Naniniwala ang mga tagapagtaguyod ng mahusay na teorya sa merkado na ang lahat ng mga kilalang impormasyon ay naka-presyo sa isang stock o iba pang produkto ng pamumuhunan. Ang pagdating ng algorithmic trading ay gumagawa ng proseso na halos instant, ayon sa mga teorist ng EMT. Nakita ito noong Abril 23, 2013, nang ang isang pekeng tweet na nagsabing ang White House ay binomba at nasugatan agad ni Pangulong Obama ang mga merkado na nag-crash. Kahit na ang merkado ay nakuhang muli sa loob ng apat na minuto, ang pangyayaring ito ay nakalantad sa network ng mga supercomputers na patuloy na nag-scan ng mga headline na naghahanap ng mga keyword na na-program upang ibenta ang mga posisyon ng equity kapag ang tamang mga salita ay na-flag.
Ito ay tila patunayan na totoo ang EMT - lalo na ngayon na ang mga negosyante na hindi tao ay namamayani sa merkado. Gayunpaman, sinabi ng iba, "hindi ganoon." Nagtaltalan sila na ang dahilan ng mga pangmatagalang mamumuhunan tulad ng Warren Buffett, pati na rin ang mataas na dalas ng mangangalakal, ay maaaring kumita ay dahil sa mga kakulangan sa merkado. Ang mga kawalang-kahusayan ay natural dahil ang mga merkado ay binubuo ng mga tao o computer na na-program ng tao.
Hindi alintana kung paano disiplinahin, ang mga tao ay madalas na nakikipagkalakal sa mga pag-uugali sa pag-uugali na nagiging sanhi ng kanilang pagkilos sa emosyon. Ito ang batayan ng pananalapi sa pag-uugali, isang medyo bagong larangan ng pag-aaral na pinagsasama ang sikolohikal na teorya sa maginoo na ekonomiya. Ang pinansiyal na pananalapi ay hinuhulaan ang pag-uugali ng kalakalan at ginagamit bilang batayan para sa paglikha ng mas mahusay na mga diskarte sa kalakalan. Ang isang pag-aaral sa University of California ay natagpuan ang malakas na katibayan na ang mga namumuhunan ay may mga bias na pag-uugali na madalas na nakakaapekto sa mga desisyon sa pamumuhunan kaysa sa mga datos na empirikal. Dito, itinatampok namin ang apat sa mga biases na pangkaraniwan sa mga negosyanteng tingian na nangangalakal sa loob ng kanilang mga indibidwal na account sa broker.
Paniniwala
Ang sobrang kumpiyansa ay may dalawang sangkap: labis na kumpiyansa sa kalidad ng iyong impormasyon, at ang iyong kakayahang kumilos sa nasabing impormasyon sa tamang oras para sa maximum na pakinabang. Ipinakikita ng mga pag-aaral na ang mga negosyante sa sobrang kumpiyansa ay madalas na ikalakal at hindi mabibigo na pag-iba-ibahin ang kanilang portfolio.
Sinuri ng isang pag-aaral ang mga trading mula sa 10, 000 mga kliyente sa isang tiyak na firm ng broker ng diskwento. Nais ng pag-aaral na matukoy kung ang madalas na pangangalakal ay humantong sa mas mataas na pagbabalik. Matapos i-back ang mga trade loss trading at iba pa upang matugunan ang mga pangangailangan ng pagkatubig, natagpuan ng pag-aaral na ang binili na stock ay underperformed ang naibenta na stock ng 5% sa loob ng isang taon at 8.6% sa loob ng dalawang taon. Sa madaling salita, mas aktibo ang namumuhunan sa tingi, mas kaunting pera ang kanilang ginagawa. Ang pag-aaral na ito ay paulit-ulit na paulit-ulit sa maraming merkado at ang mga resulta ay palaging pareho. Napagpasyahan ng mga may-akda na ang mga mangangalakal ay, "karaniwang nagbabayad ng mga bayarin upang mawalan ng pera."
