Ang isang ginustong stock ay isang pamumuhunan sa equity na nagbabahagi ng maraming mga katangian sa mga bono, kabilang ang katotohanan na sila ay inisyu na may halaga ng mukha. Tulad ng mga bono, ang ginustong mga stock ay nagbabayad ng isang dibidyo batay sa isang porsyento ng naayos na halaga ng mukha. Ang halaga ng merkado ng isang ginustong stock ay hindi ginagamit upang makalkula ang mga pagbabayad ng dibidendo, ngunit sa halip ay kumakatawan sa halaga ng stock sa pamilihan. Posible para sa ginustong mga stock na pahalagahan ang halaga ng merkado batay sa positibong pagpapahalaga sa kumpanya, kahit na ito ay isang mas karaniwang resulta kaysa sa mga karaniwang stock.
Ang halaga ng magulang ng isang bono ay nagpapakita ng halagang babayaran ng nagbigay ng bono sa nagbabayad ng utang kapag ang utang ay tumaas at dapat bayaran. Ang mga piniling stock ay hindi mga isyu sa utang, kaya hindi sila kumakatawan sa mga pautang na sa huli ay binabayaran sa kapanahunan. Ang ilang mga kumpanya ay naglalabas ng mga ginustong mga stock na may isang kapanahunan sa kapanahunan at bawiin ang stock sa petsang iyon. Ang bondholder ay nabayaran sa halagang nakalista sa halaga ng mukha. Sa praktikal na pagsasalita, hindi ito naiiba kaysa sa isang kadalian ng bono sa karamihan ng mga kaso. Gayunpaman, ang isang maaaring bawiin na ginustong stock ay hindi isang seguridad sa utang tulad ng isang bono.
Ang mga presyo ng merkado ng mga ginustong stock ay may posibilidad na kumilos na katulad ng mga presyo ng bono kaysa sa karaniwang mga stock, lalo na kung ang ginustong stock ay may isang itinakdang petsa ng kapanahunan. Ang mga ginustong stock ay tumaas sa presyo kapag bumaba ang mga rate ng interes at bumababa ang presyo kapag tumaas ang mga rate ng interes. Ang ani na nabuo ng isang ginustong pagbabayad ng dibidendo ng stock ay nagiging mas kaakit-akit habang bumabagsak ang mga rate ng interes, na nagiging sanhi ng hinihiling ng mga namumuhunan ng higit pa sa stock at i-bid up ang halaga ng merkado nito. Ito ay may posibilidad na mangyari hanggang sa ang ani ng ginustong stock ay tumutugma sa rate ng interes ng merkado para sa mga katulad na pamumuhunan.
Ang ilang mga namumuhunan ay nalito ang halaga ng mukha ng isang ginustong stock kasama ang matatawag na halaga - ang presyo kung saan maaaring mapuwersa ng isang nagbigay ang stock. Sa katunayan, ang presyo ng tawag sa pangkalahatan ay isang maliit na mas mataas kaysa sa halaga ng mukha. Ang matatawag na ginustong mga stock ay hindi katulad ng maaaring iurong mga ginustong stock na may nakatakdang petsa ng kapanahunan. Maaaring gamitin ng mga kumpanya ang opsyon ng tawag sa isang ginustong stock kung ang mga dibidendo ay masyadong mataas na kamag-anak sa mga rate ng interes sa merkado, at madalas silang mag-isyu ng mga bagong ginustong stock na may mas mababang pagbabayad sa dibidendo. Walang itinakdang petsa para sa isang tawag, subalit; ang korporasyon ay maaaring magpasya na gamitin ang pagpipilian ng tawag nito kapag ang tiyempo ay pinakamahusay na angkop sa mga pangangailangan nito.
Sa bisa nito, ang halaga ng mukha ng isang ginustong stock ay ang di-makatwirang itinalagang halaga na nabuo ng naglalabas na korporasyon na dapat na mabayaran sa kapanahunan. Mahalaga ito sa pagtukoy ng mga pagbabayad ng dividend, kahit na hindi kinakailangan na magbunga. Ang halaga ng merkado ay ang aktwal na presyo kung saan nakikipagkalakalan ang seguridad sa bukas na merkado at ang presyo na nagbabago kapag ang ani ay tumutugon sa mga pagbabago sa rate ng interes.
Tagapayo ng Tagapayo
Russell Wayne, CFP®
Sound Asset Management Inc., Weston, CT
Ang halaga ng mukha ay isang di-makatwirang halaga na itinakda ng nagpapalabas na kumpanya. Sa ilang mga hinaharap na punto, maaaring ito ang halaga kung saan ang kumpanya ay muling nagbabago ng mga namamahagi, ngunit walang garantiya. Kung ang mga ginustong pagbabahagi ay maaaring tawagan, muling bilhin ng kumpanya ang mga ito sa presyo ng pagtawag, na maaaring o hindi pareho sa halaga ng mukha.
Ang halaga ng pamilihan ng stock ay mas mahalaga. Ito ay higit na tinutukoy sa pamamagitan ng ani ng dividend nito. Halimbawa, kung ang isang stock ay nagbabayad ng $ 1 taunang dibidendo at ang presyo ng merkado nito ay $ 25, ang taunang ani ay 4%. Ang pagtaas ng mga rate ng interes ay may negatibong epekto: isang 25% na pagtalon ay maaaring gumawa ng pagbaba ng presyo ng pagbabahagi sa $ 20, na pagkatapos ay magbibigay ng isang ani ng 5%. Katulad nito, kung bumagsak ang mga rate, ang presyo ng namamahagi ay tataas ng isang proporsyonal na halaga upang mapanatili ang ani ng dividend na naaayon sa umiiral na rate.
