Sa real estate isang firm na bahagi ng capital allocation matrix para sa parehong institusyonal at tingian na namumuhunan, ang mga pondo ng real estate ay nakikita ang pagtaas ng paglago kamakailan. Dahil sa likas na kapital ng likas na pamumuhunan ng real estate, ang kinakailangan nito para sa aktibong pamamahala, pati na rin ang pagtaas ng mga pagkakataon sa pandaigdigang real estate, ang mga institusyong naghahanap ng mahusay na pamamahala ng pag-aari ay unti-unting lumilipat sa mga pondo ng pondo ng real estate.
Ang totoo ay para sa mga namumuhunan sa tingi, na nakikinabang ngayon mula sa pag-access sa isang mas malaking pagpili ng mga pondo sa kapwa ng real estate kaysa sa dati, na nagpapahintulot sa mahusay na paglalaan ng kapital at pag-iiba. Tulad ng anumang iba pang sektor ng pamumuhunan, ang real estate ay may mga kalamangan at kahinaan nito. Gayunpaman, dapat itong isaalang-alang para sa karamihan ng mga portfolio ng pamumuhunan, na may mga mapagkakatiwalaang pamumuhunan sa real estate (REITs) at mga pondo ng magkaparehong real estate na nakikita bilang pinakamahusay na pamamaraan ng pagpuno ng paglalaan na iyon.
Real Estate para sa mga namumuhunan sa Institusyon
Ang pamumuhunan sa real estate ay matagal nang pinangungunahan ng malalaking manlalaro: mga pondo ng pensiyon, mga kumpanya ng seguro, at iba pang malalaking institusyong pampinansyal. Salamat sa globalisasyon ng pamumuhunan sa real estate at ang paglitaw ng mga bagong oportunidad sa labas ng pampang, kapwa nagpapahintulot sa isang mas malawak na antas ng pag-iiba pati na rin ang pagbabalik ng potensyal, isang permanenteng lugar para sa real estate sa mga institusyonal na paglalaan ng portfolio ay umuunlad bilang isang kalakaran.
Ang permanenteng paglalaan ng kabisera ng real estate ay may ilang mga hadlang. Una at pinakamahalaga, ito ay masinsinang kapital. Hindi tulad ng mga stock na maaaring mabili sa mga maliliit na pagtaas, ang mga pamumuhunan sa komersyo ng real estate ay nangangailangan ng medyo malaking kabuuan, at ang direktang pamumuhunan ay madalas na nagreresulta sa mga bukol na portfolio at inordinate ang mga panganib sa lokasyon o uri ng pag-aari. Ang real estate ay nangangailangan din ng aktibong pamamahala, na masinsinang paggawa. Ang pamamahala ng isang paglalaan ng real estate ay nangangailangan ng makabuluhang mga mapagkukunan kumpara sa tradisyonal na pamumuhunan. Bilang resulta ng mga isyung ito, na naglalayong madagdagan ang kahusayan sa pamamahala at pamamahagi ng kapital, ang mga institusyon ay may posibilidad na makisama sa mga pondo ng real estate at mga pondo. Ang parehong mga bentahe ay maaaring makamit ng mga namumuhunan sa tingi sa pamamagitan ng mga REIT, REIT pondo na ipinagpalit ng salapi (ETF), at mga pondo ng magkasama sa real estate.
Mga namumuhunan na Mamumuhunan
Narito ang ilang mga paraan para sa mga namumuhunan sa tingi na ma-access ang pagbabalik ng potensyal ng real estate at makakuha ng pagkakalantad sa klase ng asset.
Direct investment
Ang diskarte na ito ay nauugnay sa mga namumuhunan nang direkta sa pagpili ng mga tukoy na katangian. Ang mahusay na bentahe ng diskarte na ito ay kontrol. Ang direktang pagmamay-ari ng pag-aari ay nagbibigay-daan para sa pag-unlad at pagpapatupad ng diskarte, pati na rin ang direktang impluwensya sa pagbabalik. Gayunpaman, ang direktang pamumuhunan ay napakahirap na lumikha ng isang mahusay na iba't ibang portfolio ng real estate. Para sa karamihan ng mga namumuhunan sa tingi, ang paglalaan ng real estate ay hindi sapat na sapat upang payagan ang pagbili ng sapat na mga pag-aari para sa tunay na pag-iiba; nagdaragdag din ito ng pagkakalantad sa merkado ng lokal na pag-aari, pati na rin ang mga panganib na uri ng pag-aari.
Mga Tiwala sa Real Estate Investment (REIT)
Ang mga pagbabahagi ng REIT ay kumakatawan sa pribado at pampublikong stock ng equity sa mga kumpanya na nakabalangkas bilang tiwala na namuhunan sa real estate, mortgages o iba pang mga pamumuhunan sa collateralized na pamumuhunan. Ang mga REIT ay karaniwang nagmamay-ari at nagpapatakbo ng mga pag-aari ng real estate. Maaaring kabilang dito ang mga ari-arian ng multifamily na tirahan, mga sentro ng pamilihan ng grocery, lokal na mga pag-aari ng tingian at mga sentro ng strip, mall, komersyal na puwang ng tanggapan, at mga hotel.