Paano Maiiwasan ang Bias na ito
Magbawas ng kaunti at mamuhunan ng higit. Maunawaan na sa pamamagitan ng pagpasok sa mga aktibidad sa pangangalakal ay nakikipagpalit ka laban sa mga computer, mga namumuhunan sa institusyonal at iba pa sa buong mundo na may mas mahusay na data at mas maraming karanasan kaysa sa iyo. Ang mga logro ay labis sa kanilang pabor. Sa pamamagitan ng pagdaragdag ng iyong oras ng oras, pag-salamin ng mga index at pagsamantala sa mga dibisyon, malamang na bubuo ka ng kayamanan sa paglipas ng panahon. Tumanggi sa paghikayat na maniwala na ang iyong impormasyon at intuwisyon ay mas mahusay kaysa sa iba sa merkado.
Pagbabawas ng Ikinalulungkot
Aminin ito, nagawa mo na ito kahit isang beses. Tiwala ka na ang isang tiyak na stock ay na-presyo at may napakaliit na potensyal. Inilagay mo ang kalakalan ngunit ito ay dahan-dahang nagtrabaho laban sa iyo. Nararamdaman mo pa rin na tama ka, hindi ka nagbebenta kapag maliit ang pagkawala. Hinahayaan mo ito dahil walang pagkawala ay isang pagkawala hangga't hindi mo ibenta ang posisyon. Patuloy itong tumanggi laban sa iyo ngunit hindi ka nagbebenta hanggang sa nawala ang stock ng karamihan sa halaga nito.
Ang mga ekonomista sa ugali ay tinatawag itong panghihinayang. Bilang mga tao, sinisikap nating iwasan ang pakiramdam ng panghihinayang hangga't maaari at madalas na pupunta tayo sa mahusay na haba, kung minsan ay hindi magagaling na haba, upang maiwasan ang pagkakaroon ng pakiramdam ng pagsisisi. Sa pamamagitan ng hindi pagbebenta ng posisyon at pag-lock sa isang pagkawala, ang isang negosyante ay hindi kailangang harapin ang panghihinayang. Ipinapakita ng pananaliksik na ang mga mangangalakal ay 1.5 hanggang 2 beses na mas malamang na magbenta ng isang panalong posisyon nang masyadong maaga at ang isang pagkawala ng posisyon huli na, lahat upang maiwasan ang panghihinayang sa pagkawala ng mga natamo o mawala ang orihinal na batayan ng gastos.
Paano Maiiwasan ang Bias na ito
Itakda ang mga patakaran sa pangangalakal na hindi kailanman nagbabago. Halimbawa, kung ang isang kalakalan sa stock ay nawalan ng 7% ng halaga nito, lumabas sa posisyon. Kung ang stock ay tumaas sa itaas ng isang tiyak na antas, magtakda ng isang pagtigil sa tren na makakapag-lock sa mga nadagdag kung ang kalakalan ay nawalan ng isang tiyak na halaga ng mga natamo. Gawin ang mga antas na hindi nababagabag na mga patakaran at huwag makipagpalitan ng emosyon.
Limitadong Span ng Pansin
Mayroong libu-libong mga stock na pipiliin ngunit ang indibidwal na mamumuhunan ay walang oras o ang pagnanais na magsaliksik sa bawat isa. Ang mga tao ay pinipilit ng tinatawag ng ekonomista at sikologo na si Herbert Simon, "nakatali sa pagiging makatwiran." Ang teoryang ito ay nagsasaad na ang isang tao ay gagawa ng mga desisyon batay sa limitadong kaalaman na maipon nila. Sa halip na gawin ang pinaka-mahusay na desisyon, gagawin nila ang pinaka-kasiya-siyang desisyon.
