Ano ang Isang Soberanong Wealth Fund (SWF)?
Ang isang pinakamataas na pondo ng yaman (SWF) ay isang pondo ng pamumuhunan o pagmamay-ari ng estado na binubuo ng mga pool ng pera na nagmula sa mga reserbang ng isang bansa. Ang mga reserba ay pondo na nakalaan para sa pamumuhunan upang makinabang ang ekonomiya ng bansa at mga mamamayan nito. Ang pagpopondo para sa isang SWF ay nagmula sa mga reserbang sentral na bangko na nag-iipon dahil sa badyet at mga surplus sa kalakalan, opisyal na operasyon ng foreign currency, pera mula sa privatizations, pagbabayad ng pamahalaan sa pagbabayad at kita na nakuha mula sa pag-export ng mga likas na yaman.
Mga Key Takeaways
- Ang isang pinakamataas na pondo ng yaman ay isang pondo ng pamumuhunan na pag-aari ng estado na ginagamit upang makinabang ang ekonomiya ng bansa at mamamayan.Funding ay nagmula sa mga reserbang sentral na bangko, operasyon ng pera, privatizations, pagbabayad ng paglilipat, at kita mula sa pag-export ng likas na mapagkukunan.Funds ay may posibilidad na mas gusto ang pagbabalik sa pagkatubig at samakatuwid ay mas may panganib na mapagparaya kaysa sa tradisyunal na reserbang palitan ng dayuhan.Ang matatanggap na pamumuhunan sa bawat SWF ay nag-iiba mula sa bansa patungo sa bansa.
Pag-unawa sa Soberanong Kayamanan ng Kayamanan
Sa pangkalahatan, ang mga pondo ay may posibilidad na mas gusto ang pagbabalik sa likido, na ginagawang mas mapagparaya ang mga ito kaysa sa tradisyonal na mga reserbang palitan ng dayuhan, ayon sa non-profit na Sovereign Wealth Fund Institute. Ang mga reserbang palitan ng dayuhan ay mga pag-aari na hawak ng gitnang bangko sa mga dayuhang pera, na ginamit upang maiwasang mga pananagutan at maimpluwensyang patakaran sa pananalapi.
Tulad ng paglalarawan ng Institute, kasama sa tradisyonal na pag-uuri ng pinakamataas na pondo ng yaman
- Mga pondo ng pagtataguyod Mga pondo o hinaharap na mga pondoMga pondo ng pensiyon ng pondoMagtatala ng pondo ng pamumuhunanStrategic Development Sovereign Wealth Funds (SDSWF)
Ang katanggap-tanggap na pamumuhunan na kasama sa bawat SWF ay magkakaiba-iba sa bawat bansa. Ang mga bansang may alalahanin sa pagkatubig ay nililimitahan ang mga pamumuhunan sa mga napaka likido na pampublikong mga instrumento sa utang. Sa ilang mga kaso, ang pinakamataas na pondo ng yaman ay mamuhunan nang direkta sa mga domestic na industriya.
Ang ilang mga bansa ay lumikha ng mga SWF upang pag-iba-iba ang kanilang mga stream ng kita. Halimbawa, ang United Arab Emirates ay umaasa sa mga export ng langis para sa yaman nito. Samakatuwid, nagtatalaga ito ng isang bahagi ng mga reserba nito sa isang SWF na namuhunan sa iba't ibang mga pag-aari na maaaring kumilos bilang isang kalasag laban sa peligro na may kaugnayan sa langis. Malaki ang halaga ng pera sa isang SWF. Ayon sa World Economic Forum, hanggang sa 2018, ang pondo ng UAE ay nagkakahalaga ng humigit kumulang US $ 683 bilyon. Natagpuan din ng Forum na ang pinakamataas na pondo ng yaman ng Norway, ang pinakamalaking sa buong mundo, ay lumampas sa US $ 1 trilyon mula noong 2017.
Mayroong pag-aalala na ang mga SWF ay may impluwensya sa politika. Ang ilan sa mga pinaka makabuluhang pondo ng yaman na malalakas, maliban sa Norway, ay hindi lubos na malinaw tungkol sa kanilang mga pamumuhunan at mga gawi sa pamamahala sa korporasyon, na umakay sa ilan na isipin na sila ay para sa pampulitika, hindi sa mga pinansiyal na mga motibo.
Mga Halimbawa ng Real-Mundo
Ang mga bansa ay lilikha ng SWF upang tumugma sa mga pangangailangan ng kanilang populasyon. Ang natatanggap na pamumuhunan ng pondo ay magkakaiba sa pagkatubig, utang, at inaasahang mga pangangailangan sa paglago ng bansa. Halimbawa, ang SWF ng Norway ang pinakamalaki sa mundo, hanggang sa 2018. Inilalagay nito ang pera na nabuo mula sa mga kita na nakabatay sa langis na mga kita mula sa dagat at pagkatapos ay binabayaran ang mga kita bilang isang dibidendo sa populasyon nito o para sa mga insentibo tulad ng pagbili ng mga de-koryenteng sasakyan.
1.3%
Ang tinantyang pagmamay-ari ng pinakamataas na pondo ng kayamanan ng Norway sa lahat ng pandaigdigang stock. Ang $ 1 + trilyong pondo ay nagkakahalaga ng tungkol sa $ 200, 000 bawat mamamayan ng Norway.
Ang Pondo ng Pension Investment ng Pamahalaang Pamahalaan ng Japan
Nahaharap sa Japan ang dilemma ng isang lumalagong populasyon ng matatanda na sinamahan ng isang pababang lakas ng paggawa at negatibong nagbubunga ng bono ng gobyerno. Ang bansa ay dinisenyo ang pampublikong sistema ng pensiyon upang magkaroon ng mga kontribusyon mula sa nagtatrabaho na populasyon na sumusuporta sa mga matatandang mamamayan nito. Habang nagbabago ang mga kondisyon ng pandaigdigang merkado, ang Pension Investment Fund ng Pamahalaan ng Japan ay nag-retool muli sa diskarte sa pamumuhunan upang mapalago ang mga ari-arian na minarkahan para sa mga benepisyo ng pensyon.
Noong 2014, inihayag ng mga opisyal ng GPIF ang isang radikal na paglilipat palayo sa mga domestic bond sa mga global equities. Ang napakalaking $ 1.1 trilyon na SWF ay nabawasan ang mga target na paglalaan ng domestic bond mula 60% hanggang 35% at ipinahayag din ang layunin nitong itaas ang global at domestic equity mula sa 12% bawat isa hanggang 25%. Itinatakda ng Japan ang pagpapabuti ng portfolio ng pagbabalik upang mabayaran ang pag-urong ng subsidization mula sa nagtatrabaho na populasyon.
China Investment Corporation
Ang China Investment Corporation, isang $ 940 bilyong SWF hanggang sa huling bahagi ng 2018, ay namamahala sa isang bahagi ng mga reserbang dayuhan ng bansa. Ang Ministry of Finance ng Tsina ay itinatag ang CIC noong 2007 sa pamamagitan ng paglabas ng mga espesyal na bono. Target ng pondo ang mga estratehiya ng equity, income at alternatibong pamumuhunan tulad ng mga pondo ng bakod. Habang ang mga pagbabalik ng pondo ng halamang-singaw ay naiwan ng mga karaniwang indeks ng stock mula noong 2009, ang CIC namamahala ng direktor na si Roslyn Zhang ay nagpahayag ng pagkabigo sa 2016 dahil sa hindi magandang pagganap at sobrang bayad.
