Ang pamilihan ng stock ng US, na sinusukat ng index ng S&P 500, ay nagkaroon ng isang stellar unang quarter ng 2019, hanggang sa 13.1%. Gayunpaman, ang tagapagpahiwatig ng siklo ng US na binuo ni Morgan Stanley ay nagmumungkahi na ang mga presyo ng stock ay malapit sa isang rurok, at iminumungkahi nito ang 70% na mga logro ng isang pagbagsak ng ekonomiya sa loob ng susunod na 12 buwan, bagaman hindi kinakailangang pag-urong, ulat ng Business Insider. Ang talahanayan sa ibaba ay nagbubuod ng tatlong nangungunang mga rekomendasyon na si Serena Tang, strategist ng cross-asset sa Morgan Stanley, ay ginagawa bilang isang resulta.
Paano Maiiwasan ang Malalaking Pagkalugi Kapag Sumikat ang Market
- Gupitin ang mga paglalaan ng equity, lalo na sa mga stock ng US kumpara sa nalalabi sa mundoMasyadong mabigat ang timbang sa mataas na ani na mga corporate bondRaise cash at pagtaas ng mga hawak na haba ng US Treasury bond
Kahalagahan para sa mga namumuhunan
Ang tagapagpahiwatig ng ikot ng siklo ng US ni Morgan Stanley ay batay sa 10 mga pang-ekonomiyang at pinansiyal na tagapagpahiwatig, at kininis ang data sa loob ng 6 na buwan na mga panahon. Mula noong Abril 2010, hindi pa nagkaroon ng isang solong 6 na buwan na panahon kung saan ang karamihan sa mga sangkap na ito ay sumira, ang pinakamahabang positibong guhitan ng ganitong uri mula nang ang tagapagpahiwatig ay binuo higit sa 40 taon na ang nakakaraan.
"Kasaysayan, tulad ng isang kapaligiran ng saklaw ng pagpapabuti ng data at lalim (na may kagaya ng rate ng kawalan ng trabaho at kumpiyansa ng consumer na pagpindot sa matinding antas sa mga nakaraang buwan) ay nangangahulugang isang mataas na posibilidad ng pagkasira ng ikot sa susunod na 12 buwan - pagkatapos ng lahat, kung ano ang napupunta dapat bumaba, "isinulat ni Tang sa isang kamakailang tala sa mga kliyente, tulad ng sinipi ng BI. Higit pang mga detalye sa kanyang mga rekomendasyon sa pamumuhunan ay ipinakita sa ibaba.
Pagkakapantay ng Equity. Dapat mabawasan ng namumuhunan ang mga pagkakapantay-pantay ng US sa 19% ng kanilang mga portfolio at iba pang mga nabuong stock ng merkado sa 28%. Ang mga stock ng US ay may posibilidad na mawala ang iba pang mga binuo na merkado sa mga huling yugto ng isang ikot ng ekonomiya.
Mataas na Nagbubunga. Ang mga bono ng mataas na ani ng US ay 8% lamang ng bagong inirekumendang paglalaan. Ang profile ng pagbabalik ay hindi nakakaakit ngayon at karaniwang lumala pa sa isang pagbagsak.
Cash at US Treasury Bonds. Ang cash ay 11% ng bagong inirekumendang paglalaan at 10-Taon na Mga Tala ng Treasury ng US ay 18%. Napag-alaman ni Morgan Stanley na ang mga bono sa Treasury ng US ay may posibilidad na umunlad bilang pang-ekonomiyang siklo ng edad.
Ang marka ng pamumuhunan sa US corporate bond ay ang natitirang 15% ng paglalaan ng modelo ng portfolio ng Morgan Stanley. Ang mga pondo ng corporate bond ay nasisiyahan sa record net inflows kamakailan, dahil ang mga mamumuhunan ay nakakakuha ng mas maingat, sa bawat pananaliksik ni Bank of America Merrill Lynch.
Ang isa pang mapagtanggol na alternatibo para sa mga namumuhunan ay upang maghanap ng mga stock na may mga katangian na tulad ng bono, tulad ng mababang pagkasumpung sa presyo at matatag na cash payout. Batay sa pagsusuri mula noong 1997, ang mga utility at REIT stock lamang ang may sapat na mataas na positibong ugnayan na may mga pagbabalik ng bono upang maging kwalipikado bilang malapit na mga proxies o kapalit ng mga nakapirming pamumuhunan, na ayon sa ulat ng linggong ito ng Morgan Stanley's Weekly Warm Up.
Tumingin sa Unahan
Apat na mga pag-unlad ang nag-aalok ng mga negatibong senyas para sa mga stock, ayon sa isa pang kwento ng BI: isang $ 79 bilyong taon-sa-date na pag-agos ng net mula sa mga stock sa buong mundo, bawat BofAML; lumalakas na maikling interes sa SPDR S&P 500 ETF (SPY); Ang mga pagpipilian ng bearish ilagay sa S&P 500 ay nagiging mas mura kaysa sa mga pagpipilian sa pagtawag sa pagtawag; at ang CBOE Volatility Index (VIX) ay inaasahan ang mas malawak na presyo ng stock market stock, na ang kanilang sarili ay normal na nauugnay sa mga downdrafts sa merkado.
Habang ang mga oso ay maaaring napatunayan na mali muli, ang lahat ng ito ay nagmumungkahi na ang paghahanda para sa isang posibleng tugatog ng merkado ay maaaring maging isang mas maingat na kurso sa oras na ito. Samantala, ang mga maliliit na namumuhunan ay nahihirapan ito upang matiyak ang kanilang mga hawak na equity, dahil ang mga likido ay bumagsak para sa E-mini S&P 500 futures.
