"I-shoot mo ang iyong mata!" Mag-isip ka ulit noong bata ka pa. Naaalala mo bang naririnig mo ang lahat ng mga babalang ito? Sa pagbabalik-tanaw ngayon, ang ilan sa mga iyon ay tila walang katotohanan. Alam mo, tulad ng "ihinto ang paglukso sa kama" o "pag-upo ng masyadong malapit sa TV ay masisira ang iyong mga mata." O ang mga hangal na tulad ng "huwag tumakbo sa trapiko."
Ang totoo, ang mga babala ay umiiral bilang mga alituntunin upang matulungan tayong manatili sa landas, ngunit madalas silang may mga pangunguna sa mga motibo. Halimbawa, hiniling ng militar na gawin ng FDA ang isang pag-aaral sa pagiging epektibo ng droga. Pinag-aralan ng FDA ang 100 na reseta at over-the-counter na gamot at natagpuan na higit sa 90% sa mga ito ay epektibo pa rin at ligtas na 15 taon pagkatapos ng petsa ng pag-expire. Tama iyon: ang mga petsa ay hindi aktwal na nagpapahiwatig kung ang isang gamot ay hindi gaanong epektibo kapag ito ay "nag-expire."
Ang halata na pag-asa ay ang mga tagagawa ay nagbebenta ng higit pang mga gamot kung niloloko ka sa paniniwala na hindi na sila ligtas at epektibo. Naaalala nito ang patuloy na pagtatalo sa pagitan ng aking asawa at tungkol sa mga petsa ng pag-expire ng pagkain. Alinmang paraan - panatilihin ang pamimili ay ang tunay na mantra ng mga petsa ng pag-expire.
Alam kong tunog ako ng isang sirang tala nang sabihin ko na ang media ay naayos sa paghahatid ng masamang balita sa iyo. Ang totoo, ang mga unicorn at rainbows ay hindi nakakakuha ng mga tao na umepekto at makihalubilo - nahanap nila ang takot at pagkapoot na maging mas epektibo.
Kaya, dinadala ako nito sa kung ano ang napapansin ko ngayon. Pinag-uusapan natin ang tungkol sa kung paano naiisip ang merkado mula pa noong unang araw na ang aming ratio ay tumaas sa itaas ng 80% bilang ng malapit na Peb 6. Ito ay 21 na araw ng pangangalakal na may MAP-IT ratio sa 80%. Ito ay kapag ang bilang ng mga hindi pangkaraniwang institusyonal na mga signal ng pagbili na nahahati sa pamamagitan ng pagbili + magbenta ng mga signal ay higit sa 80% sa isang average na 25 na araw na paglipat.
Ngunit ang ratio ay tumama sa rurok nito noong Marso 1 sa antas na 92.6%. Nangangahulugan ito na halos 93% ng lahat ng mga signal sa trailing limang linggo ay binili! Tulad ng pagtanggi ng ratio, hindi nito ipinapahiwatig kung ano ang talagang nangyayari araw-araw - ang pagbili ay bumagal, at ang pagbebenta ay tumitipid. Tingnan ang talahanayan dito:
www.mapsignals.com
Ang berdeng haligi ay kumakatawan sa pang-araw-araw na mga signal ng pagbili, habang ang pula ay araw-araw na nagbebenta. Ang pinaka-pinaka-haligi ay ang 25-Day na Paglipat Average (25DMA) ng pang-araw-araw na panukalang-batas na ito. Tulad ng nakikita mo, bumababa ito sa mga nakaraang araw. Ngunit kung titingnan mo ang haligi sa kaliwa nito - ang isang araw na ratio - makikita mo kung gaano kabilis ang pagwawasak ng pagbili ay sa nakaraang apat na araw ng pangangalakal.
Ang pag-obserba nito ay humantong sa tanong: kung paano ihahambing ang labis na labis na panahong ito sa mga naunang panahon sa aming 30-taong kasaysayan? Mayroong 28 na naunang beses na ang merkado ay nanatiling overbought para sa 19 o higit pang mga araw ng pangangalakal. (Ipinagpalagay namin ang tanong na ito pagkatapos ng ika-19 na araw ng pangangalakal na labis na labis na pag-iisip.) Dahil sa lakas ng aming labis-labis na mga pagbaba ng signal ng tiyempo sa merkado, umaasa kami na hanapin ang labis na hudyat na signal na nangangako sa pagkilala sa mga nangungunang merkado. Ang natagpuan namin ay kawili-wili.
