(GOOGL) at Facebook Inc. (FB), naisip na magkaroon ng limitadong pag-unlad dahil sa kanilang mga higanteng pagbabahagi ng merkado, ngayon ay hinihintay para sa mga dramatikong mga nakuha sa isang merkado na mas malaki kaysa sa inaasahan. Ayon kay Morgan Stanley, ito ay mas malaki kaysa sa inaasahang paggulong sa dalawang tech na mga negosyo ng mga higanteng 'tinapay-at-butter na malamig na mapalakas ang kanilang mga kita at mga presyo ng stock, sa bawat Barron.
Habang ang Google-Facebook duopoly ay kumokontrol sa higit sa kalahati ng merkado ng digital ad, wala na silang malapit sa pag-top out, bawat analyst ng Morgan Stanley na si Brian Nowak. Tinatantya niya ang online na pagtagos ng tradisyonal na advertising sa 25%, kalahati ng kanyang nakaraang pagtatantya sa 50%. Ang napakalaking oportunidad para sa mas maraming negosyo ay bahagi ng isang bilang ng mga kadahilanan na maaaring magtaguyod ng mga resulta para sa mga nangungunang mga manlalaro sa industriya, kahit na karibal tulad ng Snap Inc. (SNAP), Twitter Inc. (TWTR) at Amazon.com Inc. (AMZN) agresibong itulak sa merkado. Ang Google at Facebook, na namamayani sa 50-60% ng puwang ng digital ad, ay "nagmamaneho pa rin sa 80% + ng pagtaas ng ad ad online at hindi namin nakikita na nagbabago, " sabi ni Nowak.
Bakit Mayroong Kuwarto sa Google-Facebook na Lumago
(Online na Pagbubutas sa Advertising)
- Orihinal na Pagtantya: 50% Kasalukuyang Pagtantya: 25%
Double Digit Upside para sa Tech Titans
Ang $ 1 na online na negosyo sa advertising ay kasalukuyang kinokontrol ng higanteng paghahanap sa Google, na may porsyento na ibahagi sa mataas na 30s, na sinundan ng social media pioneer Facebook, na may isang merkado sa mababang 20s.
Ang mga rate ng Nowak na alpabeto sa sobrang timbang, inaasahan na makukuha ang mga pagbabahagi ng 30% higit sa 12 buwan upang maabot ang $ 1, 500. Kasabay ng patuloy na lakas sa paghahanap ng paghahanap ng Google, binabanggit ng analyst ang mga positibong driver tulad ng monetization ng Google Maps, kamakailan na tagumpay sa TrueView for Action ad, at ang tumataas na base ng gumagamit ng YouTube na halos 2 bilyon.
Nagre-rate din si Morgan Stanley ng Facebook sa outperform, na may target na $ 190 na nagpapahiwatig ng isang 11.8% na baligtad. Ang Nowak ay tumitingin sa "Mga Kuwento" bilang isang cash cow para sa kumpanya, na ngayon ay ginagamit ng higit sa 1.25 bilyon sa mga platform ng Instagram, WhatsApp at pangunahing Facebook.
Ang Struggling Snap ay nakakakuha ng Break
Tulad ng para sa Snap, isang medyo bagong manlalaro kumpara sa mga pinuno ng duopoly, binabanggit ng Nowak ang mga pagpapabuti sa mga produkto ng kumpanya bilang isang kadahilanan na nakakakuha ng mas maraming mga mamimili ng ad. Ang mga pagbabahagi ng snap ay bumagsak ng 46% sa 12 buwan habang ang mga mamumuhunan ay gumanti sa mga pagkabigo sa mga numero ng gumagamit at mabangis na kumpetisyon mula sa Instagram, na patuloy na mukhang mas katulad ng Snapchat.
Ang Nowak ay nakabubuti tungkol sa mga bagong unit ng komersyal na ad ng Snap, na sinabi niya na matagumpay na lumalaki ang kita sa isang mas mabilis na tulin, isang kamakailan lamang na inilunsad ang Android app na nakikita bilang pagdaragdag ng paglaki ng gumagamit, at muling pagdisenyo ng Snap app, pagdaragdag ng mas mahusay na pag-iha at pag-personalize. Ayon sa pananaliksik mula sa eMarketer, ang kita ng buong ad ng buong mundo ay natapos upang lumago ang 45% YOY na umabot sa $ 1.53 bilyon sa 2019.
Maaaring Makita ng Duopoly ang Malakas na Loosen nito
Mahalagang tandaan na ang tesis ni Morgan Stanley ay tumutol sa labis na karamihan ng mga analyst na nakikita ang pagkawala ng pagbabahagi ng Google-Facebook sa Amazon at iba pa. Habang ang napakalaking sukat ng oportunidad sa merkado para sa duopoly ng Google-Facebook ay maaaring mapalakas ang mga resulta para sa mga kumpanya, ang ilang mga bearish analyst ay nagbabala laban sa mga makabuluhang pagkalugi sa merkado para sa mga behemoth sa hindi matagal-tagal. Ayon sa eMarketer, ang pinagsamang bahagi ng Google-Facebook ay mahuhulog sa 2019 kahit na ang mga kita ng ad, bawat Ad Age.
Samantala, ang Amazon ay tumatagal upang mapalago ang umuusbong na negosyo ng ad ng US ng higit sa 50% noong 2019, pinalakas ang bahagi nito sa merkado ng digital ad sa 8.8% sa pagtatapos ng taon at 10% sa 2020, pataas mula sa 4% noong nakaraang taon. Hindi tulad ng Google at Facebook, na lubos na umaasa sa kanilang kita sa advertising, ang Amazon ay nilagyan ng kanyang nangingibabaw na AWS cloud platform at tingian ng powerhouse, na nagbibigay-daan sa paggastos nito ng sapat na cash sa kamay upang i-double down ang mga pagkakataon sa paglago.
"Ang Amazon ay may malaking pakinabang sa mga advertiser, lalo na ang mga kalakal na naka-pack na mga consumer at mga direct-to-consumer brand, " sabi ng director ng eMarketer na si Monica Peart sa isang pakikipanayam sa Barron's. "Ang platform ay mayaman sa data ng pag-uugali ng mamimili para sa pag-target at nagbibigay ng access upang bumili ng data sa real-time. At habang pinalawak ng Amazon ang mga ito, lalong pinagkakatiwalaan ito ng mga mamimili kapag namimili."
Tumingin sa Unahan
Dahil sa manipis na sukat ng mga behemoth tulad ng Google at Facebook, karaniwang sila ay maaaring lumago kahit na mas malaki, maliban kung pinipigilan ang mga regulasyon o nasira ng antitrust. Habang ang mga kinalabasan na ito ay nananatili sa lupain ng posibilidad, ang mga tech na higante, sa kabila ng kanilang puwersang pangungupahan, ay maaaring mapanganib na pamumuhunan.
