Ang pananaliksik ni Goldman Sachs Group Inc. (GS) ay nagpapahiwatig na ang isang pangunahing driver ng mga nakuha sa presyo ng stock sa hinaharap ay namamalagi sa gusali para sa hinaharap sa pamamagitan ng agresibong pamumuhunan ng kapital at paggasta sa pananaliksik at pag-unlad (R&D). "Inaasahan namin na gantimpalaan ng mga namumuhunan ang mga kumpanya na pinahahalagahan ang pamumuhunan para sa paglago sa hinaharap, " habang isinusulat nila sa isang kamakailang ulat. (Para sa higit pa, tingnan din: 8 Stocks na Gumagastos ng Malaki para sa Pag-unlad sa Hinaharap .)
Sa naunang artikulo ay napag-usapan namin ang walong ng inirekumendang stock ng Goldman. Narito ang siyam pa, walo sa mga ito ay naipalabas ang S&P 500 Index (SPX) ng mga malalaking margin para sa taong-to-date: Archer-Daniels-Midland Co. (ADM), Noble Energy Inc. (NBL), HCA Healthcare Inc (HCA), Hewlett Packard Enterprise Co (HPE), Seagate Technology PLC (STX), United Continental Holdings Inc. (UAL), CenturyLink Inc. (CTL), The AES Corp. (AES) at Merck & Co. Inc. (MRK).
Pangunahing Data
Para sa siyam na stock na ito, narito ang kanilang presyo ng YTD na lumilipas sa malapit na Abril 26, ang kanilang pasulong na ratios ng P / E, na na-ramdam ang 2018 na mga rate ng paglago para sa EPS at mga benta, at ang kanilang pinagsamang capex at paggasta ng R&D bilang isang porsyento ng market cap:
- ADM: + 15.3% YTD, 20x P / E, + 20% EPS, + 3% sales, 5% capex + R&D paggastosNoble: + 17.4%, 39x, + 164%, + 8%, 18% HCA: + 8.9%, 11x, + 25%, + 5%, 10% Hewlett Packard: + 21.6%, 12x, + 7%, -2%, 15% Seagate: + 43.3%, 12x, + 17%, + 2%, 11% United Continental: -1.2%, 8x, + 17%, + 7%, 27% CenturyLink: + 14.9%, 18x, -42%, + 35%, 22% AES: + 13.8%, 10x, + 9%, NM, 29% Merck: + 6.5%, 14x, + 3%, + 4%, 7%
Ang pasulong na mga rasio ng P / E ay nasa susunod na 12-buwan (NTM) na batayan. Sa pagbubukod ng presyo ng YTD na lumilipat hanggang Abril 26, ang lahat ng iba pang data ay noong Abril 19, bawat Abril 20 na edisyon ng ulat ng Gold Weekly Kickstart ng Goldman. Ang S&P 500 ay bumaba ng 0.2% YTD hanggang Abril 26.
Mas mahusay kaysa sa mga Buyback
Naghahanap para sa isang gilid, maraming mga namumuhunan ang nakasalansan sa mga stock na dapat na itaguyod ng mga agresibong programa sa muling pagbili. Ang mga maagang indikasyon ay ang mga kumpanya ng US ay gagastos ng higit sa $ 800 bilyon upang bumili ng kanilang sariling stock sa 2018, hanggang sa 52% mula sa 2017. (Para sa higit pa, tingnan din: Mag- record ng Mga Bumibili sa Estado ng Sasakyan ay Sunog sa Bull Market .)
Gayunpaman, napag-alaman ng Goldman na, mula noong halalan ng pangulo ng 2016, ang mga kumpanya na nagbalik ng pinaka-cash sa mga namumuhunan sa anyo ng mga dibidendo at pagbabahagi ng mga muling pagbibili ay nakalatag sa merkado, sa kabila ng "isang pangmatagalang track record ng outperformance." Lalo na partikular, isinulat nila: "Ang aming sektor-neutral na basket ng mga stock na may pinakamataas na pinagsama na buyback at dividend ani (GSTHCASH) ay hindi pinapabago ng S&P 500 sa pamamagitan ng 2 pp habang ang mga kumpanya na may pinakamataas na trailing buyback ani (GSTHREPO) ay mahalagang tumutugma sa malawak na merkado mula noong halalan. Inaasahan namin na ang mga diskarte sa pagbabalik ng cash ay magpapatuloy na mawawala habang tumataas ang rate ng interes at ang mga estratehiya na nakabatay sa ani ay hindi gaanong kaakit-akit."
Sa kabaligtaran, tulad ng inilarawan sa aming naunang ulat sa mga natuklasan ni Goldman (isinangguni sa itaas), ang kanilang mga basket ng stock na may mataas na rate ng pamumuhunan para sa hinaharap na pinalabas ang S&P 500 sa pamamagitan ng isang kamangha-manghang 10 puntos na porsyento sa 2017. Habang ang mga stock na ito ay nasa doldrums sa ngayon sa 2018, inaasahan ng Goldman ang isang pag-ikot.
