Ang halaga sa Panganib (VaR) ay isa sa pinaka kilalang pagsukat para sa pagtatasa ng peligro at pamamahala sa peligro. Ang layunin ng pamamahala ng peligro ay upang makilala at maunawaan ang mga exposures sa panganib, upang masukat ang panganib na iyon, at pagkatapos ay ilapat ang kaalaman upang matugunan ang mga panganib.
Naipaliwanag ang Halaga sa Panganib (VaR)
Ang pagsukat ng VaR ay nagpapakita ng isang normal na pamamahagi ng mga nakaraang pagkalugi. Ang panukalang-batas ay madalas na inilalapat sa isang portfolio ng pamumuhunan kung saan ang pagkalkula ay nagbibigay ng isang agwat ng tiwala tungkol sa posibilidad na lumampas sa isang tiyak na limitasyon ng pagkawala. Ang data na iyon ay ginagamit ng mga namumuhunan upang makagawa ng mga desisyon at magtakda ng diskarte. Nakasaad lamang, ang VaR ay isang pagtatantya na batay sa posibilidad ng minimum na pagkawala sa mga tuntunin ng dolyar na inaasahan sa loob ng isang panahon.
Mga kalamangan at kahalagahan sa panganib (VaR)
Mayroong ilang mga kalamangan at ilang makabuluhang kahinaan sa paggamit ng VaR sa pagsukat sa peligro. Sa karagdagan, ang pagsukat ay malawakang ginagamit ng mga propesyonal sa industriya ng pinansya at, bilang isang panukala, madaling maunawaan. Nag-aalok ang VaR ng kaliwanagan. Halimbawa, ang isang pagtatasa ng VaR ay maaaring humantong sa sumusunod na pahayag: "Kami ay 99% tiwala ang aming mga pagkalugi ay hindi lalampas sa $ 5 milyon sa isang araw ng pangangalakal."
Tungkol sa mga drawbacks sa VaR, ang pinaka kritikal na ang 99% na tiwala sa halimbawa sa itaas ay ang minimum na figure ng dolyar. Para sa 1% ng mga okasyon kung saan ang aming minimum na pagkawala ay lumampas sa figure na iyon, walang indikasyon kung magkano. Ang pagkawala ay maaaring $ 100 milyon o maraming mga order ng kadakilaan na mas malaki kaysa sa kisame ng VaR. Nakakagulat na ang modelo ay dinisenyo upang gumana sa ganitong paraan dahil ang mga probabilidad sa VaR ay batay sa isang normal na pamamahagi ng mga pagbabalik. Ngunit ang mga pamilihan sa pananalapi ay kilala na may mga hindi normal na pamamahagi. Ang mga pamilihan sa pananalapi ay may matinding paglabas ng mga kaganapan sa isang regular na batayan — higit pa kaysa sa isang normal na pamamahagi ang mahuhulaan. Sa wakas, ang pagkalkula ng VaR ay nangangailangan ng ilang mga sukat sa istatistika tulad ng pagkakaiba-iba, covariance, at karaniwang paglihis. Sa isang portfolio ng dalawang asset, medyo prangka ito. Gayunpaman, ang pagiging kumplikado ay nagdaragdag ng malaki para sa isang lubos na sari-saring portfolio.
Ano ang Formula para sa VaR?
Ang VaR ay tinukoy bilang:
Halaga ng VaR = × portfolio
Karaniwan, ang isang timeframe ay ipinahayag sa mga taon. Gayunpaman, kung ang oras ng oras ay sinusukat sa mga linggo o araw, hinati namin ang inaasahang pagbabalik ng pagitan at ang karaniwang paglihis ng parisukat na ugat ng agwat. Halimbawa, kung ang oras ng oras ay lingguhan, ang mga kaukulang input ay aakma sa (inaasahang pagbabalik ÷ 52) at (portfolio standard na paglihis ÷ √52). Kung araw-araw, gumamit ng 252 at √252, ayon sa pagkakabanggit.
Tulad ng maraming mga pampinansyal na aplikasyon, ang formula ay madaling tunog - kakaunti lamang ang mga ito sa pag-input - ngunit ang pagkalkula ng mga input para sa isang malaking portfolio ay matindi ang computationally. Dapat mong tantyahin ang inaasahang pagbabalik para sa portfolio, na maaaring madaling kapitan ng pagkakamali, kalkulahin ang mga ugnayan ng portfolio at pagkakaiba-iba, at pagkatapos ay isaksak ang lahat ng data. Sa madaling salita, hindi ganoon kadali ang hitsura.
Paghahanap ng VaR sa Excel
Ang nakabalangkas sa ibaba ay ang paraan ng pagkakaiba-iba-iba ng paghahanap ng VaR:
