Ang S&P 500 ay humigit-kumulang na 3.7% taon-sa-araw na bukas ng merkado noong Disyembre 17, 2018. Sinimulan ng mga analyst ng merkado na napaka-tunog ng alarma tungkol sa posibilidad ng isang merkado ng oso - ngunit kung nakikinig ka ng sapat, ikaw Naririnig din ang mga bulong tungkol sa isang lumulubog na pag-urong. Mayroong tiyak na mga paraan na maaaring maprotektahan ng mga namumuhunan ang kanilang sarili laban sa mga potensyal na pagkalugi sa kaganapan ng isang pagbagsak sa merkado. Pa rin, ang capitulation sa merkado, o ang kababalaghan na kung saan ang mga namumuhunan ay sumuko ng mas maagang mga nadagdag kapag nagbebenta sila ng kanilang mga posisyon na wala sa gulat, ay nananatiling isang tunay na posibilidad. Upang gawing mas masahol pa ang mga bagay, maaaring ito ang ilan sa mga pinakamalaking manlalaro sa mundo ng pananalapi - mga pondo ng bakod - na nagtatapos sa pamumuno sa kalakaran.
Saan ang Hedge Funds Piece Sa isang Market Sell-Off?
Ang mga pondo ng hedge ay maaaring mag-ambag sa isang matagal na stock sell-off sa hinaharap. Ayon sa isang kamakailang ulat ni Bloomberg, natagpuan ng Sundial Capital Research na ang mga pondo ng bakod bilang isang grupo na binili nang mabigat sa mga equities ng Amerikano, at bukod dito, marami sa mga pondong ito ay pa rin malakas na namuhunan sa mga pangalan ng US. Partikular na, ang ulat ng ulat, ang pang-haba ng pagkakalantad ng pondo ng hedge ng equity sa S&P 500 Index ay bumaba nang malaki mula sa mataas na ilang linggo nitong bumalik noong Oktubre, ngunit nananatili itong higit sa maihahambing na mga lows market sa nakaraang dekada o higit pa.
Ipinapahiwatig ng pangulo ng Sundial Capital Research na si Jason Goepfert na, habang "ang mga pondo ng hedge ay tumatakas na mga stock, " hindi nila ito ginagawa nang mabilis. Idinagdag ni Goepfert na ang pagbabalik ng hedge fund "ay nagpapakita ng patuloy na positibong ugnayan sa mga paggalaw sa S&P 500, na nagmumungkahi na hindi nila nabawasan ang kanilang pagkakalantad sa kabila ng pagkasumpong."
Madali pa Bang Sabihin?
Ang mga pondo ng hedge ay nagsagawa ng mga pamamaraang nagmula sa maingat hanggang sa makabagong sa mga nakaraang taon, dahil maraming mga manlalaro ang nahaharap sa makabuluhang mga hadlang sa pagbuo ng positibong pagbabalik. Ang pangkat ng mga pondo ay nahaharap sa pinakamasamang taon mula noong 2011, at ang mga tagapamahala ng pondo ng hedge ay kamakailan lamang nagsimulang bumalik sa mga stock sa isang makabuluhang paraan, na makikita sa nadagdagan na gana sa peligro na minarkahan ng isang pagtaas sa gross na pagkilos sa buong industriya ng pondo ng halamang-singaw, bawat ulat. Sinabi ng lahat, ang mga pondo ng halamang-singaw naabot ng isang mataas na record sa S&P 500 noong Setyembre.
Ang mga stock ng US ay bumagsak, sa ilang mga kaso nang labis, sa mga nakaraang mga linggo at para sa iba't ibang mga kadahilanan: nadagdagan ang pag-aalinlangan tungkol sa pananaw sa paglago, matagal na pag-igting sa kalakalan sa pagitan ng US at China, at pagkabalisa sa iba pang mga alalahanin sa geopolitikal. Maaaring mahirap sabihin sa oras kung paano ang reaksyon ng bakod na reaksyon sa paglipat sa mga kapalaran ng S&P, dahil ang komprehensibong data tungkol sa mga paghawak ng mga pagkakapantay-pantay ng pondo ay hindi magagamit hanggang matapos ang pagtatapos ng quarter.
Naniniwala ang ilang mga analyst na ang capitulation ng merkado ay isang palatandaan na ang isang pagbagsak ay umabot sa pinakamababang punto nito. Kapag ang mga nagbebenta ay sumuko sa kanilang mga hawak, ang mga oportunista na mamimili ay nakakakita ng pagkakataon na bumili ng mga pusta sa mga presyo ng bargain. Gayunman, mula sa ibang pananaw, mas mahaba na ang mga pondo ng bakod ay may hawak na mga pagkakapantay-pantay, ang mas mahaba ang pagbagsak ay malamang na. Pa rin, isang ulat ng Nobyembre 30 sa pamamagitan ng Institutional Investor na tala na ang mga tagapamahala ng pondo kasama na sina Daniel Loeb ng Third Point at David Tepper ng Appaloosa Management ay natapos ang kanilang pagkakapantay-pantay ng pagkita sa 2018 ng isang napakalaking margin (sa kaso ni Tepper, sa pamamagitan ng halos $ 3 bilyon, o isang pangatlo ng kabuuang halaga ng portfolio ng kanyang pondo ng pondo). Kung ang mga pondo tulad nito ay may mas maraming silid at pagnanais na magbenta o hindi ay malamang na magkaroon ng epekto sa hinaharap ng mga pang-araw-araw na mamumuhunan din.
