Ang pagbabahagi ng Alibaba Group Holdings (BABA) ay hindi nagkaroon ng malakas na pagsisimula sa 2018, ang mga pagbabahagi ay hindi nagkaroon ng isang malakas na pagsisimula sa 2018, na may stock na halos 4 porsyento, habang ang stock ng.com.com.com (AMZN) ay lumipas ng halos 30 porsyento.
Naghahanap ang mga analista ng malaking kita at paglaki ng kita para sa parehong mga kumpanya sa susunod na ilang taon. At sa Alibaba stock up ng humigit-kumulang 73 porsyento sa 78 porsyento ng Amazon ay tumaas sa nakaraang 52 linggo, dapat magtaka ang isa kung bakit huminto ang Alibaba sa 2018, habang ang Amazon ay huminto.
Ang problema ng Alibaba ay malamang na namamalagi sa lumala nitong mga margin, at ang tagumpay ng Amazon ay malamang na nagmumula sa pagpapabuti ng mga margin. Kung ang pinakahuling kalakaran na ito ay nagiging mas matagal, maaari rin itong magpahiwatig na ang stock ng Amazon ay lalalampas sa Alibaba sa mga darating na taon.
Ang data ng BABA ni YCharts
Erosion ng Margin
Ang gross margin ng Alibaba ay bumababa mula noong 2014, nang tumayo sila sa halos 77 porsyento. Dumulas sila sa 57 porsyento bilang pinakabagong mga resulta ng quarterly, isang pagbagsak ng 20 puntos na porsyento.
Sa kabaligtaran, ang gross margin ng Amazon ay patuloy na nagpapabuti sa kabila ng pagiging mas mababa kaysa sa Alibaba's. Para sa quarter ng Disyembre 2017, iniulat ng Amazon ang mga gross margin na humigit-kumulang na 36 porsyento. Ngunit ang mga margin ay patuloy na tumataas, hanggang sa halos sampung porsyento na puntos mula noong 2014, nang sila ay 26 porsiyento.
Ang pagpapabuti ng mga margin para sa Amazon ay isang landas sa mas mahusay na kakayahang kumita kahit na bumababa ang bilis ng kita. Para sa Alibaba, nangangahulugan ito na ang paglaki ng mga kita ay alinman sa patuloy na pagtanggi o kailangan itong makahanap ng mga bagong paraan upang mapalago ang kita sa mas mabilis na bilis. (Tingnan ang higit pa: Ano ang Mga Pagkakaiba sa pagitan ng Gross Profit at Gross Margin?)
BABA Gross Profit Margin (Quarterly) na data ni YCharts
Ang Slowing Earnings Growth ng Alibaba
Kung titingnan nang mas malapit sa mga pagtatantya ng analista, nakita namin na ang kita para sa Alibaba ay inaasahan na tumalon ng 70 porsyento sa piskal na 2018 hanggang $ 39.09 bilyon habang umakyat sa $ 70.20 bilyon sa taong 2020.
Iyon ay isang tambalan taunang rate ng paglago (CAGR) na 45 porsiyento. Samantala, ang mga analista ay naghahanap ng mga kita upang lumago sa isang CAGR na halos 36.5 porsiyento, hanggang $ 8.65 sa tatlong taong panahon na nagsisimula sa 2017. Sa mga inaasahan ng pagtaas ng kita nang mas mabilis na bilis kaysa sa mga kita, tila ang mga analyst ay talagang nagtatapat sa higit pa pagguho ng margin sa mga darating na taon.
BABA Revenue (TTM) data ng YCharts
Mas mabilis na paglaki ng Amazon
Ang Amazon ay kabaligtaran, na ang mga kita na inaasahan na umakyat mula sa $ 4.55 noong 2017 hanggang $ 27.98 noong 2020, isang CAGR na halos 83 porsyento. Samantala, ang kita ay inaasahang tumalon mula 177.87 bilyon noong 2017 hanggang $ 339.93 bilyon noong 2020, isang CAGR na 24 porsyento lamang. Sa kasong ito, ang mga analyst ay nagbibigay ng kaalaman sa mas mahusay na mga margin pababa sa kalsada para sa Amazon.
Ang BABA Taunang EPS Tinantya ang data ng YCharts
Dapat bang maipakita ng Alibaba ang mga namumuhunan na maaari nitong mas mataas ang mga margin, kung gayon marahil ang stock ay maaaring maglaro ng isang laro ng catch-up sa Amazon. Gayundin, para sa Amazon, ang mga palatandaan ng pagguho ng margin ay malamang na saktan ang pagganap ng stock.
Sa kanilang kasalukuyang lakad ng paglaki, ang parehong mga stock ay malamang na patuloy na gumanap ng maayos; ito ay lamang na ang Amazon ay maaaring gumana nang mas mahusay.
