Ang mga namumuhunan na naghahanap ng mga stock na maaaring lumampas sa susunod na 12 buwan bilang mga slows paglago ng kita ay dapat isaalang-alang ang 10 asul na chips na nagbebenta sa makabuluhang mga diskwento sa pagpapahalaga kumpara sa S&P 500. Ang mga ito ay bahagi ng isang 50-stock basket na natipon ni Goldman Sachs na ang sangkap na panggitna ay nagbebenta sa isang 30 % diskwento sa index at marami sa mga naipalabas ang merkado sa 2019 kahit na ito ay naitala sa mga bagong high-record record.
"Sa kabila ng maraming pagpapalawak na ito, ang kamag-anak na pagpapahalaga sa basket kumpara sa mga S&P 500 na ranggo sa ika-8 na porsyento lamang mula noong 2006, " isinulat ni Goldman sa kasalukuyang edisyon ng kanilang ulat ng US Weekly Kickstart. Kabilang sa 50 na pantay-pantay sa basket ng Paglago ng Goldman ay ang 10 stock na ito: Morgan Stanley (MS), Texas Instruments Inc. (TXN), Wynn Resorts Ltd. (WYNN), Broadcom Inc. (AVGO), Best Buy Co Inc. (BBY), Hewlett Packard Enterprise Co (HPE), Citizens Financial Group Inc. (CFG), Delta Air Lines Inc. (DAL), NetApp Inc. (NTAP), at Darden Restaurant Inc. (DRI).
Mga Key Takeaways
- Ang mga stock na may mataas na dividend na ani ay pinahahalagahan sa isang diskwento.Ang diskwento na ito ay malapit sa isang 40-taong mataas.Maaari sa mga stock na ito ay nag-aalok din sa itaas ng average na paglaki ng dividend.Pessimism tungkol sa paglago ng dividend ay labis, bawat Goldman Sachs.While pa rin nagkakahalaga ng mura, marami ng mga stock na ito ay tumatalo sa merkado.
Kahalagahan para sa mga namumuhunan
Ang median stock sa basket ng Dividend ng Goldman ay nag-aalok din ng 50% na mas mataas na ani ng dividend (3.5% kumpara sa 2.0%) at isang 100% na mas mataas na inaasahang average na taunang rate ng paglaki ng dividend, o CAGR, sa pamamagitan ng 2021 (10% kumpara sa 5%) kaysa sa ang median S&P 500 stock. Bilang karagdagan, habang ang median stock sa basket ay may mas mataas na ratio ng pagbabayad ng dividend kaysa sa median stock sa index (41% kumpara sa 30%), iyon ay "mapapamahalaan, " habang inilalagay ito ni Goldman. Tungkol sa pagpapahalaga, ang pasulong na P / E ratio ng median stock sa basket ay 12.4 beses na inaasahang kita sa susunod na 12 buwan, kumpara sa 17.6 beses para sa median na S&P 500 stock.
Sinasabi ng Goldman na sinusuportahan ang kanilang pagsulong tungkol sa mga stock na may mataas at mabilis na lumalagong dividends: "Tumatanggap ang mga namumuhunan ng isang 25 bp na mas mataas na ani ng dividend upang mamuhunan sa S&P 500 kaysa sa isang talaan ng Treasury ng Estados Unidos. Inaasahan namin na ang S&P 500 DPS ay lalago ng 7% sa 2019, 6% sa 2020, at 5% sa average sa pamamagitan ng 2023. Ang dividend swap market ay nag-presyo ng isang medyo katamtaman na 2.7% average taunang paglago sa pamamagitan ng 2023. Ang pagdidiskubre ng paglago ng dibidendo ay makikita rin sa pagpapahalaga ng mataas na stock ng ani ng dividend, na kung saan ay trading sa isang matinding diskwento sa mga stock na may mababang dividend na ani."
Sa katunayan, natagpuan ni Goldman na ang pagpapahalaga sa pagitan ng 20% ng S&P 500 na stock na may pinakamataas na ani ng dividend (4.1% para sa median stock sa pangkat na ito) at ang 20% na may pinakamababang ani (0% ang median para sa mga stock na ito) ay malapit sa pinakamalawak na punta nito sa nakalipas na 40 taon, kahit na nakakaugnay kamakailan. Ang median forward P / E ratios ay 13x na inaasahang susunod na 12 buwan 'na kita para sa quintile na may pinakamataas na ani, kumpara sa 24x para sa pinakamababang quintile.
Sa pamamagitan ng Oktubre 31, 2019, ang median stock sa basket ng Goldman ay umabot ng 13% taon hanggang sa kasalukuyan, habang ang median na S&P 500 stock ay nakakuha ng 23%. Kabilang sa mga stock sa basket, 17 sa kanila (34%) ang nag-post ng mga nadagdag na 23% o higit pa. Kasama sa mga pinakadakilang manggagawa ang Best Buy (hanggang 40%) at Citizens Financial (hanggang 24%).
Ang Elektronikong tingi na Best Buy ay nagbubunga ng 3.1%, ay may isang inaasahang dividend na CAGR sa pamamagitan ng 2021 ng 12%, at isang ratio ng payout na 36%, sa ibaba ng median ng basket. Ang pagbabangko ng mamamayan ng Mamamayan sa Mamamayan ay nagbubunga ng 4.6%, ay may na-forecast na dividend na CAGR ng 15%, at isang ratio ng payout na 36%.
Tumingin sa Unahan
"Ang iba pang mga sukatan, tulad ng EV / Sales at Presyo / Book, ay nagpapakita rin ng mataas na stock ng stock ng dividend na kalakalan sa isang hindi pangkaraniwang malaking diskwento sa pagpapahalaga na may kaugnayan sa mga stock na may mababang mga dividend na ani, " ang sabi ni Goldman. Sa pag-aakalang ang merkado, at average na mga pagpapahalaga sa buong stock ng merkado, ay hindi nag-crash, ito ay isa pang dahilan kung bakit ang mga stock sa basket ng Goldman ay mukhang kaakit-akit ngayon. "Inaasahan, ang isang malawak na pagpapakalat ng S&P 500 P / E na multiple ay karaniwang suportahan ang karagdagang paglaki ng mga estratehiya ng Halaga, tulad ng mga stock na may mataas na dividend na ani, " isinulat nila.
