Ang mga stock ng mega cap FAANG tech ay naging pangunahing driver ng mga nakuha sa merkado ng bull sa mga pangunahing index ng stock ng US. Tulad ng pag-unlad ng 2018, gayunpaman, ang mga pagdududa tungkol sa kanilang mga pagpapahalaga at kapasidad para sa paglago sa hinaharap, nadagdagan ang lahat ng limang sa mga merkado ng bear, pababa ng 20% o higit pa mula sa kanilang mga mataas. Ang lahat ay may mga bahagyang pagbawi.
Ang mga stock ng FAANG ay Facebook Inc. (FB), Amazon.com Inc. (AMZN), Apple Inc. (AAPL), Netflix Inc. (NFLX), at Google parent Alphabet Inc. (GOOGL). Nag-iiba sila sa mga tuntunin ng mga merkado, modelo ng negosyo, mga antas ng peligro, at mga yugto ng paglago. Sa gayon ito ay nakaliligaw upang tingnan ang mga ito bilang isang pangkat.
"Kailangan mong pag-iba-iba sa pagitan ng lahat ng mga stock na nahuhulog sa parehong basket, " bilang Shawn Cruz, tagapamahala ng negosyante ng produkto ng negosyante at diskarte sa negosyo sa firm firm na si TD Ameritrade, sinabi sa Markets Insider. "Kung ano ang sinasabi sa iyo ng mga merkado ay iniisip nila na ang mga pagtatantya ng kita na nakatalaga sa Google, Facebook, at Apple ay higit na tumaas kaysa sa mga pagtatantya ng mga kinikita na itinalaga sa Amazon at Netflix. "Pinagpalagay niya ang obserbasyon na ito sa kanilang malawak na iba't ibang mga ratiyang P / E.
Hindi Magkatulad ang Lahat ng Mga FAANG
(Ipasa ang mga P / E Ratios)
- Amazon: 61 beses na tinatayang kita para sa susunod na 12 buwanNetflix: 53 besesAlphabet: 24 besesFacebook: 23 besesMag-login: 13 beses
Kahalagahan para sa mga namumuhunan
Tulad ng ipinakita sa itaas, ang Amazon at Netflix ay may makabuluhang mas mataas na mga pagpapahalaga kaysa sa iba. Nakikita ng Cruz ang higit na pagtitiwala sa mamumuhunan sa kanilang mga kita sa hinaharap, at sa gayon mas kaunting panganib para sa dalawang ito.
Ang iba ay hindi sumasang-ayon. Tinitingnan nila ang mataas na mga pagpapahalaga para sa Amazon at Netflix bilang nagpapahiwatig ng mas malaking panganib. Sa pamamagitan ng pag-asa sa napakataas na antas ng paglago na umaabot hanggang sa hinaharap, ang mga pagpapahalagang ito ay maaaring masira ng kaunting pagkabigo.
Ang Riles ng Roller Coaster Rides
(Mataas hanggang Mababa sa 2018, 2018 Mababa hanggang Peb. 7, 2019 Isara)
- Facebook: -43.7%, + 35.2% Amazon: -38.3%, + 27.5% Apple: -39.1%, + 20.4% Netflix: -45.4%, + 49.1% Alphabet: -24.3%, + 13.1% S&P 500: -20.2 %, + 15.3%
Pangunahin ang Apple ng isang nagbebenta ng mga aparato, kasama ang iPhone na mayroong suplay ng Macintosh na linya ng mga personal na computer bilang pangunahin nitong produkto. Ito rin ay ang pinakaluma at pinaka-mature na miyembro ng FAANG, at ang medyo mababang ratio ng P / E ay sumasalamin sa mas mababang mga prospect para sa paglago. Sa katunayan, ang personal na merkado ng computer ay nasa pangmatagalang pagtanggi, at ang merkado ng smartphone ay maaaring umabot sa saturation, kasama ang pag-uulat ng Apple ng isang 15% na pagbaba ng benta sa mga iPhone sa panahon ng kamakailang piskal na quarter na kasama ang kapaskuhan sa pamimili.