Dahil sa mga limitasyong ito, ang mga namumuhunan ay may posibilidad na isaalang-alang lamang ang mga stock na napansin sa pamamagitan ng mga website, pinansiyal na media, mga kaibigan at pamilya, o iba pang mga mapagkukunan sa labas ng kanilang sariling pananaliksik. Halimbawa, kung ang isang tiyak na biotech stock ay nakakakuha ng pag-apruba ng FDA para sa isang blockbuster na gamot, ang paglipat sa baligtad ay maaaring mapalaki dahil ang naiulat na balita ay nakakakuha ng mata ng mga namumuhunan. Ang mas maliit na balita tungkol sa parehong stock ay maaaring maging sanhi ng napakaliit na reaksyon ng merkado dahil hindi ito umabot sa media.
Paano Maiiwasan ang Bias na ito
Kilalanin na ang media ay may epekto sa iyong mga aktibidad sa pangangalakal. Ang pag-aaral upang magsaliksik at suriin ang mga stock na parehong kilalang-kilala at "off the beat path" ay maaaring magbunyag ng mga kapaki-pakinabang na mga trading na hindi mo pa natagpuan kung hinihintay mo itong dumating sa iyo. Huwag hayaang maapektuhan ng ingay ng media ang iyong mga desisyon. Sa halip, gamitin ang media bilang isang punto ng data sa marami.
Chasing Trend
Ito ay marahil ang pinakamalakas na bias ng pangangalakal. Natuklasan ng mga mananaliksik sa pananalapi sa pag-uugali na 39% ng lahat ng mga bagong pera na nakatuon sa mga kapwa pondo ay napunta sa 10% ng mga pondo na may pinakamahusay na pagganap sa nakaraang taon. Bagaman ang mga produktong pinansiyal ay madalas na isinasama ang pagtanggi na "ang nakaraang pagganap ay hindi nagpapahiwatig ng mga resulta sa hinaharap, " naniniwala ang mga negosyante sa tingi na maaari nilang mahulaan ang hinaharap sa pamamagitan ng pag-aaral ng nakaraan.
Ang mga tao ay may isang pambihirang talento para sa pagtuklas ng mga pattern at kapag nahanap nila ang mga ito, naniniwala sila sa kanilang bisa. Kapag nakakita sila ng isang pattern, kumikilos sila ngunit madalas na ang pattern na ito ay naka-presyo na kahit na ang isang pattern ay natagpuan, ang merkado ay mas random kaysa sa karamihan ng mga negosyante na nag-aangkin na aminin. Nalaman ng pag-aaral sa University of California na ang mga namumuhunan na bigat ang kanilang mga desisyon sa nakaraang pagganap ay madalas na pinakamahirap na pagganap kung ihahambing sa iba.
Paano Maiiwasan ang Bias na ito
Kung nahanap mo ang isang kalakaran, malamang na kinilala ng merkado at pinagsamantalahan ito nang matagal bago ka. Pinapatakbo mo ang peligro ng pagbili sa mga mataas - isang trade na inilalagay sa oras lamang upang mapanood ang halaga ng stock retreat. Kung nais mong pagsamantalahan ang isang hindi mahusay, gawin ang diskarte sa Warren Buffett; bumili kapag ang iba ay natatakot at nagbebenta kapag tiwala sila. Ang pagsunod sa kawan ay bihirang gumawa ng mga malalaking kita.
Ang Bottom Line
Nakakakita ka ba ng kaunti sa iyong sarili sa alinman sa mga bias na ito? Kung gagawin mo, maunawaan na ang pinakamahusay na paraan upang maiwasan ang mga pitfalls ng damdamin ng tao ay ang pagkakaroon ng mga patakaran sa pangangalakal. Kasama sa mga iyon ang pagbebenta kung ang isang stock ay bumaba ng isang tiyak na porsyento, hindi pagbili ng isang stock matapos itong tumaas ng isang tiyak na porsyento at hindi nagbebenta ng posisyon hanggang sa isang tiyak na tagal ng oras ay lumipas. Hindi mo maiiwasan ang lahat ng pag-uugali sa pag-uugali ngunit maaari mong mabawasan ang epekto sa iyong mga aktibidad sa pangangalakal. (Para sa nauugnay na pagbabasa, tingnan ang "Cognitive vs Emotional Investing Bias")
