Ano ang Asset Stripping?
Ang pagtatanggal ng Asset ay ang proseso ng pagbili ng isang undervalued na kumpanya na may layunin na ibenta ang mga ari-arian nito upang makabuo ng kita para sa mga shareholders. Ang mga indibidwal na pag-aari ng kumpanya, tulad ng kagamitan, real estate, tatak, o intelektuwal na pag-aari, ay maaaring maging mas mahalaga kaysa sa kumpanya nang buo dahil sa mga kadahilanan tulad ng hindi magandang pamamahala o mahirap na mga kondisyon sa ekonomiya.
Ang resulta ng pag-stripping ng asset ay madalas na pagbabayad ng dibidend para sa mga namumuhunan at alinman sa isang hindi gaanong mabubuhay na kumpanya o pagkalugi.
Mga Key Takeaways
- Ang pagtatanggal ng Asset ay kapag ang isang kumpanya o namumuhunan ay bumili ng isang kumpanya na may layunin na ibenta ang mga ari-arian nito upang makagawa ng kita.Asset stripping madalas magbubunga ng isang dibidendo para sa mga shareholders habang sabay na nagreresulta sa isang hindi gaanong mabubuhay na kumpanya.Recapitalization tumutukoy sa proseso kung saan ang asset Ang mga kumpanyang -strip ay tumatagal ng bagong utang madalas sa pamamagitan ng paggamit ng mga na-loan na pautang.
Pag-unawa sa Asset Stripping
Ang pagtatanggal ng Asset ay isang aksyon na madalas na nakikibahagi sa mga raider ng corporate, na ang pamamaraan ay upang bumili ng mga undervalued na kumpanya at kunin ang halaga sa kanila. Ang kasanayan na ito ay napakapopular lalo na noong 1970 at 1980 at makikita pa rin ang ilan sa aktibidad ng pamumuhunan ng mga pribadong kumpanya ng equity na ngayon.
Ang mga pribadong kumpanya ng equity ay makakakuha ng isang kumpanya, magbenta ng pinakamaraming likido na mga ari-arian, at salakayin ang mga cash coffer nito upang magbayad ng mga dividends sa sarili at mga shareholders. Ang nasabing aktibidad ay maaaring kasangkot sa pagkuha ng pribadong kumpanya. Ang mamumuhunan ng pribadong equity ay muling magpapabalik sa kumpanya na may karagdagang utang, na nagbibigay ng kasanayan sa euphemistic name na "recapitalization, " na kung saan ay isang muling pagtatatak ng mga stigmatized na asset-stripping na kasanayan.
Ang mga recapitalization ay madalas na nagsasangkot sa paggamit ng mga na-loan na pautang. Ang ganoong diskarte ay kinakailangan ng katotohanan na ang mga hinubad na mga kumpanya ay maaaring magkaroon ng kaunting kaliwa na maiiwan upang mag-isyu ng utang at sa halip ay humiram ng pera, karaniwang hindi gaanong kanais-nais na mga termino at rate. Ang mga na-loan na pautang ay madalas na ginawa ng isang pangkat ng mga bangko na nakikita ang mga ito bilang masyadong mapanganib upang mapanatili ang kanilang mga sheet ng balanse.
Bilang isang resulta, ang mga nakabalangkas na produkto ay mabilis na nabili sa magkaparehong pondo o ipinapalit ang mga ipinagpalit na pondo (ETF). Maaari rin silang mai-secure sa mga collateralized obligasyon sa pautang (CLO), na binili ng mga namumuhunan na institusyonal.
Kritiko ng Asset Stripping
Ang paghuhugas ng Asset ay nagpapahina sa isang kumpanya, na kung saan ay may mas kaunting collateral para sa paghiram at maaaring makuha ang mga asset na gumagawa ng halaga nito, naiwan itong hindi maiiwasang suportahan ang utang na mayroon ito. Kadalasan, ang resulta ay isang hindi gaanong mabubuhay na kumpanya, kapwa sa pananalapi at sa potensyal nitong lumikha ng halaga sa pamamagitan ng pagmamanupaktura o ibang negosyo.
Habang ang mga nalikom mula sa pagtanggal ng asset ay maaaring magamit upang mabayaran ang utang, mas karaniwan na ang mga nalikom ay gagamitin upang magbayad ng isang dibidendo sa mga shareholders. Halimbawa, ang mga nagtitingi na pag-aari ng mga kumpanya ng pribadong equity na nakikipag-ugnay sa pag-aalis ng asset at muling pagbigyan ay malamang na mai-default sa kanilang utang.
Ang mga namumuhunan na nakikipag-ugnay sa paghawak ng asset ay nagtatalo na karapat-dapat nilang gawin ito at na kumukuha sila ng halaga sa labas ng mga kumpanya na nakatakdang mabigo.
Halimbawa ng Asset Stripping
Isipin na ang isang kumpanya ay may tatlong natatanging mga negosyo: trucking, golf club, at damit. Kung ang halaga ng kumpanya ay kasalukuyang $ 100 milyon ngunit naniniwala ang isa pang kumpanya na maaari nitong ibenta ang bawat isa sa tatlong mga negosyo, kanilang mga tatak, at mga paghawak sa real estate sa iba pang mga kumpanya ng $ 50 milyon bawat isa, mayroong isang pagkakataong natapon sa pag-aari. Ang kumpanya ng pagbili, tulad ng isang pribadong kompanya ng equity, ay bibilhin ang kumpanya ng $ 100 milyon at ibenta ang bawat negosyo nang hiwalay, na potensyal na kumita ng isang $ 50 milyong kita.
