Ang pag-unawa sa pagganap ng portfolio, kung para sa isang self-pinamamahalaang, diskarte sa pagpapasya o isang portfolio ng hindi pagpapasya, ay mahalaga upang matukoy kung ang diskarte sa portfolio ay gumagana o kailangang susugan. Maraming mga paraan upang masukat ang pagganap at matukoy kung matagumpay ang diskarte. Ang isang paraan ay ang paggamit ng geometric na kahulugan.
Ang ibig sabihin ng geometric, kung minsan ay tinutukoy bilang compounded taunang rate ng paglago o rate ng pagbabalik ng timbang sa oras, ay ang average na rate ng pagbabalik ng isang hanay ng mga halaga na kinakalkula gamit ang mga produkto ng mga term. Anong ibig sabihin niyan? Ang kahulugan ng geometric ay tumatagal ng ilang mga halaga at pinararami ang mga ito at itinatakda ang mga ito sa 1 / nth power. Halimbawa, ang geometric na kahulugan ng pagkalkula ay madaling maunawaan ng mga simpleng numero, tulad ng 2 at 8. Kung dumami ang 2 at 8, pagkatapos ay kunin ang parisukat na ugat (ang lakas ng ½ dahil mayroon lamang 2 mga numero), ang sagot ay 4. Gayunpaman, kapag maraming mga numero, mas mahirap makalkula maliban kung ang isang calculator o computer program ay ginagamit.
Ang ibig sabihin ng geometric ay isang mahalagang tool para sa pagkalkula ng pagganap ng portfolio sa maraming mga kadahilanan, ngunit ang isa sa mga pinaka makabuluhan ay isinasaalang-alang ang mga epekto ng compounding.
Kahulugan ng Geometric
Geometric kumpara sa Arithmetic Mean Return
Ang ibig sabihin ng aritmetika ay karaniwang ginagamit sa maraming mga aspeto ng pang-araw-araw na buhay, at madaling maunawaan at kinakalkula. Ang ibig sabihin ng aritmetika ay nakamit sa pamamagitan ng pagdaragdag ng lahat ng mga halaga at paghati sa pamamagitan ng bilang ng mga halaga (n). Halimbawa, ang paghahanap ng pang-aritmetika na kahulugan ng mga sumusunod na hanay ng mga numero: 3, 5, 8, -1, at 10 ay nakamit sa pamamagitan ng pagdaragdag ng lahat ng mga numero at paghahati sa dami ng mga numero.
3 + 5 + 8 + -1 + 10 = 25/5 = 5
Madali itong nagawa gamit ang simpleng matematika, ngunit ang average na pagbabalik ay nabigo na isinasaalang-alang ang pagsasama-sama. Sa kabaligtaran, kung ang geometric na kahulugan ay ginagamit, ang average ay isinasaalang-alang ang epekto ng compounding, na nagbibigay ng isang mas tumpak na resulta.
Ang mamumuhunan ay namuhunan ng $ 100 at natatanggap ang mga sumusunod na pagbabalik:
Taon 1: 3%
Taon 2: 5%
Taon 3: 8%
Taon 4: -1%
Taon 5: 10%
Ang $ 100 ay lumago bawat taon tulad ng sumusunod:
Taon 1: $ 100 x 1.03 = $ 103.00
Taon 2: $ 103 x 1.05 = $ 108.15
Taon 3: $ 108.15 x 1.08 = $ 116.80
Taon 4: $ 116.80 x 0.99 = $ 115.63
Taon 5: $ 115.63 x 1.10 = $ 127.20
Ang ibig sabihin ng geometric ay: -1 = 4.93%.
Ang average na pagbabalik bawat taon ay 4.93%, bahagyang mas mababa sa 5% na nakalkula gamit ang ibig sabihin ng aritmetika. Sa totoo lang, bilang isang tuntunin sa matematika, ang ibig sabihin ng geometric ay palaging magiging katumbas o mas mababa sa ibig sabihin ng arithmetic.
Sa halimbawa sa itaas ang mga pagbabalik ay hindi nagpakita ng napakataas na pagkakaiba-iba mula sa taon hanggang taon. Gayunpaman, kung ang isang portfolio o stock ay nagpapakita ng isang mataas na antas ng pagkakaiba-iba sa bawat taon, ang pagkakaiba sa pagitan ng aritmetika at geometric na kahulugan ay mas malaki.
