Ano ang panganib sa Exchange Rate?
Ang panganib ng rate ng palitan, o panganib ng banyagang exchange (forex), ay hindi maiiwasan na peligro ng pamumuhunan sa dayuhan, ngunit maaari itong mabawasan nang malaki sa pamamagitan ng mga diskarte sa pag-hedging. Upang maalis ang panganib sa forex, ang isang mamumuhunan ay kailangang iwasan ang pamumuhunan sa kabuuan ng mga ari-arian sa kabuuan. Gayunpaman, ang panganib sa rate ng palitan ay maaaring mapawi sa mga pasulong o futures.
- Ang panganib ng rate ng palitan ay sanhi ng pagbabagu-bago sa lokal na pera ng namumuhunan kumpara sa foreign-investment currency.Ang mga peligro ay maaaring mapawi sa pamamagitan ng paggamit ng isang may-kalakal na pondo na ipinagpalit ng palitan o sa pamamagitan ng indibidwal na namumuhunan gamit ang iba't ibang mga instrumento sa pamumuhunan, tulad ng mga pasulong sa pera. o futures, o mga pagpipilian. Ang panganib sa rate ng Exchange ay hindi ganap na maiiwasan ngunit maaari itong mapawi.
Paano Gumagana ang Exchange Rate ng Panganib
Para sa mamumuhunan ng US, ang panganib ng pagpapalitan ng rate ng palitan ay mahalaga lalo na kapag ang US dolyar ay surging dahil ang panganib ay maaaring mapawi ang pagbabalik mula sa mga pamumuhunan sa ibang bansa. Para sa mga namumuhunan sa ibang bansa, ang kabaligtaran ay totoo, lalo na kung ang mga pamumuhunan ng US ay gumaganap. Ito ay dahil ang pagkalugi ng lokal na pera laban sa USD ay maaaring magbigay ng karagdagang tulong sa pagbabalik. Sa ganitong mga sitwasyon, dahil ang kilusan ng exchange rate ay gumagana sa pabor ng namumuhunan, ang naaangkop na kurso ng aksyon ay upang mapunta sa walang pag-asa.
Ang rule-of-thumb, may kinalaman sa mga dayuhang pamumuhunan, ay iwanan ang panganib sa rate ng palitan na walang halaga kapag ang lokal na pera ay humahamon laban sa foreign-investment currency ngunit upang matiyak ang peligro na ito kapag pinahahalagahan ng lokal na pera laban sa foreign-investment currency.
Narito ang dalawang paraan upang mapagaan ang panganib sa forex:
- Mamuhunan sa mga nabakanteng mga ari-arian: Ang pinakamadaling solusyon ay upang mamuhunan sa mga halamang lupain sa ibang bansa, tulad ng mga pondo na ipinagpalit ng palitan (ETF). Ang mga ETF ay magagamit para sa isang malawak na hanay ng mga pinagbabatayan na mga assets na ipinagpalit sa karamihan sa mga pangunahing merkado. Maraming mga tagabigay ng ETF ang nag-aalok ng mga bakod at hindi pinagmulang mga bersyon ng kanilang mga pondo na sinusubaybayan ang mga tanyag na benchmark o index ng pamumuhunan. Kahit na ang hedged pondo ay sa pangkalahatan ay may isang bahagyang mas mataas na ratio ng gastos kaysa sa walang humpay na katapat nito dahil sa gastos ng pag-upo, ang mga malalaking ETF ay maaaring magbantay ng peligro sa pera sa isang maliit na bahagi ng gastos sa pagpupulong na natamo ng isang indibidwal na mamumuhunan. Halimbawa, para sa index ng MSCI EAFE - ang pangunahing benchmark para sa mga namumuhunan sa US upang masukat ang internasyonal na pagganap ng equity - ang ratio ng gastos para sa iShares MSCI EAFE ETF (EFA) ay 0.31%. Ang ratio ng gastos para sa iShares Currency Hedged MSCI EAFE ETF (HEFA) ay 0.69. Ang panganib ng rate ng palitan ng iyong sarili sa iyong sarili: Ang mga namumuhunan ay malamang na mayroong ilang pagkakalantad sa forex kung ang kanilang portfolio ay naglalaman ng mga stock o bono ng dayuhan-pera o mga resibo ng Amerika (ADR). Ang isang karaniwang maling kuru-kuro ay ang kanilang panganib sa pera ay nakapangit, ngunit hindi iyon ang nangyari.