Mahabang kuwento ng maikling - nahanap namin ang mga taluktok ng 25DMA ratio sa bawat pagkakataon at pagkatapos ay hahanapin kung kailan ang ratio ay tumanggi nang hindi bababa sa limang araw pagkatapos. Kinuha namin ang average na isa-hanggang walong-linggo na pagbabalik pagkatapos. Ang teorya ay na, kapag nagsimula ang pagbagsak ng ratio mula sa pagbabasa ng rurok, makikita natin ang mas mababang mga presyo ng merkado. Sa paglipas ng 28 mga pagkakataon sa 30 taon na umaangkop sa mga pamantayang ito, kung ano ang aktwal na nakita namin ay hindi gaanong mataas na presyo sa unahan. Binubuod nito ang average na pasulong isa hanggang walong linggong pagbabalik mula sa ratio na bumababa mula sa rurok nito (pagkatapos ng limang araw):
www.mapsignals.com
Ngayon ang mga nagbabalik ay ang average na pagbabalik sa lahat ng mga 28 mga pagkakataon. Ngunit ang nakikita natin ngayon ay mas mababang mga presyo. Tumingin sa merkado at sektor ng mga pagtatanghal mula noong ang ratio na tumagas sa Marso 1:
FactSet
Ngayon ay isang pullback - walang tanong. Sa isang batayan ng sektor, nakakita kami ng pag-ikot mula sa mas maraming mga sektor ng paglago hanggang sa nagtatanggol. Ang mga gamit at real estate ay nakakita ng paglipat ng mas mataas (tulad ng pagsulat na ito), habang ang natitirang siyam na sektor ay pababa para sa linggo hanggang ngayon. Naramdaman ng pangangalaga sa kalusugan ang pinakamalaking suntok, bumagsak halos 4%. Ang enerhiya, pinansyal, pagpapasya at impormasyon sa tech ay ang iba pang mga pinakamasamang performers. Ito ang unang linggo ng mas mababang presyo sa karamihan ng mga sektor mula noong katapusan ng 2018.
Tulad ng nakikita mo sa ibaba, ang pagbili ay bumagal nang malaki, habang ang hindi pangkaraniwang institusyonal (UI) ay nagbebenta ng mga signal na bahagyang kinuha.
www.mapsignals.com
Ang isang giveback ay isang malusog na bagay, at ngayon ang mga panganib na nababagabag sa pag-akyat ng masyadong napakabilis ay maaaring magsimulang mag-alala tungkol sa pagbaba. Ganyan ang sumpa ng walang hanggang negatibong nag-iisip. Ang mga takot sa digmaang pangkalakalan ay bumalik sa mga pamagat. Ang mga nonfarm payroll ay nagpakita ng medyo mahirap na numero ngayong Biyernes, at ang mga pamantayang pampulitika ay hindi nakakainis. Ang punto ay, ang pag-ikot ng balita ay nagbago ng negatibong pakinabang, at makikita natin ang nagbebenta ng algorithm na nagsisimula upang umepekto dito, kaya inaasahan ko ang ilang mga pagbagsak sa unahan.
Gayunpaman, dahil sa pagbabalik-tanaw na ginawa namin sa lahat ng naunang overbought na panahon, ang pag-asang dapat mapanghimasok upang asahan ang hindi gaanong mataas na presyo. Sa madaling salita, buhay pa rin ang bull market. Ang ikot ng mga benta at kita ay halos kumpleto, na may 96% ng mga kumpanyang nag-uulat ng mga kita: 70% mga pagtatantya sa kita ng matalo, at 60% na inaasahan ng mga benta. Ang mga numero na iyon ay hindi nakapanghihina ng loob - hindi bababa sa. Kaya, habang inilalabas namin ang siklo ng kita na ito at pindutin ang isang bulsa ng hindi gaanong masidhing balita sa merkado, asahan ang isang malapit na pagbagsak sa merkado na sinusundan ng muling pagpapatuloy ng pagkilos ng bullish.
Ang bagay tungkol sa mga babala ay sila lamang iyon: mga babala. Isaalang-alang ang mga babala na nagmumula sa mga pesimistikong nag-iisip. Malakas ang data, ngunit laging may mga ulap ng bagyo sa abot-tanaw. Sinabi ni Norman Cousins, "Ang kasaysayan ay isang malawak na maagang sistema ng babala."
Ang Bottom Line
Kami (Mapsignals) ay patuloy na nagiging bullish sa mga equities ng US sa pangmatagalang panahon, ngunit nakakakita kami ng panganib ng isang malapit na giveback kung ang pagtaas ng pagbebenta ng institusyonal. Sinimulan ang pagbebenta upang kunin ang banayad kumpara sa mga nakaraang linggo hanggang sa taong ito. Ang anumang pullback ay isang pagkakataon sa pagbili.
