsad noong Setyembre 2018, batay ito sa isang indeks na nai-back to 2006, pinalo ang S&P 500 sa 11 sa huling 13 taon, habang ang average ng higit sa doble ng pagbabalik ng S&P 500, ulat ng CNN.
Mga Key Takeaways
- Ang UTRN ETF ay pumipili ng mga stock na malamang na tumalbog mula sa mga panandaliang patak.At portfolio, na iginuhit mula sa S&P 500, ay muling binalanse lingguhan.Ang algorithm ay humigit-kumulang na doble ang pagbabalik ng S&P 500 mula 2006 at saka.
Kahalagahan para sa mga namumuhunan
"Nakakahawa ang negatibong balita, maraming mga nagbebenta na nawawala, ang buong sektor ay maaaring masobrahan, " bawat sponsor ng UTRN na Vesper Capital Management. Nabanggit nila na ang konsepto ng "maikling term na pagbaligtad" sa likod ng ETF na ito ay batay sa pananaliksik mula pa noong 1965, lalo na 25 taon ng "pagsubok, simulasi, at dami ng pananaliksik" ni Propesor Victor Chow ng John Chambers College of Business and Economics sa West Virginia Unibersidad.
Ang isang proprietary algorithm, ang Chow Ratio, ay nagtutulak sa proseso ng pagpili ng stock na ginagamit ng UTRN. Ang 25 stock na napili mula sa S&P 500 bawat linggo sa pamamagitan ng paglalapat ng Chow Ratio ay bumubuo din ng Vesper US Malaki na Cap Short-Term Reversal Index (UTRNX) na kinakalkula ng S&P Dow Jones Indices.
"Ang mga panandaliang presyo ng stock ay madalas na sumasalamin sa mga pag-uugali sa pag-uugali ng mamumuhunan tulad ng sobrang pag-apekto sa impormasyon, pagkawala ng pag-iwas, at iba pang mga pagkakamali ng nagbibigay-malay pati na rin ang emosyonal na bias, " sulat ni Propesor Chow. Pinagpapaliwanag ang kanyang pamamaraan, idinagdag niya: "Sa halip na gumamit ng tradisyonal na pangunahing pagsusuri o diskarte sa pagmomolde ng pagpepresyo ng asset… sabay na sinusukat ang pagbabalik-katatagan (ang kalusugan) at potensyal na pagbabalik-balik,"
"Mayroong isang bias ng tao patungo sa pagkawala ng pag-iwas. Ang mga tao ay labis na nakakaapekto sa negatibong impormasyon at nagbebenta ng mga stock nang napakabilis na sumusunod sa negatibong balita. Ang sobrang pag-aakalang nagiging sanhi ng mga presyo ay bumababa nang labis at nagtatakda ng potensyal para sa isang malapit na pag-urong muli, " sinabi ni Chow sa CNN.
Ang UTRN ay may isang ratio ng gastos na 0.75%, mas mataas kaysa sa mga passive-pinamamahalaang mga ETF, ngunit ito ay halos naaayon sa linya kasama ang maraming mga aktibong pinamamahalaang pondo. Ang mga asset sa ilalim ng pamamahala (AUM) ay $ 35.2 milyon.
Habang ang Dogs ng Dow system, tulad ng karaniwang inilalapat, ay nagsasangkot ng isang taunang portfolio ng muling pagsasaalang-alang, ang UTRN ETF portfolio ay nai-reset lingguhan, tulad ng nabanggit sa itaas. Ang tala ni Propesor Chow na ang mga makabuluhang pagtanggi sa mga gastos sa transaksyon ay ginawa kamakailan ang kanyang diskarte sa ekonomiya, at limitado niya ang kanyang algorithm sa malaking cap S&P 500 dahil sa pangkalahatan ito ang pinaka likido na stock.
Tumingin sa Unahan
Tulad ng nakasanayan, ang nakaraang pagganap ng isang diskarte sa pamumuhunan ay walang garantiya sa kanyang pagbabalik sa hinaharap. Bukod dito, kahit na ang pamamaraan ng UTRN ay na-backtested noong 2006, at sa gayon ay kasama ang huling merkado ng oso, ang karamihan sa panahong iyon ay sa panahon ng isang mahabang merkado ng toro. Kung ang UTRN ay magpapatuloy sa paglaki sa susunod na bear market ay isang bukas na tanong.
