| "Araw-araw, ang mga negosyo at institusyon ay nahaharap sa mga panganib na likas sa isang pabagu-bago ng pabagu-bago ng mundo. Upang pamahalaan ang mga peligro at pagsulong ng pandaigdigang paglaki, kailangan nila ng access, kahusayan, transparency at seguridad. Sinasagot ng CME Group ang mga pangangailangan sa pamamagitan ng mga produkto, serbisyo at teknolohiya na mapadali ang pamamahala sa peligro at alisin ang mga hadlang upang matulungan ang mga negosyo sa buong mundo na may kumpiyansa na pasulong. "
- Grupong CME: Paano ang World Advances www.cmegroup.com. |
| "Hindi ko alam kung nasaan ang pera, o kung bakit ang mga account ay hindi pinagkasundo hanggang sa kasalukuyan. Hindi ko alam kung aling mga account ang hindi nagkakasundo o kung ang mga hindi nagkakasundo na mga account o hindi napapailalim sa mga regulasyon ng paghihiwalay. Bukod dito, mayroong isang pambihirang bilang ng mga transaksyon sa mga huling araw ng MF Global, at hindi ko alam, halimbawa, kung mayroong mga error sa pagpapatakbo sa MF Global o sa ibang lugar, o kung ang mga bangko at katapat na gaganapin sa mga pondo na nararapat na naibalik sa MF Global. "
- Patotoo ni Jon Corzine bago ang Komite ng Agrikultura ng Bahay Disyembre 8, 2011 |
Sa isang edad ng pinataas na regulasyon na nakasaksi sa malawak na bangko at kabiguan sa merkado, tahasang pandaraya at maraming mga pag-uusig sa pangangalakal ng tagaloob, ay iisipin ng isang tao na ang proteksyon ng mga pondo ng customer ay magiging isang punto ng pag-iisip. Hindi. Ang kwento ng MF Global, ang kamakailan na nabigo na commodity futures broker, ay isang halimbawa ng isang pagbagsak na may kapus-palad na mga kahihinatnan. Para kay Jon Corzine, kanina pa Goldman Sachs chairman at New Jersey politico, ang pag-undo ng MF Global ay minarkahan ang pinakabago ng serye ng mga gawain na may mabuting hangarin na nawala.
Mga Simula
Lumabas mula sa Man Financial Group noong 2007, sa mas mababa sa kapansin-pansin na paunang pag-aalok ng publiko (IPO), sa isang oras na nagsisimula na maramdaman ang mga upsets sa pandaigdigang pamilihan ng pinansya, ang MF Global ay isang commodities brokerage house (futures commission merchant, FCM) nag-aalok ng paglilinis at pagpapatupad ng mga serbisyo. Nagkaroon ito ng mga ambisyon upang maging isang kompanya ng serbisyo sa pananalapi sa pagkakasunud-sunod ng isang Goldman Sachs o JP Morgan. Sa pamamagitan ng isang baluktot para sa agresibo, kahit na labis na pagkuha ng peligro, tila angkop lamang na pupunta si Jon Corzine sa pamunuan ng kompanya.
Ang isang malaking pagbubuhos ng kapital mula sa JC Flowers ay nakatulong na ibalik ang firm sa mga paa nito, kahit na sa isang iglap lamang. Ang kanyang sarili ay ibinigay sa mapanganib na mga trading habang nasa Goldman Sachs, na pinangunahan niya, pinagsama ni Corzine ang isang koponan na magbabahagi ng kanyang mga ambisyon para sa MF Global, ngunit may ilang naysayers sa alinman sa koponan ng pamamahala o board. Ang isang nakamamatay na kapintasan sa disenyo ng pamamahala at isang maliwanag na paglabag sa mga canon ng pamamahala sa panganib sa negosyo, ay ang kanyang palagay sa papel ng parehong CEO at negosyante ng ulo - dalawang pag-andar na dapat manatiling hiwalay. Hindi sapat ang papel at responsibilidad ng punong panganib sa opisyales (CRO).
Pagbagsak
Ang pag-undo ng firm ay nagreresulta sa kung ano ang tumatawag sa isang muling pagbili sa trade trade (RTM), kung saan pinaninindigan ng firm ang sheet sheet nito sa pamamagitan ng pag-post ng collateral sa isang counterparty na nagpapalawak ng firm na credit, at pagkatapos ay binabayaran ang counterparty kapag ang collateral - sa kasong ito, euro denominated soberanong utang - matures. Ang ilan, gayunpaman, ay hindi sumasang-ayon sa interpretasyong ito ng diskarte, pagtawag sa transaksyon ng kompanya ng isang kabuuang pagpapalit, na isang form ng pamamahala sa peligro ng kredito. Sa sitwasyong ito, ibinebenta ng MF Global ang proteksyon sa mga mamimili ng mahaba ang pinagbabatayan na mga assets - eurozone soberanong mga kredito - pagtanggap ng parehong ani at kapital na nakuha mula sa kanila. Nagbebenta ang seguro sa pandaigdigang seguro at binili ang panganib at default na panganib ng credit ng kung ano ang higit na nanginginig na mga ari-arian.
Bilang nagbebenta na natanggap ang kabuuang pagbabalik sa sanggunian ng sanggunian, ang MF Global ay hindi tunay na nagmamay-ari ng mga sanggunian na sanggunian, ngunit napapailalim sa presyo at default na panganib sa isang transaksyon sa balanse ng off sheet, na synthetically mahaba ang mga assets at ang kanilang mga panganib na dadalo. Ang isang disbentaha ng kabuuang pagbabalik ay ang mga pinagbabatayan na mga ari-arian ay dapat na madaling mapagpalit, iyon ay, likido. Maliwanag, ang mga soberanong European ay nabigo upang matugunan ang pamantayan na ito. Sino ang nais na magsagawa ng negosyo na may isang firm na sumasailalim sa pagtaas ng panganib at pagkatubig?
