Limang pangunahing tagapagpahiwatig ng stock na kolektibong tumuturo sa isang matalim na pagkasira sa saklaw ng merkado, na nagpapakita na ang mahusay na rally rally sa 2019 ay nawawala ang momentum, ayon sa mga teknikal na analyst. Ang mga tagapagpahiwatig na ito ay: underperformance ng maliit na takip at mid cap kumpara sa S&P 500; isang bumababang porsyento ng S&P 500 stock na nagrehistro ng mga bagong 52-linggong mataas; halos kalahati ng mga stock ng NYSE ay nasa ibaba ng kanilang 200-araw na mga average na gumagalaw; bumababa ang advance / pagtanggi ratio para sa NYSE; at ang McClellan Summit Index, na sumusukat sa lawak ng merkado, ay umusbong pababa hanggang sa dami ng 2019, ayon sa isang detalyadong ulat sa MarketWatch tulad ng nakabalangkas sa ibaba.
"Mayroong ilang mga tiyak na mga palatandaan ng babala sa mga tagapagpahiwatig na ito, " sinabi ni Mark Newton, pangulo ng technical analysis firm na Newton Advisors, sa MW. Kamakailan lamang ay ibinaba niya ang kanyang katamtamang pananaw sa termino mula sa bullish hanggang sa neutral, at inaasahan niya ang isang makabuluhang pagbaba ng stock market sa taglagas. Samantala, si Morgan Stanley ay nagtataya ng isang 10% na pagwawasto.
Mga Key Takeaways
- Maraming mga teknikal na tagapagpahiwatig ang tumutukoy sa pagtanggi sa stock market na lapad.Ito ay nagmumungkahi na ang bull market ay nawawala ang impetus.Ang posibilidad ng isang makabuluhang pullback sa merkado ay tumataas.
Kahalagahan Para sa mga Namumuhunan
Marami sa mga nangungunang index ng stock market, tulad ng S&P 500, ay bigat ng bigat ng kapital, na nangangahulugang ang mas malaking stock ay sa mga tuntunin ng kabuuang halaga ng merkado, ang higit na epekto nito sa index. Sa gayon, napag-aralan ng isang kamakailan-lamang na pag-aaral ng S&P Dow Jones Indices na apat na malaking stock ng tech na pinagsama upang maihatid ang 19% ng taun-taon na kabuuang pagbabalik sa S&P 500 Index (SPX) hanggang Hulyo 18, 2019.
Samantala, ang mas matandang Dow Jones Industrial Average (DJIA) ay gumagamit ng ibang pamamaraan ng computational, ngunit batay sa saligan na ang isang koleksyon ng 30 malalaking stock ay maaaring maging kinatawan ng merkado sa kabuuan. Tulad ng mga index tulad ng S&P 500 at Dow na naitala sa mga bagong high-record na record sa mga nagdaang linggo, ang isang lumalagong pag-aalala ay na maaari silang maging masking isang pagtanggi sa saklaw ng merkado. Iyon ay, ang mga index ay maaaring mag-post ng napakalaking mga nakuha kahit na bilang isang malaking bilang ng mga stock, kahit na isang nakararami, ay maaaring mapataas sa pamamagitan ng mas kaunti, o kahit na pagtanggi.
"Ang saklaw ng merkado ay nananatiling isang patuloy na pag-aalala dahil nagmumungkahi ang ebidensya na nagkaroon ng isang lumalagong pagkakaiba-iba sa pagitan ng mga kamakailan-lamang na record highs sa SPX at pangkalahatang pakikilahok, " Craig Johnson, ang punong teknikal na analyst sa Piper Jaffray, ay nagsulat sa isang kamakailang tala sa mga kliyente, tulad ng sinipi ni MW. Napansin niya na kakaunti ang S&P 500 na mga stock na naabot ang 52-linggong mataas habang ang index ay sumulong sa mga bagong tala sa mga nagdaang linggo, at pinalalaki nito ang mga posibilidad para sa isang malalim na pullback sa merkado, nagbabala siya.
Tinukoy ni Mark Newton na ang maliit na stock ng cap at mid cap ay nawawala ang malaking cap S&P 500 ng pinakamalawak na margin sa 10 taon. Halimbawa, para sa taong nagtatapos sa Hulyo 24, 2019, ang maliit na takip ng Russell 2000 Index (RUT) ay bumaba ng 6.2%, habang ang S&P 500 ay umaabot ng 6.1%, bawat Yahoo Finance.
Nakikita rin ni Newton ang tatlong iba pang mga negatibong tagapagpahiwatig. Una, mas mababa sa kalahati ng mga stock na nakalista sa NYSE ay higit sa kanilang 200-araw na paglipat ng mga average. Pangalawa, habang ang advance / pagtanggi ratio para sa NYSE ay malapit sa isang buong oras, bumababa ito sa loob ng dalawang linggo, at "marami sa mga kamakailang talaan ang naganap na may flat o negatibong lapad." Pangatlo, ang lapad ng merkado tulad ng sinusukat ng Index ng McClellan Sumubmit na sumikat noong huling bahagi ng Pebrero at nahulog hanggang Hunyo. Ito ay muling nagrali, ngunit nananatiling maayos sa ibaba ng Pebrero.
Tumingin sa Unahan
Ang mga teknikal na analyst ay hindi lamang ang maingat sa merkado. Si Mike Wilson, punong opisyal ng pamumuhunan (CIO) sa Morgan Stanley, inaasahan ang isang 10% na pagwawasto ng merkado sa loob ng susunod na tatlong buwan, bawat Barron's. Ang kanyang target sa taong pagtatapos ng taon para sa S&P 500 ay 2, 750, na kung saan ay magiging isang pagtanggi ng 8.9% mula sa bukas noong Hulyo 25. Si Wilson ay nananatiling mahinhin tungkol sa mga kita, at naniniwala na ang mga pagtatantya ng pinagkasunduan ay pasulong ay manatiling masyadong mataas sa pamamagitan ng tungkol sa 5% hanggang 10 %.