Mga Espesyal na Pagsasaalang-alang
Maaari mong harangin ang panganib ng pera gamit ang isa o higit pa sa mga sumusunod na instrumento:
- Mga pasulong ng pera: Ang mga pasulong ng pera ay maaaring epektibong magamit upang makontrol ang panganib ng pera. Halimbawa, ipagpalagay na ang isang mamumuhunan sa US ay may isang denominasyong bono na may denominasyong euro sa isang oras ng isang taon at nag-aalala tungkol sa panganib ng pagtanggi ng euro laban sa dolyar ng US sa oras na iyon. Ang mamumuhunan ay maaaring magpasok sa isang pasulong na kontrata upang magbenta ng euro (sa isang halaga na katumbas ng halaga ng kapanahunan ng bono) at bumili ng dolyar ng US sa isang taon na pasulong. Habang ang bentahe ng mga pasulong na kontrata ay maaari silang ipasadya sa mga tiyak na halaga at pagkahinog, isang pangunahing disbentaha ay hindi sila madaling ma-access sa mga indibidwal na namumuhunan. Ang isang alternatibong paraan sa pag-iwas sa panganib ng pera ay ang pagbuo ng isang synthetic forward na kontrata gamit ang halamang merkado sa pera. Futures ng pera: Ang mga futures ng pera ay ginagamit upang makontrol ang peligro ng rate ng palitan ng palitan dahil sila ay nangangalakal sa isang palitan at kailangan lamang ng isang maliit na halaga ng paitaas na margin. Ang mga kawalan ay hindi nila maaaring ipasadya at magagamit lamang para sa mga nakapirming petsa. Mga ETF ng Salapi: Ang pagkakaroon ng mga ETF na mayroong isang tukoy na pera bilang ang pinagbabatayan na pag-aari ay nangangahulugang ang mga ETF ng pera ay maaaring magamit upang maiiwas ang panganib ng rate ng palitan. Ito ay marahil ay hindi ang pinaka-epektibong paraan upang magbawas ng peligro ng panganib ng palitan para sa mas malaking halaga. Gayunpaman, para sa mga indibidwal na namumuhunan, ang kanilang kakayahang magamit para sa maliit na halaga at ang katotohanan na sila ay karapat-dapat na margin at maaaring ipagpalit sa mahaba o maikling bahagi ay humahantong sa kanila upang magbigay ng mga pangunahing pakinabang. Mga Pagpipilian sa Salapi: Nag-aalok ang mga pagpipilian sa pera ng isa pang magagawa na alternatibo sa panganib ng rate ng pagpapalitan. Ang mga pagpipilian sa pera ay nagbibigay ng isang mamumuhunan o negosyante ng karapatan na bumili o magbenta ng isang tukoy na pera sa isang tinukoy na halaga sa o bago ang petsa ng pag-expire sa presyo ng welga. Halimbawa, ang mga pagpipilian sa pera na na-trade sa Nasdaq ay magagamit sa mga denominasyon ng EUR 10, 000, GBP 10, 000, CAD 10, 000 o JPY 1, 000, 000, na ginagawang maayos ang mga ito para sa indibidwal na namumuhunan.
Ang panganib sa rate ng Exchange ay hindi maiiwasan nang lubusan kapag namuhunan sa ibang bansa, ngunit maaari itong mabawasan nang malaki sa pamamagitan ng paggamit ng mga diskarte sa pag-hedging. Ang pinakamadaling solusyon ay ang mamuhunan sa mga nakuhang mga pamumuhunan tulad ng mga halamang ETF.
Ang manager ng pondo ng isang may-ari na ETF ay maaaring magbantay sa panganib sa forex sa isang medyo mas mababang gastos. Gayunpaman, ang isang namumuhunan na may hawak na stock o bono sa dayuhan, o kahit na mga resibo ng deposito ng Amerikano (ADR) ay dapat isaalang-alang ang pag-iwas sa panganib ng rate ng palitan ng paggamit ng isa sa maraming mga avenue na magagamit tulad ng mga pasulong, futures, ETF o mga pagpipilian.
