Ang mga manggaguho ng langis ng shale at mga tagagawa ay kabilang sa mga pinaka pabagu-bago ng mga kumpanya sa sektor ng enerhiya. Kapag ang mga kumpanyang ito ay nakabalot sa mga pondo na ipinagpalit ng mga kalakal (ETF), ang mga namumuhunan ay maaaring pumili sa pagitan ng mga estratehiya na kinasasangkutan ng hindi tuwirang pakikilahok, mga bakod na mga portfolio at direktang pagkakalantad na may mataas na antas ng pagkasumpungin. Tatlong mga ETF partikular na nakatayo para sa paggamit ng mga estratehiya na ito, dapat bang lumago ang industriya ng shale, noong Marso 10, 2016.
Ang SPDR S&P Kagamitan ng langis at Gas at Serbisyo ETF
Kung ang paggaling sa industriya ng langis ng langis ng US ay naganap, ang mga kumpanya na bumubuo ng mga hawak ng SPDR S&P Oil & Gas Equipment & Services ETF (NYSE ARCA: XES) ay dapat ding makinabang din. Hindi tulad ng maginoo na pagbabarena gamit ang mga rigs na maaaring mag-usisa ng medyo pare-pareho ang mga antas ng langis sa loob ng 20 taon o higit pa, ang isang tipikal na langis ng shale ay nawala ang tungkol sa 70% ng produksyon sa unang taon. Sa ikatlong taon, ang produksyon ay nabawasan sa isang trickle. Ang pangangailangan upang palitan ang nawala na produksyon ay naglalagay ng mga kumpanya ng langis ng shale sa isang palaging estado ng pagbabarena ng mga bagong balon, ngunit sa presyo ng langis sa kalagitnaan ng $ 30 at ang break-kahit na presyo sa langis ng shale na nasa paligid ng $ 50 bawat bariles, ang mga tagagawa ng langis ay pinabagal ang pag-unlad ng mga bagong balon.
Gayunpaman, ang pagtaas ng mga presyo ng langis hanggang sa punto kung saan maaaring makuha ang langis ng shale oil at kikita sa isang tubo ay malamang na magsisimula ng isang bagong pag-ikot ng rig konstruksyon habang ang mga kumpanya ay naglalaro ng catch-up upang mapalitan ang nawala na produksyon at muling itayo ang kanilang mga sheet ng balanse. Ang SPDR S&P Oil & Gas Equipment & Services ETF ay maaari ring makinabang mula sa mas mababang gastos sa produksyon ng langis ng shale dahil sa mga pagpapabuti sa teknolohiya. Karaniwan, ang mga gastos sa produksiyon para sa langis ng shale ay bumaba mula sa $ 100 noong 2006 hanggang $ 50 bawat bariles sa pagtatapos ng 2015 bilang pagsulong sa teknolohiya ng fracking na nagresulta sa mas mababang mga gastos sa pang-itaas at maraming output bawat maayos. Ang pagpapatuloy ng kalakaran na ito ay bababa ang break-even point para sa mga gastos sa produksyon, na nagreresulta sa kumikitang pagbabarena sa mga presyo ng langis na mas mababa sa $ 50 bawat bariles.
Ang Invesco S&P SmallCap Energy ETF
Ang ETF na nagbibigay ng pinakamalapit na bagay sa isang purong paglalaro sa mga kumpanya ng langis ng shale ay ang Invesco S&P SmallCap Energy ETF (NASDAQ: PSCE), na nakatuon sa pagsaliksik, paggawa, serbisyo at kagamitan sa mga kumpanya sa Standard & Poor's Small-Cap 600 Index. Ang pinakamalaking pondo ng isang 13.8% na paglalaan ay ang PDC Energy Inc. (NASDAQ: PDCE), na mayroong mga operasyon ng langis ng shale sa Wattenberg Field sa Colorado at ang Utica Field sa Ohio. Ang pangalawang pinakamalaking posisyon sa pondo ay ang Carrizo Oil & Gas Inc. (NASDAQ: CRZO) sa isang 10.01% na paglalaan, na nakatuon lalo sa mga operasyon ng langis ng shale sa Texas, Ohio, Colorado at Pennsylvania.
