Kasunod ng pag-crash ng stock market noong 1929, ang gobyerno ng US ay naghanap ng mga paraan upang maisaayos ang mga gawi ng mga kumpanya na ipinagpalit sa publiko at iba pang mga pangunahing kalahok sa merkado. Ang awtoridad upang magtakda ng mga pamantayan sa mga kasanayan sa accounting ay ipinagkaloob sa Securities and Exchange Commission (SEC). Nagpasya ang SEC na i-delegate ang responsibilidad na ito sa komunidad ng pribadong sektor ng pag-awdit, at noong 1939, ang American Institute of Accountants (precursor sa American Institute of Certified Public Accountants) ay nilikha ang Committee on Accounting Procedure (CAP).
Ang CAP ay pinalitan ng Boarding Prinsipyo ng Accounting (APB) 20 taon mamaya. Ang APB ay nagsimulang mag-isyu ng mga opinyon tungkol sa mga pangunahing paksa sa accounting upang maipagtibay ng mga accountant sa negosyo, na pagkatapos ay maipapataw sa mga kumpanya ng kalakal sa publiko. Noong 1973, nagbigay daan ang APB sa Financial Accounting Standards Board (FASB).
Ang FASB ang naging pangunahing bodymaking body tungkol sa mga katanggap-tanggap na kasanayan sa accounting mula pa noon. Ang ibang mga organisasyon ng gobyerno at hindi pang-gobyerno ay nakakaimpluwensya sa mga pagpapasya ng FASB, ngunit ang FASB ay may pananagutan sa pag-isyu ng mga opinyon at paghuhusga. Ang mga sama-samang desisyon na ipinasa mula sa APB at FASB ay bumubuo ng mga pangkalahatang tinatanggap na mga prinsipyo ng accounting (GAAP).
Ang GAAP ay kumakatawan sa mga layunin at patnubay para sa mga pahayag sa pananalapi at pagkalkula ng pag-uulat. Mayroong tatlong pangunahing mga hanay ng mga patakaran na sakop sa GAAP: pangunahing mga prinsipyo at patnubay sa accounting, detalyadong pamantayan ng FASB at APB, at karaniwang tinatanggap na mga kasanayan sa industriya.
Sa loob ng mga limitasyon na itinatag ng GAAP, sinubukan ng mga tagasuri na magtatag ng pagkakapareho sa gitna ng mga ulat sa pananalapi ng mga kumpanya na ipinagpalit sa publiko, kahit na ang mga pribadong kumpanya ay madalas ding gumagamit ng GAAP. Sa pamamagitan ng GAAP, mas madaling maihambing at maiintindihan ng mga namumuhunan ang pinansiyal na kalusugan ng iba't ibang mga negosyo. Ang pagkakapareho na ito ay mayroon ding mga pansamantalang benepisyo para sa mga regulator, tagapagpahiram, tagapamahala ng korporasyon, at pamayanan ng accounting.