Ang isang namumuhunan ay may hawak na stock na pabagu-bago ng pabalik na nagbabago nang malaki mula taon-taon. Ang kanyang paunang puhunan ay $ 100 sa stock A, at ibinalik nito ang sumusunod:
Taon 1: 10%
Taon 2: 150%
Taon 3: -30%
Taon 4: 10%
Sa halimbawang ito ang ibig sabihin ng aritmetika ay 35%.
Gayunpaman, ang tunay na pagbabalik ay ang mga sumusunod:
Taon 1: $ 100 x 1.10 = $ 110.00
Taon 2: $ 110 x 2.5 = $ 275.00
Taon 3: $ 275 x 0.7 = $ 192.50
Taon 4: $ 192.50 x 1.10 = $ 211.75
Ang nagresultang geometric na kahulugan, o isang compounded taunang rate ng paglago (CAGR), ay 20.6%, mas mababa kaysa sa 35% na kinakalkula gamit ang ibig sabihin ng aritmetika.
Ang isang problema sa paggamit ng ibig sabihin ng aritmetika, kahit na matantya ang average na pagbabalik, ay ang ibig sabihin ng aritmetika ay may posibilidad na maibsan ang aktwal na average na pagbabalik sa pamamagitan ng isang mas malaki at mas malaking halaga kung mas magkakaiba-iba ang mga input. Sa itaas na Halimbawa 2, ang mga pagbabalik ay nadagdagan ng 150% sa taon 2 at pagkatapos ay nabawasan ng 30% sa taon 3, isang taon na higit sa pagkakaiba-iba ng 180%, na isang napakagandang pagkakaiba-iba. Gayunpaman, kung ang mga pag-input ay malapit nang magkasama at walang mataas na pagkakaiba-iba, kung gayon ang ibig sabihin ng aritmetika ay maaaring isang mabilis na paraan upang matantya ang mga pagbabalik, lalo na kung ang portfolio ay medyo bago. Ngunit mas mahaba ang portfolio ay gaganapin, mas mataas ang pagkakataon na ang ibig sabihin ng aritmetika ay mapapawi ang aktwal na average na pagbabalik.
Ang Bottom Line
Ang pagsukat ng pagbabalik ng portfolio ay ang pangunahing sukatan sa paggawa ng mga pagpapasya / pagbebenta. Ang paggamit ng naaangkop na tool sa pagsukat ay kritikal upang matiyak ang tamang sukatan ng portfolio. Ang ibig sabihin ng Arithmetic ay madaling gamitin, mabilis na makalkula, at maaaring maging kapaki-pakinabang kapag sinusubukan mong mahanap ang average para sa maraming mga bagay sa buhay. Gayunpaman, ito ay isang hindi naaangkop na panukat na gagamitin upang matukoy ang aktwal na average na pagbabalik ng isang pamumuhunan. Ang ibig sabihin ng geometric ay isang mas mahirap na sukatan na gamitin at maunawaan. Gayunpaman, ito ay isang napaka-kapaki-pakinabang na tool para sa pagsukat ng pagganap ng portfolio.
Kapag sinusuri ang taunang pagbabalik ng pagganap na ibinigay ng isang propesyonal na pinamamahalaang account ng broker o kinakalkula ang pagganap sa isang account na pinamamahalaan ng sarili, kailangan mong magkaroon ng kamalayan ng maraming mga pagsasaalang-alang. Una, kung ang pagkakaiba-iba ng pagbabalik ay maliit mula sa taon hanggang taon, kung gayon ang ibig sabihin ng aritmetika ay maaaring magamit bilang isang mabilis at maruming pagtatantya ng aktwal na average na taunang pagbabalik. Pangalawa, kung mayroong malaking pagkakaiba-iba sa bawat taon, kung gayon ang average na pang-aritmetika ay lalampas sa aktwal na average na taunang pagbabalik sa pamamagitan ng isang malaking halaga. Pangatlo, kapag nagsasagawa ng mga kalkulasyon, kung mayroong negatibong pagbabalik siguraduhin na ibawas ang rate ng pagbabalik mula sa 1, na magreresulta sa isang bilang na mas mababa sa 1. Huling, bago tumanggap ng anumang data ng pagganap bilang tumpak at totoo, maging kritikal at suriin iyon ang average na taunang data ng pagbabalik na ipinakita ay kinakalkula gamit ang average na geometric at hindi ang average na aritmetika, dahil ang average na arithmetic ay palaging magiging pantay o mas mataas kaysa sa average na geometric.