Ang pagkakalantad ng portfolio sa mga kumpanya ng enerhiya na may maliit na takip sa pangkalahatan, pati na rin ang mga explorer ng shale oil at mga tagagawa, na nagreresulta sa isang mataas na pagkasumpungin na ETF na hindi para sa mahina ng puso. Halimbawa, ang beta ng pondo ay 1.7, nangangahulugang ito ay 70% na mas pabagu-bago kaysa sa pangkalahatang merkado. Gayunpaman, ang pondong ito ay karapat-dapat na isaalang-alang para sa mga mamumuhunan na mapagparaya sa panganib na naghahanap ng isang taya sa isang industriya ng shale ng US.
Ang Market Vectors Unconventional Oil & Gas ETF
Bilang pondo na may timbang na merkado, ang Market Vectors Unconventional Oil & Gas ETF (NYSE ARCA: FRAK) ay tumutok sa 58.48% ng nangungunang 10 na paghawak nito sa mga malalaking kumpanya na nakakuha ng isang maliit na porsyento ng mga kita mula sa shale oil, at namamahagi ng balanse ng mga paghawak nito sa mas maliit na paggalugad at mga kumpanya ng produksiyon. Halimbawa, ang pinakamalaking paghawak ng pondo ay ang Occidental Petroleum Corp. (NYSE: OXY), na nagpapatakbo sa tatlong magkakaibang mga segment: langis at gas, kemikal, at gitna at marketing. Inihayag ng kumpanya noong Oktubre 2015 na binabawasan nito ang pagkakalantad sa langis ng shale sa pamamagitan ng pagbebenta ng mga operasyon sa patlang Bakken, na matatagpuan sa North Dakota. Ang mga operasyon na ito ay kumakatawan sa pinakamalaking stake ng Occidental sa langis ng shale.
Bilang resulta ng pag-concentrate nito ng mga malalawak na cap na may posisyong langis na halo-halong may maliit na takip sa sektor ng langis at gas, ang ETF ay nag-aalok ng hedged na pagkakalantad sa mga kumpanya ng langis ng shale, na medyo mababa ang pagkasumpungin kaysa sa isang portfolio na binubuo nang buo ng mga maliliit na cap explorer at mga tagagawa. Halimbawa, ang pagbabalik nito sa 2015 ay -34.01%, kumpara sa pagkawala ng Invesco S&P SmallCap Energy ETF ng 48.3% sa parehong panahon. Ang kaugnayan ng pagganap ng mga pondong ito ay magkapareho sa paitaas, dahil ang isang buwang pagbabalik para sa Market Vectors Unconventional Oil & Gas ETF ay 17.48%, habang ang Invesco S&P SmallCap Energy ETF ay nakakuha ng 24.41% sa parehong panahon.
Ang Bottom Line
Ang mga ETF na ito ay nagbibigay ng mga namumuhunan ng tatlong estratehiya upang magtaya sa isang rebound para sa industriya ng shale ng US. Bilang isang hindi tuwirang paglalaro, ang SPDR S&P Oil & Gas Equipment & Services ETF ay makikinabang habang pinalawak ng mga prodyuser ang kanilang operasyon sa pagbabarena. Ang Market Vectors Unconventional Oil & Gas ETF ay nag-aalok ng hedged exposure na medyo hindi gaanong pagkasumpungin. Para sa mga mamumuhunan na mapagparaya sa panganib, ang direkta at mataas na pagkasumpungin ng pagkawasak na ibinigay ng Invesco S&P SmallCap Energy ETF ay malamang na maihatid ang pinakamalaking swings ng presyo sa mga tatlong ETF na ito, kapwa sa baligtad at downside.
