Ang mga numero na nai-post ng isang pondo na nakatuon sa dividend ay tunay na kahanga-hanga, at nagmumungkahi ng isang panalong pormula ng pangmatagalang pormula, ang mga ulat ni Barron. Ang AllianzGI NFJ Mid-Cap Value Fund (PQNAX) ay bumalik sa halos 27% noong 2017, at isang average annualized 15% sa nakalipas na limang taon, pinalo ang 86% ng mga kapantay nito sa kategorya ng halaga ng pondo ng mid-cap, pati na rin ang Russell 1000 Halaga Index, bawat data mula sa Morningstar Inc. na binanggit ng Barron's. (Para sa higit pa, tingnan din: 8 Stocks Poised upang Makuha sa Takeovers sa 2018. )
Narito ang limang nangungunang pagpili na tinalakay ng manager ng pondo na si John Mowrey kasama ang Barron, kasama ang kanilang taon-sa-petsa at isang taon na mga natamo sa pamamagitan ng malapit noong Pebrero 1, kasama ang kanilang kasalukuyang mga pagbubunga ng dividend, din sa bawat Barron:
- American Tower REIT (AMT), + 3.1% YTD, + 39.7% 1 taon, 1.9% aniWeyerhaeuser Co (WY), + 5.4% YTD, + 15.7% 1 taon, 3.44% aniMagellan Midstream Partners LP (MMP), +0.9 % YTD, -9% 1 taon, 5.14% aniSunTrust Banks Inc. (STI), + 10.6% YTD, + 23.2% 1 taon, 2.24% aniKansas City Southern (KSU), + 7.3% YTD, + 31.8% 1 taon, 1.28% ani
Dapat pansinin, gayunpaman, na ang tumataas na mga magbubunga ng bono ay nagpapakita ng isang headwind para sa mga stock sa pangkalahatan, at ang mga may mataas na dividend payers partikular, tulad ng iniulat ng The Wall Street Journal. Habang ang S&P 500 Index (SPX) ay nakakuha ng 6.6% mula sa katapusan ng Nobyembre hanggang Enero 30, ang mga utility ay bumagsak ng 10% at ang mga stock ng real estate ay nahulog 4.9%, ang tala ng Journal. Gayunpaman, tulad ng tinalakay sa ibaba, ito ay dalawang sektor na karaniwang iniiwasan ng pondong Allianz.
Formula ng Pamumuhunan
Ang mga tagapamahala sa Allianz Global Investor ay sumunod sa parehong pormula sa pamumuhunan para sa pondong ito mula noong 1989, ipinapahiwatig ni Barron. Naghanap sila ng mga stock na nagbabayad ng dividend, ngunit subukang mabawasan ang panganib sa pamamagitan ng pagbibigay pansin sa pagpapahalaga, momentum ng presyo, mga rebisyon sa kita, at maikling interes. Lalo silang maingat na kilalanin at maiwasan ang mga halaga ng mga trap, o mga stock na murang tiyak dahil ang mga kumpanya ay nababagabag, na may pagkasira ng pangmatagalang mga prospect.
Ang pondo ay walang minimum na target na ani at maingat na hindi ito "overpay for ani, " tulad ng sinabi ng manager ng pondo na si John Mowrey kay Barron. Sa katunayan, idinagdag niya na "kami ay mas mababa sa timbang sa ilan sa mga pinaka-mabibigat na mga lugar ng merkado, tulad ng mga utility at real estate." Ang isang problema sa mga utility, aniya, ay ang kanilang mga pagpapahalaga ay nasa 25-taong mataas. Iniiwasan ng kanyang pondo ang mga tinguhang REIT dahil nasa ilalim sila ng presyon mula sa tinatawag niyang "ang epekto ng Amazon."
Ang resulta, bawat Barron's, ay isang pondo na nagbubunga ng 1.97%, na mas mataas kaysa sa 80% ng mga peer na halaga ng mid-cap. Gayundin, idinagdag ni Barron, ang pondo ay may ginawang mas mahusay sa mga pagbaba ng merkado kaysa sa mga kapantay nito.
Mga Puwersa sa Pagmamaneho
Ang American Tower REIT ay isang di-tingi na "paglalaro ng imprastraktura" sa negosyong tower ng komunikasyon, ayon kay Mowrey. Samantala, ang mga prodyuser ng kalakal tulad ng higanteng kahoy na Weyerhaeuser, samantala, ay dapat na umunlad sa isang pagtaas ng interes sa kapaligiran ng interes, sinabi niya.
Kabilang sa mga stock ng enerhiya, nakikita ni Mowrey ang mataas na mga pagpapahalaga, mababang kita, pagbawas sa dibidend, at labis na utang sa mga driller at servicer. Ang mga refiners at mga kumpanya ng pipeline, sa kabilang banda, ay mukhang kaakit-akit. Sa Magellan, gusto niya ang magbubunga ng higit sa 5% at isang maramihang pag-aalaga ng kalagitnaan ng mga kabataan na nasa ibaba ng average na average nito.
Sa mga panrehiyong bangko, natatala niya na tumataas ang mga kita, binabawasan ang maraming mga pagpapahalaga. Ang SunTrust, sabi niya, ngayon ay nangangalakal ng halos 14 na beses na mga kita sa pasulong, at ang kamakailang mga natamo sa presyo ng stock ay talagang nagmula sa pagtaas ng kita, sa halip na pagtaas ng pagpapahalaga.
Ang mga stock ng tren ng tren tulad ng Kansas City Southern ay, kasama ang mga manggagawa, na tinatamasa ang isang "cyclical uptick sa mga kita, " pagmamasid ni Mowrey. Dahil ang Kansas City Southern ay humigit-kumulang 25% ng kita nito na nakatali sa pangangalakal sa Mexico, ang muling pagkakasundo ng NAFTA ay naglalagay ng peligro, ngunit sa palagay niya na ang karamihan sa mga potensyal na downside na ito ay nai-presyo sa. Ang kasalukuyang traating P / E ratio na 12 ay kumakatawan sa isang "matarik na diskwento sa makasaysayang pagpapahalaga nito ng 20 beses na kita, " ang ani ng dibidendo ay 50% kaysa sa makasaysayang antas, ang mga riles ay dapat maging isang nagwagi mula sa reporma sa buwis, at mga kargamento ng tren sa ika-apat mga pagtatantya ng quarter quarter, idinagdag niya, na napansin na ang lahat ng mga ito ng katawan ay mabuti para sa mga operating margin at libreng cash flow.
