Ang mga stock ay nasa isang ligaw na pagsakay mula noong pagsisimula ng 2018. Ngunit sa pinakahuling downdraft, ang pangunahing index para sa pagsukat ng takot ay kumikilos nang medyo kalmado. Sa kabila ng isang serye ng mga plunges sa S&P 500, ang CBOE Volatility Index, na mas kilala bilang ang VIX, ay hindi nakita ang inaasahang spike na nagpapahiwatig na ang mga namumuhunan ay naghahanap upang sakupin ang kanilang mga portfolio sa pamamagitan ng pagbili ng mga pagpipilian na ilagay. Ang kamag-anak na kakulangan ng takot ay maaaring magpadala ng isang senyas na mas mahinahon at mas malakas na mga araw na nasa harap ng stock market.
Ayon sa data mula sa Ycharts, mula noong 2010 ang VIX ay may average na isang antas ng 16.4, na may standard na paglihis ng 5.57, na inilalagay ang index sa saklaw ng 10.86 hanggang 22, na ginagawa ang kasalukuyang pagbasa ng VIX ngayon ng halos humigit-kumulang na 22.15, inilalagay lamang sa labas ng normal na saklaw ng kasaysayan.
Index ng VIX
Ang mga malapit na normal na antas sa VIX ay nagmumungkahi ng mga namumuhunan ay hindi nagmamadali upang bumili ng mga proteksyon sa kanilang mga portfolio ng bakod - isang palatandaan na maaaring hindi inaasahan ng mga namumuhunan ang karagdagang pagtanggi. Ang pinakabagong pagbagsak sa merkado ng stock mula Marso 19 hanggang Abril 3, 2018 ay nakita ang pag-abot ng VIX sa isang malapit na pagsasara na 24.9 lamang. Sa panahon ng matarik na pagbebenta mula Jan. 4 hanggang Enero 20, 2016, umabot ang VIX sa isang pagsasara ng mataas na 27.6, habang ang panahon ng Agosto 18 hanggang Septiyembre 2 sa 2015 ay umabot sa isang malapit na pagsasara ng halos 41.
Mga Kontrata ng futures ng VIX
Ang term na istruktura ng index ng VIX ay nagpapahiwatig din ng kamakailan-lamang na pagkasumpungin ay maaaring malapit na huminahon. Ang Spot VIX index ay kasalukuyang nakikipagkalakalan sa isang mas mataas na antas kaysa sa mga kontrata sa futures ng VIX para sa Hulyo 2018, ibig sabihin, ang mga mamumuhunan ay naghahanap ng pagkasumpungin sa darating na mga buwan. Bago ang kamakailan-lamang na pagkasumpungin sa stock market, ang lugar na VIX ay ipinagbili nang mabuti sa ibaba ng mga kontrata sa hinaharap.
Put-To-Call Ratio
Ang ratio ng Put-to-Call para sa S&P 500 ay may average na 1.74 mula noong 2010, na may standard na paglihis ng 0.38 na naglalagay ng normal na saklaw para sa tawag na tawag sa ratio ng 1.37 hanggang 2.2. Inilalagay nito ang antas ng Abril 3 na 1.44 sa mas mababang pagtatapos ng normal. Sa katunayan, ang ratio ay lumubog sa lamang 2.53 sa panahon ng pagbebenta ng nakaraang dalawang linggo. Ang parehong ratio ay tumaas sa 3.77, halos 50% na mas mataas, noong Agosto 24, 2015, sa panahon ng dalawang linggong panahon ng kaguluhan. Ito ay isang palatandaan na ang takot ngayon ay hindi halos kasing taas ng iba pang mga panahon ng makabuluhang pagkasumpungin sa stock market at ang mga namumuhunan ay hindi agresibo sa pagbili ng mga inilalagay.
Walang Paglipad sa Kaligtasan
Kahit na ang merkado ng bono ay nagpahayag ng isang pakiramdam ng kalmado sa panahon ng kamakailan-lamang na pagkasumpungin sa stock market, na may 10-taon na ani ng Treasury ng US na bumababa mula sa 2.85% hanggang 2.78%, bahagya ang isang mas mababang ilipat. Ihambing iyon sa pagbagsak mula Enero 4 hanggang Enero 20, 2016, kung saan nahulog ang rate mula sa 2.25% sa isang mababang ng 1.98%.
Ito ay tila, dahil sa mga nakaraang panahon ng kaguluhan sa stock market at mga antas ng matinding paggalaw sa presyo, ang mga sukat ng takot ay lumakas sa mas mataas na mga labis na pagkabagod. Iminumungkahi nito ang pinakabagong pakikipagsapalaran ng pagkasumpungin ay hindi lumilikha ng parehong antas ng takot. Marahil ito ay isang palatandaan na ang pinakabagong downdraft sa stock market ay malapit o sa ilalim.
