Habang ang ilang mga malalaki at matagumpay na kumpanya ay pribado pa ring pag-aari, maraming mga kumpanya ang nagnanais na maging pagmamay-ari ng publiko. Nilalayon nilang makakuha ng access sa isa pang mapagkukunan ng mga pondo para sa operasyon. Ang isang paunang pag-aalok ng publiko (IPO) ay kumakatawan sa unang pag-aalok ng isang pribadong kumpanya ng equity nito sa mga pampublikong mamumuhunan. Ang prosesong ito ay karaniwang itinuturing na napaka masinsinang, at kasama dito ang maraming mga hadlang sa regulasyon upang tumalon. Ang pormal na proseso upang makabuo ng IPO ay maayos na na-dokumentado at nakabalangkas. Gayunpaman, ang proseso ng pagbabagong-anyo kung saan nagbabago ang isang kumpanya mula sa isang pribado sa isang pampublikong kompanya ay mas kumplikado.
KEY TAKEAWAYS
- Ang unang yugto, ang pagbabagong pre-IPO, ay isang yugto ng muling pagbubuo kapag ang isang pribadong kumpanya ay nagtatakda ng saligan para sa pagiging traded sa publiko.Ang ikalawang yugto, ang transaksyon ng IPO, ay karaniwang nagaganap bago ang mga pagbabahagi ay nabili.Ang ikatlong yugto, ang post-IPO na panahon, ay nagsasangkot ng pagpapatupad ng mga pangako at mga diskarte sa negosyo na ginawa ng kumpanya sa mga naunang hakbang.
Ang isang kumpanya ay dumaan sa isang tatlong bahagi na proseso ng pagbabagong IPO: isang paunang yugto ng pagbabagong IPO, isang yugto ng transaksyon ng IPO, at isang yugto ng transaksyon ng IPO.
1. yugto ng Pagbabago ng Pre-IPO
Ang yugto ng pagbabagong-anyo ng IPO ay isang yugto ng muling pagbubuo kapag ang isang pribadong kumpanya ay nagtatakda ng saligan para sa pagiging traded sa publiko. Dahil ang pangunahing pokus ng mga pampublikong kumpanya ay upang mai-maximize ang halaga ng shareholder, dapat makuha ng kumpanya ang pamamahala na may karanasan sa paggawa nito. Bukod dito, dapat suriin muli ng mga kumpanya ang kanilang mga proseso at patakaran sa organisasyon. Dapat nilang gawin ang mga kinakailangang pagbabago upang mapagbuti ang pamamahala ng kumpanya at transparency ng kumpanya. Pinakamahalaga, ang kumpanya ay kailangang bumuo at magpahayag ng isang epektibong diskarte sa paglago at negosyo. Ang ganitong diskarte ay maaaring mahikayat ang mga potensyal na mamumuhunan na ang kumpanya ay malamang na maging mas kumikita sa hinaharap. Karaniwan, ang phase na ito ay karaniwang tumatagal ng halos dalawang taon upang makumpleto.
Ang yugto ng pagbabagong-anyo ng IPO ay maaaring lalo na mahirap para sa mga tagapagtatag ng kumpanya. Sa ilang mga kaso, hindi pa sila kasali sa isang kumpanya na ipinagpalit nang publiko. Bilang makabuluhang shareholders ng isang pribadong kumpanya, ang mga tagapagtatag ay ginagamit upang patakbuhin ang negosyo sa kanilang sariling paraan. Ang mga tagapagtatag ay maaaring makitungo sa mga pondo ng venture capital sa kanilang paglalakad. Gayunpaman, ang mga paraan na ang mga startup ng halaga ng pondo ng capital ay medyo naiiba sa stock market.
2. Yugto ng Transaksyon ng IPO
Karaniwang nagaganap ang yugto ng transaksyon ng IPO bago ibenta ang mga pagbabahagi. Ang hakbang na ito ay nagsasangkot sa pagkamit ng mga layunin na dapat mapahusay ang paunang pagpapahalaga ng firm. Ang kritikal na bahagi ng hakbang na ito ay ang pag-maximize ng kumpiyansa at kredensyal ng mamumuhunan upang matiyak na matagumpay ang isyu. Halimbawa, ang mga kumpanya ay maaaring pumili na magkaroon ng kagalang-galang mga accounting at firms firm na hawakan ang pormal na papeles na nauugnay sa pag-file. Ang mga pagkilos na ito ay idinisenyo upang patunayan sa mga potensyal na mamumuhunan ang kumpanya ay nais na gumastos ng kaunting dagdag. Makakatulong iyon upang matiyak na napupunta ang IPO ayon sa plano.
Ang yugto ng transaksyon ng IPO ay kung saan ang mga inaasahan ay madalas na mabangga sa katotohanan, at ang IPO ay maaaring kahit na mabibigo. Bago pumunta sa publiko, ang matagumpay na kumpanya at kanilang pamamahala ay madalas na tumatanggap ng mga kumikinang na mga pagsusuri sa pindutin at tumataas na mga pagpapahalaga mula sa mga analyst. Habang papalapit ang IPO, kinakailangan upang makahanap ng mga namumuhunan na handang magbayad kung ano ang sinasabing halaga ng kumpanya. Habang ang ilang mga IPO, tulad ng Uber, nahihirapan sa mukha, ang iba ay nabigo nang buo. Halimbawa, ang IPO ng WeWork ay nakansela sa ilang sandali bago ang kompanya ay dapat na magpunta sa publiko. Ito ay naging malinaw na ang merkado ay hindi magbabayad kahit saan malapit sa kung ano ang inaangkin ng mga analyst na nagkakahalaga ang WeWork.
Ang yugto ng transaksyon ng IPO ay kung saan ang mga inaasahan ay madalas na mabangga sa katotohanan, at ang IPO ay maaaring kahit na mabibigo.
3. yugto ng Transaksyon ng IPO
Ang yugto ng transaksyon ng post-IPO ay nagsasangkot ng pagpapatupad ng mga pangako at mga diskarte sa negosyo na ipinangako ng kumpanya sa mga naunang hakbang. Ang kumpanya ay hindi dapat magsumikap upang matugunan ang mga inaasahan, ngunit sa halip, matalo sila. Ang mga kumpanyang madalas na matalo ang mga pagtatantya sa kita o gabay ay karaniwang pinansiyal sa pananalapi sa kanilang mga pagsisikap. Ang yugtong ito ay karaniwang napakatagal dahil ito ang punto sa oras kung kailan dapat patunayan ng mga kumpanya sa merkado na sila ay malakas na tagapalabas para sa katagalan.
Bagaman hindi gaanong nakababahalang kaysa sa mismong IPO, dapat na matutunan ng pamamahala ng kompanya na harapin ang mga pagbabago sa presyo ng stock sa yugto ng transaksyon ng post-IPO. Ang mga pribadong pagpapahalagang nakarating sa pamamagitan ng mga analyst ay madalas na nagpapakita ng matatag na pag-unlad. Ang bawat stock ay bumababa pati na rin hanggang sa ilang mga punto. Kapag nangyari iyon, dapat malaman ng kumpanya na harapin ang isang salaysay na hindi nila kinokontrol at walang tigil na negatibong pindutin.
