Ang mga presyo ng bono ay nagbabago sa pagbabago ng mga sentimento sa merkado at mga kapaligiran sa ekonomiya, ngunit ang mga presyo ng bono ay apektado sa ibang paraan kaysa sa mga stock. Ang mga panganib tulad ng pagtaas ng mga rate ng interes at mga patakaran ng pampasigla sa pang-ekonomiya ay may epekto sa parehong mga stock at bono, ngunit ang bawat isa ay tumugon sa isang kabaligtaran na paraan.
Mga stock kumpara sa Bono
Kapag tumaas ang mga stock, ang mga namumuhunan sa pangkalahatan ay lumilipas sa mga bono at kawan sa booming stock market. Kapag nagwawasto ang stock market, tulad ng hindi maiiwasang ginagawa nito, o kapag nag-uumpisa ang mga malubhang problema sa ekonomiya, hinahanap ng mga mamumuhunan ang kaligtasan ng mga bono. Tulad ng anumang ekonomiya ng merkado na libre, ang mga presyo ng bono ay apektado ng supply at demand.
Ang mga bono ay inisyu noong una na halaga ng halaga ng halaga, o $ 100. Sa pangalawang merkado, maaaring magbago ang presyo ng isang bono. Ang pinaka-maimpluwensyang mga kadahilanan na nakakaapekto sa presyo ng isang bono ay nagbubunga, nananatiling mga rate ng interes at rating ng bono. Mahalaga, ang ani ng isang bono ay ang kasalukuyang halaga ng mga cash flow nito, na katumbas ng pangunahing halaga kasama ang lahat ng natitirang mga kupon.
Pag-unawa sa Nagbubunga
Ang ani ay ang rate ng diskwento ng mga daloy ng cash. Samakatuwid, ang presyo ng isang bono ay sumasalamin sa halaga ng ani na naiwan sa loob ng bono. Ang mas mataas na kabuuang kupon na natitira, mas mataas ang presyo. Ang isang bono na may ani na 2% malamang ay may mas mababang presyo kaysa sa isang bono na nagbubunga ng 5%. Ang termino ng bono ay higit na nakakaimpluwensya sa mga epekto na ito.
Halimbawa, ang isang bono na may mas matagal na kapanahunan ay karaniwang nangangailangan ng isang mas mataas na rate ng diskwento sa mga daloy ng cash, dahil may tumaas na panganib sa isang mas matagal na panahon para sa utang. Gayundin, ang mga matatawag na bono ay may isang hiwalay na pagkalkula para sa ani sa araw ng pagtawag gamit ang ibang rate ng diskwento. Ang tawag sa pagtawag ay kinakalkula nang naiiba kaysa sa ani hanggang sa kapanahunan, dahil walang katiyakan kung kailan nagaganap ang pagbabayad ng punong-guro at pagtatapos ng mga kupon.
Mga Pagbabago sa Mga rate ng Interes, Pag-agaw, at Pagdaragdag ng Credit
Ang mga pagbabago sa mga rate ng interes ay nakakaapekto sa mga presyo ng bono sa pamamagitan ng pag-impluwensya sa rate ng diskwento. Ang inflation ay gumagawa ng mas mataas na rate ng interes, na kung saan ay nangangailangan ng isang mas mataas na rate ng diskwento, sa gayon binabawasan ang presyo ng isang bono. Ang mga bono na may mas mahaba na kapanahunan ay nakakakita ng isang mas marahas na pagbaba ng presyo sa kaganapang ito sapagkat, bukod dito, ang mga bono na ito ay nahaharap sa mga panganib sa implasyon at rate ng interes sa mas mahabang panahon, pagdaragdag ng rate ng diskwento na kinakailangan upang pahalagahan ang hinaharap na daloy ng pera. Samantala, ang pagbagsak ng mga rate ng interes ay nagdudulot ng pagbubunga ng mga bono, sa gayon ang pagtaas ng presyo ng isang bono.
Ang panganib sa kredito ay nag-aambag din sa presyo ng isang bono. Ang mga bono ay minarkahan ng mga independiyenteng ahensya ng credit rating tulad ng Moody's, Standard & Poor's at Fitch upang mai-ranggo ang panganib ng isang bono para sa default. Ang mga bono na may mas mataas na peligro at mas mababang mga rating ng kredito ay itinuturing na haka-haka at may mas mataas na ani at mas mababang presyo. Kung ang isang ahensya ng credit rating ay nagpapababa sa rating ng isang partikular na bono upang masasalamin ang higit na panganib, dapat tumaas ang ani ng bono at dapat bumaba ang presyo nito.
