Ang mga pangyayaring itim na swan ay mga sitwasyon kung saan ang isang kumpanya ay nakatagpo ng mga hindi mahuhulaan na karanasan, tulad ng ehekutibo ng isang firm na pinagsisihan para sa maling mga ulat ng kita, o isang natural na kalamidad na nawawala ang kumpetisyon ng isang kumpanya. Kapag naganap ang isang itim na baboy na kaganapan, napagtanto ng mga namumuhunan ang kanilang naunang mga inaasahan ay retroactively way off base, at kadalasang nagsisimula ang isang napakalaking pagwawasto sa merkado. Ang mga black swan event ay maaaring makinabang o makahadlang sa isang kumpanya.
Itim na Swan Winner: Volkswagen
Sa isa sa mga pinakamalaking maiikling kutsilyo sa lahat ng oras, ang automaker na Volkswagen ay naging "priciest firm" sa buong daigdig ng isang solong araw ng pangangalakal. Bago lamang ang napakalaking spike na ito, ang Volkswagen ay malawak na pinaniniwalaan na isang independiyenteng pagmamay-ari na nilalang. Ang merkado ay gaganapin ng labis na pagbagsak ng pananaw sa mga prospect nito, at ang stock ay naging biktima ng hindi pangkaraniwang mataas na bilang ng mga maikling nagbebenta. Pagkatapos, noong Oktubre 28, 2008, biglang inihayag ng tagagawa ng kotse na si Porsche na gaganapin ang isang 74% na bahagi ng pagmamay-ari sa Volkswagen, na kamakailan lamang nakuha ito sa pamamagitan ng pangangalakal ng derivatives. Biglang kinuha ni Porsche ang operasyon ng Volkswagen, at sa lalong madaling panahon, ang mga institusyonal at indibidwal na namumuhunan ay magkamukha upang likido ang kanilang mga maikling posisyon. Dahil dito, ang ilang mga pagbabahagi ay nabili ng higit sa 1, 000 euro, sa madaling sabi na ginagawa ang Volkswagen na pinakamalaking kumpanya sa mundo, batay sa malaking kapital na merkado. Sa pinakamataas na punto nito sa araw, ang presyo ng pagbabahagi ng kumpanya ay umabot ng higit sa 93%.
Ang mga pondo sa pamumuhunan tulad ng Elliot Associates, Elliot International, The Liverpool Limited Partnership, Perry Partners, Perry Partners International, DE Shaw Valence International, at York Capital Management Europe (UK) Mga tagapayo ay mabilis na lumipat upang pindutin ang mga singil laban kay Porsche, na sinasabing sinasadya nitong itinago ang pamumuhunan nito. mga aktibidad.
Mga Key Takeaways
- Ang mga kaganapan sa Black Swan ay maaaring makatulong o makapinsala sa isang kumpanya.Volkswagen ang pinakamalaking pinakamalaking isang araw na nagwagi, nang biglang ipinahayag ni Porsche na gaganapin ang isang bahagi ng bahagi ng kumpanya.Video maker Zynga ay nahulog $ 3.03 sa mga huling oras na kalakalan, pangunahin dahil sa pagkakaugnay nito sa Facebook, na ang share-price nosedived tatlong buwan pagkatapos ng sariling IPO.
Pagtaas ng Volkswagen Stock
Itim na Swan Winner: Gateway Industries
Ang Gateway Industries ay sa pamamagitan ng lahat ng mga panukala ng isang hindi gaanong kahalagahan ng disenyo ng website. Ang pangangalakal ng isang sentimos lamang sa bawat bahagi, ang nag-iisang empleyado, ang CEO na si Jack Howard, ay hindi tiningnan na partikular na talino. Pagkatapos, noong ika-11 ng Pebrero, 2011, naganap ang isang black swan event nang ang isang sikat na negosyanteng media na si Robert FX Sillerman ay inihayag na kukuha siya ng Gateway. Batay lamang sa reputasyon ni Sillerman, ang stock ng Gateway ay agad na tumaas ng higit sa 20, 000% hanggang $ 2.97 bawat bahagi. Pagkatapos ay pinagsama ni Sillerman ang Gateway Industries kasama ang iba pang mga kumpanya, upang lumikha ng kanyang startup firm, Viggle Inc.
At ang mga Losers: Zynga
Noong Q2 ng 2012, si Zynga, isang tech na kumpanya na bubuo ng mga online games, ay inihayag na radikal na napalampas ang inaasahang kita, at kasunod ay nahulog nang higit sa 40% sa mga natapos na oras ng kalakalan sa araw na iyon. Maraming mga pangunahing kadahilanan ang humantong sa higanteng pagbagsak na ito. Una at pinakamahalaga, gumagana si Zynga sa isang malapit na pakikipagtulungan sa Facebook, at ang parehong mga kumpanya ay nagkaroon ng kanilang mga paunang handog sa publiko sa parehong taon. Ang IPO ng Facebook ay kilalang-kilala na nakapipinsala, na may $ 38 na presyo ng IPO na bumaba sa isang mababang $ 17.55 makalipas ang tatlong buwan lamang. Hindi maganda ang naipakita nito kay Zynga, na ang sariling mga numero ay nabigo din.
Ang mga analyst ay hinulaang si Zynga ay gagawa ng isang kita bawat bahagi (EPS) ng anim na sentimo at kita na $ 344.12 milyon, gayunpaman ang kumpanya ay nag-ulat ng isang EPS ng isang sentimo lamang para sa quarter at $ 332 milyon sa kita. Kahit na mas nakababahala ay ang binagong pagbabago ng buong taon na forecast ng kumpanya ng apat na sentimo EPS, nang inaasahan ng Wall Street ang isang EPS na 27.
Bilang isang resulta, ang stock ng Zynga ay nahulog ng $ 3.03 sa kalakalan pagkatapos ng oras. Kapag napalampas ng isang kumpanya ang mga kinita sa pamamagitan ng ginawa ni Zynga, mabilis na itatama ng merkado ang sarili at presyo sa bagong impormasyon. Kapag ang toast ng tech, natagpuan ni Zynga ang sarili na naglalaro ng laro ng kaligtasan ng buhay.
Ang Bottom Line
Kapag ang mga kahinaan sa stock market ay napansin, ang nagresultang panandaliang pagkasumpungin ay halos hindi mahuhulaan, salamat sa bagong impormasyon na nai-presyo sa merkado. Ang mga black swan event ay ang hindi mahuhulaan sa lahat ng mga bagong impormasyon. Bagaman hindi natin alam kung anong porma ang kanilang ipalagay, alam natin na hindi maiiwasang mangyari ito. Sa gayon, maayos na pag-iba-iba at muling pagbabalanse ng isang portfolio ay maaaring makatulong na mas mababa ang pagkakalantad ng isang tao sa mga itim na swans at unsystematic panganib.
