Ang mga stock ng enerhiya, higit sa lahat ay iniwan ng mga namumuhunan sa taong ito kahit na ang mga presyo ng langis ay tumaas mula sa kanilang mga lows, sa wakas ay maaaring itakda para sa isang tumalbog. Habang ang SPDR Energy Select Sector Fund (XLE) ay bumaba ng higit sa 1% sa taon kumpara sa higit sa 16% na nakuha ng S&P 500, Dubravko Lakos-Bujas, JPMorgan Chase & Co's (JPM) punong US equity estratehista, kamakailan inilatag ang limang pangunahing mga dahilan kung bakit handa ang mga stock ng langis at gas, ayon sa Business Insider.
"Naniniwala kami na kanais-nais na mga teknikal, pagpapabuti ng mga batayan sa pag-stabilize ng ikot ng negosyo, at patuloy na pag-igting ng geopolitik sa Gitnang Silangan ay makakatulong sa pag-redirect ng mga daloy sa pangkalahatang kinamumuhian at murang sektor, " isinulat niya sa isang tala sa mga kliyente. Tatlong enerhiya na ipinagpalit ng enerhiya (ETF) na maaaring makinabang ay kasama ang SPDR S&P Oil & Gas Exploration Production ETF (XOP), ang VanEck Vectors Oil Refiners ETF (CRAK), at ang VanEck Vectors Oil Services ETF (OIH).
Mga Key Takeaways
- Ang mga stock ng enerhiya sa mga ultra-mababang pagpapahalaga.Energy kumpanya ay tumataas ang dividends at buybacks.Tensions sa Gitnang Silangan ay maaaring paghigpitan ang suplay ng langis.Expectations ng pick up sa US ekonomiya.Highly leveraged energy companies upang makinabang mula sa mas mataas na presyo ng langis.
Ano ang Kahulugan nito para sa mga Namumuhunan
Ang isa sa mga nakakagulat na bagay sa taong ito ay ang kabiguan ng mga stock ng enerhiya na sumugod kasama ang presyo ng langis. Ang presyo ng West Texas Intermediate (WTI) ay nahulog sa ibaba $ 43 isang bariles sa huling bahagi ng Disyembre ng nakaraang taon bago nagba-bounce pabalik sa unang kalahati ng 2019. Ang presyo ngayon ay umabot sa 26% na mas mataas kaysa sa mga huling-Disyembre lows. Samantala, ang mga stock ng enerhiya ay talagang nawala ang lahat ng mga natamo na ginawa nila sa unang apat na buwan ng taon.
Si Tobias Levkovich, isang estratehikong strategist ng US sa Citigroup Inc., ay sumulat sa ulat ng pananaliksik noong unang bahagi ng Agosto, "Ang sektor ng enerhiya ay naging isang pagkabigo para sa mga namumuhunan sa 2019, na bumubuo ng pinakamasamang pagbabalik ng lahat ng mga sektor." Ang kanyang mga damdamin ay na-echo ni Eric Nuttall, senior manager ng portfolio ng Ninepoint Partners, na nagsulat, "Ang sektor ng enerhiya ay nagdurusa mula sa isang napakalinaw na problema: Walang WALANG mga mamimili ng mga stock ng enerhiya, " ayon kay Bloomberg.
Ngunit iniisip ni Lakos-Bujas na malapit nang magbago, at narito ang limang dahilan niya kung bakit.
Limang Dahilan ng Enerhiya ng stock ay nakabaligtad
Ang kadahilanan na numero uno na maging bullish sa mga stock ng enerhiya ay ang kanilang kamag-anak na murang. Ang sektor ay mukhang labis na naiisip ng mga namumuhunan sa mga institusyonal na namumuhunan sa kanilang mga posisyon sa mga stock ng enerhiya at ang sistematikong pondo ay pag-igting ng langis. "Ang ganap at kamag-anak na mga pagpapahalaga ay nasa mga maliit na cap na may maliit na cap na E & Ps na nasa ibaba ng halaga ng libro at sa mga antas ng presyo na nakita halos 25 taon na ang nakalilipas, " sabi ni Lakos-Bujas.
Ang pangalawang pangunahing dahilan ay ang pagbabalik ng enerhiya-sektor ay nagpapabuti. Ang mga kumpanya ng enerhiya ay tumataas ang mga dividends at, sa kanilang mga presyo ng stock na mas mababa sa mga ito, ay binibili muli. Ang aktibidad ng pagbili ng tagaloob ay ngayon sa isang mataas na oras at ang ani sa mga kumpanya ng enerhiya ay tumalon sa 3.9%, aniya.
Pangatlo, ang mga pag-igting sa Gitnang Silangan ay tumaas, higit sa lahat matapos ang pag-atake ng drone sa mga pasilidad ng langis ng Saudi Arabia. Habang ang mga presyo ng langis ay orihinal na spiked, mula pa silang bumaba muli, at ang mga stock ng enerhiya ay halos namumula na may dalawang-katlo ng mga ito ay nangangalakal sa ibaba ng kanilang mga antas ng pag-atake. Iyon ay hindi makatwiran ayon sa Lakos-Bujas, na inaasahan na makita ang mga stock ng langis ng US habang nagpapatuloy ang kawalan ng katiyakan ng langis sa Gitnang Silangan.
Ang kanyang ikaapat na dahilan ay tungkol sa mas malawak na pananaw para sa paglago ng ekonomiya ng US, na nakikita niya ang pag-pick up sa susunod na ilang buwan. Ang patuloy na digmaang pangkalakalan ng US-China at isang mabagal na lumalagong pandaigdigang ekonomiya ay nagdulot ng mga pangunahing headwind para sa sektor ng enerhiya, ngunit ang kamakailan-lamang na pag-urong ng pananalapi mula sa pandaigdigang sentral na mga bangko ay makakatulong upang baligtarin ang paghina at pagtaas ng pampasigla ay makakatulong upang mapalakas ang paglago sa hindi-masyadong- malayong hinaharap.
Panghuli, naniniwala ang Lakos-Bujas na maraming hindi pinapahalagahan na baligtad sa sektor ng enerhiya, na kanyang tala ay lubos na na-leverage. Sa mga presyo ng langis na inaasahan na tumaas ng halos $ 5 isang bariles sa susunod na taon, na ang mataas na pagkilos ay makakatulong na makabuo ng napakalaking mga nakuha para sa mga kumpanya ng enerhiya. Ang pagdaragdag ng mga nadagdag ay dapat hikayatin kahit na mas malaking dividends at higit pang mga pagbili, na kung saan ay dapat na makatulong sa pagtulak ng mas maraming mga stock ng enerhiya na mas mataas.
Tumingin sa Unahan
Ang tesis ng Lakos-Bujas 'ay nakasalalay sa pagbawi ng ekonomiya ng US sa susunod na ilang buwan, ngunit mayroon pa ring maraming halo-halong damdamin sa harapan. Ang kamakailang kahinaan sa data ng pagmamanupaktura ng US at mga palatandaan na ang pandaigdigang ekonomiya ay patuloy na mabagal na itanong ang tesis na pinag-uusapan. Ang isang maliwanag na lugar, gayunpaman, ay ulat ng trabaho sa Biyernes, na nagpakita ng kawalan ng trabaho sa US na napababa mula noong 1969 habang ang mga employer ay nagdagdag ng 136, 000 na trabaho.
