Ano ang Kahinaan na Form Kahusayan?
Mahina ang kahusayan ng form na inaangkin na ang nakaraang mga paggalaw ng presyo, dami at data ng kita ay hindi nakakaapekto sa presyo ng stock at hindi maaaring magamit upang mahulaan ang direksyon sa hinaharap. Mahina ang kahusayan ng form ay isa sa tatlong magkakaibang antas ng mahusay na hypothesis ng merkado (EMH).
Ang Mga Pangunahing Kaalaman sa Kahinaan na Form ng Kahusayan
Mahina na kahusayan ng form, na kilala rin bilang random na teorya ng lakad, ay nagsasabi na ang mga presyo sa hinaharap na mga seguridad ay random at hindi naiimpluwensyahan ng mga nakaraang kaganapan. Naniniwala ang mga tagapagtaguyod ng mahina na kahusayan ng form na ang lahat ng kasalukuyang impormasyon ay makikita sa mga presyo ng stock at ang nakaraang impormasyon ay walang kaugnayan sa kasalukuyang mga presyo ng merkado.
Ang konsepto ng mahina na form na kahusayan ay pinasimunuan ng propesor sa ekonomya ng Princeton University na si Burton G. Malkiel sa kanyang 1973 na libro, "Isang Random Walk Down Wall Street." Ang aklat, bilang karagdagan sa pagpindot sa random na teorya ng paglalakad, ay naglalarawan ng mahusay na hypothesis ng merkado at ang iba pang dalawang degree ng mahusay na hypothesis ng merkado: semi-malakas na kahusayan ng form at malakas na kahusayan ng form. Hindi tulad ng mahina na kahusayan ng form, ang iba pang mga form ay naniniwala na ang nakaraan, kasalukuyan at hinaharap na impormasyon ay nakakaapekto sa mga paggalaw ng presyo ng stock sa iba't ibang degree.
Gumagamit para sa Mahinaang Kahusayan ng Form
Ang pangunahing prinsipyo ng mahina na kahusayan ng form ay ang pagiging random ng mga presyo ng stock na imposible upang makahanap ng mga pattern ng presyo at samantalahin ang mga paggalaw ng presyo. Partikular, ang pang-araw-araw na pagbabago ng presyo ng stock ay ganap na independyente sa bawat isa; ipinapalagay na ang momentum ng presyo ay hindi umiiral. Bilang karagdagan, ang paglago ng mga kinikita ay hindi hinuhulaan ang paglago ng mga kinita sa kasalukuyan o sa hinaharap.
Ang mahina na kahusayan ng form ay hindi isinasaalang-alang ang teknikal na pagsusuri upang maging tumpak at iginiit na kahit na ang pangunahing pagsusuri, kung minsan, ay maaaring maging mali. Kaya't napakahirap, ayon sa kahusayan ng mahina na form, upang mas mapalawak ang merkado, lalo na sa maikling panahon. Halimbawa, kung ang isang tao ay sumasang-ayon sa ganitong uri ng kahusayan, naniniwala sila na walang punto sa pagkakaroon ng tagapayo sa pinansya o aktibong manager ng portfolio. Sa halip, ang mga namumuhunan na nagtataguyod ng mahina na kahusayan sa form ay ipinapalagay na maaari silang sapalarang pumili ng isang pamumuhunan o isang portfolio na magbibigay ng katulad na pagbabalik.
Mga Key Takeaways
- Mahina na kahusayan ng form na nagsasaad na ang mga nakaraang presyo, makasaysayang mga halaga at mga uso ay hindi mahuhulaan ang mga presyo sa hinaharap.Weak form na kahusayan ay isang elemento ng mahusay na hypothesis ng merkado. Mahina na kahusayan ng form na nagsasaad na ang mga presyo ng stock ay sumasalamin sa lahat ng kasalukuyang impormasyon.Advocates ng mahina na kahusayan sa form na makita ang limitadong benepisyo sa paggamit ng mga teknikal na pagtatasa o pinansiyal na tagapayo.
Tunay na Daigdig na Halimbawa ng Kahinaan na Form ng Kahusayan
Ipagpalagay na si David, isang negosyante sa swing, ay nakikita ang Alphabet Inc. (GOOGL) patuloy na bumababa sa Lunes at pagtaas ng halaga sa Biyernes. Maaari niyang isipin na maaari siyang kumita kung bibilhin niya ang stock sa simula ng linggo at nagbebenta sa katapusan ng linggo. Kung, gayunpaman, ang presyo ng Alphabet ay tumanggi sa Lunes ngunit hindi tumaas sa Biyernes, ang merkado ay itinuturing na mahina form na mahusay.
Katulad nito, ipagpalagay natin na ang Apple Inc. (APPL) ay binugbog ang inaasahan ng mga kita ng mga analyst sa ikatlong quarter nang sunud-sunod sa huling limang taon. Si Jenny, isang namimili at may hawak na mamumuhunan, ay napansin ang pattern na ito at binili ang stock sa isang linggo bago ito naiulat ang ikatlong kita sa ikatlong quarter sa paghihintay ng pagtaas ng presyo ng Apple pagkatapos ng paglabas. Sa kasamaang palad para kay Jenny, ang mga kita ng kumpanya ay nahulog sa inaasahan ng mga analyst. Sinabi ng teorya na mahina ang merkado dahil hindi pinapayagan nitong kumita si Jenny ng labis na pagbabalik sa pamamagitan ng pagpili ng stock batay sa datos ng makasaysayang kita.
