Ang pagsulat ng mga sakop na tawag sa mga stock ng dividend

Ang pagsulat ng mga tawag sa mga stock na pag-aari sa isang portfolio - isang taktika na kilala bilang "nasulat na tawag sa pagsulat" - ay isang mabuting diskarte na maaaring epektibong magamit upang mapalakas ang mga nagbabalik sa isang portfolio. Ang pagsulat ng mga natawag na tawag sa mga stock na nagbabayad ng higit sa average na dividends ay isang subset ng diskarte na ito. Isalarawan natin ang konsepto sa tulong ng isang halimbawa.

Halimbawa

Isaalang-alang ang isang saklaw na tawag sa telecom higanteng Verizon Communications, Inc. (VZ), na nakasara sa $ 50.03 noong Abril 24, 2015. Nagbabayad si Verizon ng isang quarterly dividend na $ 0.55, para sa isang ipinahiwatig na ani ng dividend na 4.4%.

Ipinapakita sa talahanayan ang mga premium na pagpipilian para sa isang marginally in-the-call call ($ 50 strike na presyo) at dalawang out-of-the-money na tawag ($ 52.50 at $ 55 na welga), na nag-expire noong Hunyo, Hulyo, at Agosto. Pansinin ang mga sumusunod na puntos:

Tumawag sa Pagpepresyo ng Opsyon para sa Verizon

Pag-expire ng Opsyon

Presyo ng welga $ 50.00

Presyo ng welga $ 52.50

Presyo ng Strike $ 55.00

Hunyo 19, 2015

$ 1.02 / $ 1.07

$ 0.21 / $ 0.24

$ 0, 03 / $ 0.05

Hulyo 17, 2015

$ 1.21 / $ 1.25

$ 0.34 / $ 0.37

$ 0.07 / $ 0.11

August 21, 2015

$ 1.43 / $ 1.48

$ 0.52 / $ 0.56

$ 0.16 / $ 0.19

Para sa parehas na presyo ng welga, nadaragdagan ang mga call premiums sa karagdagang paglalakad mo. Para sa parehong pag-expire, bumababa ang mga premium habang tumataas ang presyo ng welga. Ang pagtukoy ng naaangkop na saklaw na tawag upang sumulat ay samakatuwid ay isang tradeoff sa pagitan ng pag-expire at presyo ng welga. Sa kasong ito, sabihin nating magpasya kami sa $ 52.50 na presyo ng welga, dahil ang $ 50 na tawag ay bahagyang in-the-money (na nagdaragdag ng posibilidad na ang stock ay maaaring tawaging bago mag-expire), habang ang mga premium sa $ 55 na tawag ay masyadong mababa upang ma-garantiya ang aming interes.Siguro nagsusulat kami ng mga tawag, dapat na isaalang-alang ang presyo ng bid. Ang pagsulat ng Hunyo $ 52.50 na tawag ay magbibigay ng isang premium na $ 0.21 (o humigit-kumulang na 2.7% na naisalarawan), habang ang Hulyo 17 na tawag ay kumuha ng isang premium na $ 0.34 (2.9% na naisalarawan) at ang mga tawag sa Agosto 21 ay nagbibigay ng premium na $ 0.52 (3.2% na naisalarawan).

Ang taunang premium (%) = (premium ng pagpipilian x 52 linggo x 100) / presyo ng stock x linggo na natitira para matapos.

Ang bawat kontrata ng opsyon sa tawag ay mayroong 100 namamahagi bilang pinagbabatayan. Ipagpalagay na bumili ka ng 100 pagbabahagi ng Verizon sa kasalukuyang presyo na $ 50.03, at isulat ang Agosto $ 52.50 na tawag sa mga pagbabahagi na ito. Ano ang iyong pagbabalik kung ang stock ay tumaas sa itaas ng $ 52.50 bago matapos ang mga tawag at tinawag? Makakatanggap ka ng $ 52.50 na presyo para sa stock kung tinawag ito, at tatanggap din ng isang pagbabayad ng dibidendo na $ 0.55 noong Agosto 1. Ang iyong kabuuang pagbabalik ay, samakatuwid:

($ 0.55 dividend na natanggap + $ 0.52 call premium na natanggap + $ 2.47 *) / $ 50.03 = 7.1% sa 17 na linggo. Ito ay katumbas ng isang taunang pagbabalik ng 21.6%.

Kung ang stock ay hindi ipinagpapalit sa itaas ng presyo ng welga ng $ 52.50 hanggang Agosto 21, ang mga tawag ay nag-expire na hindi nai-install at pinananatili mo ang premium ng $ 52 ($ 0.52 x 100 pagbabahagi) mas mababa ang anumang bayad na komisyon.

Mga kalamangan at kahinaan

Ang opinyon ay tila nahahati sa karunungan ng pagsulat ng mga tawag sa mga stock na may mataas na dividend na ani. Ang ilang mga pagpipilian ng mga beterano ay nagrekomenda ng pagsulat ng tawag sa mga stock ng dibidendo batay sa pananaw na makatuwiran upang makabuo ng maximum na posibleng ani mula sa isang portfolio. Ipinaglaban ng iba na ang peligro ng stock na "tinawag na malayo" ay hindi katumbas ng mga tigdiwang premium na maaaring makuha mula sa pagsulat ng mga tawag sa isang stock na may isang mataas na dividend ani.

Tandaan na ang mga stock na asul-chip na nagbabayad ng medyo mataas na dibidend ay pangkalahatan ay nasasama sa mga nagtatanggol na sektor tulad ng telecom at mga utility. Ang mga mataas na dividends ay karaniwang napapawi ang pagkasumpungin ng stock, na kung saan ay humahantong sa mas mababang mga pagpipilian sa premium. Bilang karagdagan, dahil ang isang stock sa pangkalahatan ay tinatanggihan ng halaga ng dibidendo kapag napunta ang ex-dividend, ito ay may epekto ng pagbaba ng mga premium na tawag at pagtaas ng mga premium. Ang mas mababang premium na natanggap mula sa pagsulat ng mga tawag sa mga stock na may mataas na dibidendo ay natatakpan ng katotohanan na mayroong isang nabawasan na peligro sa kanila na tinawag na malayo (dahil hindi gaanong pabagu-bago).

Sa pangkalahatan, ang takip na diskarte sa tawag na gumagana nang maayos para sa mga stock na pangunahing paghawak sa isang portfolio, lalo na sa mga oras na ang merkado ay nakikipagkalakalan sa sideways o nakasalalay sa saklaw. Hindi ito partikular na angkop sa panahon ng malakas na mga merkado ng toro dahil sa mataas na peligro ng mga stock na tinawag na malayo.

Ang Bottom Line

Ang pagsulat ng mga tawag sa mga stock na may higit sa average na dividends ay maaaring mapalakas ang pagbabalik ng portfolio. Ngunit kung naniniwala ka na ang panganib ng mga stock na tinawag na ito ay hindi katumbas ng katamtaman na premium na natanggap para sa pagsulat ng mga tawag, ang diskarte na ito ay maaaring hindi para sa iyo.

Paghambingin ang Mga Account sa Pamumuhunan × Ang mga alok na lilitaw sa talahanayan na ito ay mula sa mga pakikipagsosyo kung saan tumatanggap ng kabayaran ang Investopedia. Paglalarawan ng Pangalan ng Tagabigay