Ang isa pang pangunahing mapagkukunan ng kita para sa Apple ay ang App Store nito. Ang isang lumalagong headwind ay nagmumula sa mga nagbibigay ng aplikasyon, higit sa lahat ay kapansin-pansin ang Netflix, na hindi na tumatanggap ng mga pagbabayad ng customer sa pamamagitan ng system ng Apple, sa gayon binabawasan ang mga komisyon na kinita ng Apple sa mga transaksyon na ito, sa bawat ulat sa Seeking Alpha at The Verge. Ang Google Play, na nag-aalok ng mga app para sa mga aparato na nagpapatakbo ng operating system ng Alphabet, ay nahaharap sa parehong problema.
Ang Amazon ay higit sa lahat isang online na tingi, ngunit ang pag-uugaling "pumunta saanman" ay ginawa itong isang mabilis na lumalagong player sa magkakaibang lugar tulad ng cloud computing, video streaming, at mga aparato na kinokontrol ng boses tulad ng Alexa. Sa katunayan, bilang isang tagatingi ay binuong ito mula sa mga pinagmulan nito bilang isang tagapagbenta ng libro upang maging isang tindero ng halos bawat produkto na maiisip, pati na rin ang pagbibigay ng nangungunang online na benta ng platform para sa mas maliit na mangangalakal. Ang Amazon ay nasa isang agresibong mode na paglago, sinasakripisyo ang kasalukuyang kita upang makabuo ng pagbabahagi sa merkado sa pamamagitan ng lubos na mapagkumpitensyang pagpepresyo.
Ang alpabeto ay ang nag-develop ng Google, ang nangingibabaw na search engine sa internet, at ang Chrome, isang tanyag na web browser. Nakukuha nito ang karamihan sa mga kita mula sa online advertising, at nag-aalok ng video streaming sa pamamagitan ng YouTube. Nag-aalok din ang alpabeto ng mga serbisyo ng ulap, nagpasok ng mga merkado ng aparato na may halo-halong tagumpay, at ang yunit ng Waymo nito ay gumugol ng makabuluhang R&D dolyar sa pagbuo ng autonomous na teknolohiya ng sasakyan.
Habang ang 4Q 2018 EPS matalo ang tinantya ng 18.0%, ang stock ng Alphabet ay nalubog sa balita, batay sa pagtaas ng mga gastos at isang pagbaba ng 29% taon-sa-taon (YOY) sa kita ng advertising sa bawat pag-click, ulat ng CNBC. Ang Amazon ay umuusbong bilang isang seryosong kakumpitensya sa online advertising, na nag-aambag sa kapangyarihan ng pag-presyo ng Google.
Ang Facebook, ang pangunguna na social media site, ay nakasalalay din sa kita ng advertising at lumalawak sa streaming ng video, na may pagtuon sa mga kaganapan sa palakasan. Tulad ng Alphabet, iginuhit nito ang pampulitikang apoy sa mga isyu sa privacy at ang kakayahang maimpluwensyahan ang opinyon ng publiko. Gayunpaman, iniulat ng Facebook ang record na kita sa 4Q 2018, hanggang sa 61% YOY.
Ang Netflix ay nagdaragdag ng halos siyam na milyong bagong bayad na mga tagasuskribi sa buong mundo bawat quarter. Naniniwala si Cruz na ito ay nasa mga unang yugto pa rin ng paglago. Ang iba ay nagtataka kung nakarating ito sa saturation ng merkado sa US na may higit sa 60 milyong mga tagasuskribi. Alinsunod dito, ang kumpanya ay nakatuon sa internasyonal na paglago, at may higit sa 148 milyong mga gumagamit sa buong mundo, bawat Statista.
Tumingin sa Unahan
Ang mga namumuhunan ay dapat gumawa ng mga nakapangingilabot na desisyon tungkol sa mga FAANG. Yaong mga pahalagahan ang itinatag na kakayahang kumita at isang dibidendo ay maaaring mas gusto ang Apple, sa kabila ng mga isyu sa paglago nito. Ang iba pa na gantimpalaan ang mabilis na paglaki sa pag-asam ng malaking kita sa hinaharap ay maaaring pabor sa Amazon at Netflix, ngunit dapat magkaroon ng pagkilala sa mga potensyal na mas mataas na mga panganib.