Ang mga sitwasyong ito sa huli ay nag-aagaw ng kaligtasan ng kumpanya ng mga Interactive Brokers sa ika-11 oras. Ang rash ng credit downgrades ay hindi eksaktong mapapahusay ang paninindigan ng kompanya. Habang wala pang bansa ang eurozone, ang pang-unawa ay naging katotohanan, dahil ang mga nagpapahiram sa kompanya ay naglabas ng mga tawag sa margin, na natatakot para sa kanilang sariling kaligtasan.
Sa pagsisikap na matugunan ang mga obligasyon nito, inamin ng MF Global na ma-access ang dapat na hiwalay na mga pondo ng kliyente. Ang huling pagkilos na ito ay lilitaw na bumubuo ng pandaraya, kahit na walang sinisingil, na mayroon pa ring anumang pagkakasala sa krimen.
Ang Bottom Line
Ang pagbagsak ng MF Global ay hindi nakakaapekto sa hindi malalaking institusyong pampinansyal, ngunit ang mga mas maliit na kliyente, tulad ng mga indibidwal na namumuhunan at mga maliliit na kliyente sa negosyo (magsasaka, ranchers, tagapayo sa pananalapi) na gumagamit ng mga kalakal upang pag-iba-ibahin ang mga portfolio at peligro ng bakod. Si James Giddens, ang tagapangasiwa, ay naghahangad na mabawi ang lahat ng mga hindi naaangkop na pondo ng mga kliyente, humigit-kumulang dalawang thirds na kung saan ay naibalik sa kasalukuyan. Hindi tulad ng mga deposito sa bangko o mga account ng broker, ang mga futures account ay walang backstop na katulad ng FDIC insurance o SIPC na saklaw. Para sa kadahilanang ito, ang paghihiwalay ng account ay itinuturing na sacrosanct.
Sa wakas, sa pamamagitan ng ang katunayan na mayroong walang sistematikong epekto ng ripple, ang MF Global ay hindi mukhang masyadong malaki upang mabigo. Ang mga implikasyon para sa iba pang mga kumpanya ng isang katulad na likas ay hindi gaanong mahalaga. Nagkaroon ng ilang pag-uusap ng disenyo ng isang sistema ng seguro para sa mga futures brokers kasama ang mga linya ng isang SIPC o FDIC, dahil ang umiiral na regulasyon ay lumitaw nang mas mababa sa hanggang sa gawain ng pagprotekta sa mga kliyente. Ang boondoggle ay dumalaw sa mga pandaigdigang cast ng MF Global ng isa pang problema sa propesyon ng serbisyo sa pananalapi at ang pagiging mapagkakatiwalaan nito.
Paghambingin ang Mga Account sa Pamumuhunan × Ang mga alok na lilitaw sa talahanayan na ito ay mula sa mga pakikipagsosyo kung saan tumatanggap ng kabayaran ang Investopedia. Paglalarawan ng Pangalan ng TagabigayMga Kaugnay na Artikulo
Pamamahala ng portfolio
Pagkabigo ng Bangko: Maprotektahan ang Iyong Mga Asset?
Pagbabangko
Ang Ebolusyon ng Pagbabangko sa Oras
Mga broker
Ano ang Nangyari sa Scottrade?
Pamahalaan at Patakaran
Ano ang Nangyayari sa Mga Kontribusyon ng Kampanya Pagkatapos ng Mga Halalan?
Pagpaplano ng Estate
Pagretiro: Ano ang Mangyayari Kung Namatay ang isang Asawa?
Mga rate ng interes
Ano ang Nangyayari sa Mga rate ng Interes Sa Isang Pag-urong?
Mga Kasosyo sa LinkKaugnay na Mga Tuntunin
Ang kahulugan ng Bullion ay tinutukoy ng Bullion ang ginto at pilak na opisyal na kinikilala bilang hindi bababa sa 99.5% puro at nasa anyo ng mga bar o ingot sa halip na mga barya. higit pa ang WorldCom WorldCom ay isang kumpanya ng telecom na nakabase sa US na sumailalim sa isa sa pinakamalaking bangkrapya sa kasaysayan ng US kasunod ng isang napakalaking kriminal na spate ng pandaraya sa accounting. higit pa Ano ang isang Dotcom? Ang isang dotcom, o dot-com, ay isang kumpanya na yumakap sa internet bilang pangunahing sangkap sa negosyo nito. higit pa ang Global Crossing Global Crossing ay isang kumpanya na nagsampa para sa proteksyon sa pagkalugi sa gitna ng isang iskandalo sa accounting kung saan ito ay umano'y nagpalaki ng kita. higit pa Ano ang Malalaking Anim na Bangko? Ang malaking anim na bangko ay isang term na ginamit sa Canada upang ilarawan ang National Bank of Canada, Royal Bank, Bank of Montréal, Canadian Imperial Bank of Commerce, Bank of Nova Scotia (Scotiabank), at Toronto Dominion Bank (TD). higit pang Kahulugan ng Trading House Ang isang trading house ay isang negosyo na dalubhasa sa pagpapadali ng mga transaksyon sa pagitan ng isang bansa sa bansa at mga dayuhang bansa. higit pa