Ang mga tiwala sa pamumuhunan sa real estate ay pinapatakbo ng isang lupon ng mga direktor na gumagawa ng mga desisyon sa pamamahala ng pamumuhunan sa ngalan ng tiwala. Ang mga REIT ay nagbabayad ng kaunti o walang pederal na buwis sa kita hangga't ipinamahagi nila ang 90% ng kita na maaaring ibuwis bilang dividends sa mga shareholders. Kahit na ang bentahe ng buwis ay nagdaragdag pagkatapos ng mga buwis na cash flow, ang kawalan ng kakayahan para sa mga REIT upang mapanatili ang cash ay maaaring makabuluhang mapigilan ang paglaki at pangmatagalang pagpapahalaga. Bukod sa bentahe sa buwis, ang mga REIT ay nagbibigay ng marami sa parehong mga pakinabang at kawalan bilang mga pagkakapantay-pantay.
Nagbibigay ang mga tagapamahala ng REIT ng estratehikong pananaw at gumawa ng mga desisyon na may kaugnayan sa pamumuhunan at pag-aari, sa gayon ay tinutugunan ang mga isyu na may kinalaman sa pamamahala para sa mga namumuhunan. Ang pinakadakilang mga kawalan ng REIT para sa mga namumuhunan sa mga namumuhunan ay ang kahirapan sa pamumuhunan na may limitadong kapital at ang makabuluhang halaga ng kaalaman at pagtatasa na tiyak sa pag-aatas na kinakailangan upang piliin ang mga ito at hulaan ang kanilang pagganap.
Ang mga pamumuhunan ng REIT ay may mas mataas na ugnayan sa pangkalahatang pamilihan ng stock kaysa sa direktang pamumuhunan sa real estate, na humahantong sa ilan na ibagsak ang kanilang mga katangian ng pag-iba. Ang pagkasumpungin sa merkado ng REIT ay mas mataas din kaysa sa direktang real estate. Ito ay dahil sa impluwensya ng macroeconomic na puwersa sa mga halaga ng REIT at ang katunayan na ang mga stock ng REIT ay patuloy na pinahahalagahan, habang ang direktang real estate ay naiimpluwensyahan ng mga lokal na pamilihan ng ari-arian, at pinahahalagahan gamit ang paraan ng pag-apruba, na may posibilidad na makinis ang pagbabalik ng pamumuhunan.
Mga Pondo sa Mutual Real Estate
Ang mga pondo ng magkasama sa real estate ay namumuhunan lalo na sa mga stock ng REIT at mga kumpanya ng operating estate. Nagbibigay sila ng kakayahang makakuha ng iba't ibang pagkakalantad sa real estate gamit ang medyo maliit na halaga ng kapital. Depende sa kanilang diskarte at mga layunin ng pag-iiba, nagbibigay sila ng mga namumuhunan ng mas malawak na pagpili ng pag-aari kaysa sa makakamit sa pamamagitan ng pagbili ng mga stock ng REIT lamang, at nagbibigay din ng kakayahang umangkop ng madaling paglipat mula sa isang pondo sa isa pa. Ang kakayahang umangkop ay kapaki-pakinabang din sa kapwa mamumuhunan sa kapwa dahil sa kaaya-ayang kasiyahan sa pagkuha at pagtatapon ng mga ari-arian sa isang sistematiko at regulated na palitan, kumpara sa direktang pamumuhunan, na mahirap at magastos. Higit pang mga haka-haka na mamumuhunan ang maaaring taktikal na labis na timbang sa ilang mga ari-arian o rehiyonal na pagkakalantad upang mai-maximize ang pagbabalik.
Ang paglikha ng pagkakalantad sa isang malawak na base ng mga pondo ng magkasama ay maaari ring mabawasan ang mga gastos sa transaksyon at mga komisyon na nauugnay sa pagbili ng mga indibidwal na stock ng REIT. Ang isa pang makabuluhang bentahe para sa mga namumuhunan sa tingian ay ang impormasyon ng analitikal at pananaliksik na ibinigay ng mga pondo sa nakuha na mga pag-aari, pati na rin ang pananaw ng pamamahala sa kakayahang umangkop at pagganap ng real estate, kapwa bilang mga tiyak na pamumuhunan at bilang isang klase ng asset.
Para sa mga namumuhunan nang walang pagnanais, kaalaman, o kapital na bumili ng lupa o ari-arian sa kanilang sariling mga pondo sa real estate pinapayagan na lumahok sa kita at pangmatagalang potensyal na paglago ng real estate. Bagaman ang mga pondo ng mutual estate mutual ay nagdudulot ng pagkatubig sa isang tradisyunal na klase ng pag-aari na hindi naaangkop, naniniwala ang mga naysayers na hindi nila maihahambing sa direktang pamumuhunan sa real estate.
Pag-aari ng bahay
Maraming mga namumuhunan sa tingian na hindi isinasaalang-alang ang mga paglalaan ng real estate para sa kanilang mga portfolio ng pamumuhunan ay hindi napagtanto na maaari na silang mamuhunan sa real estate sa pamamagitan ng pagmamay-ari ng isang bahay. Hindi lamang mayroon silang pagkakalantad sa real estate, ang karamihan ay kumukuha din ng karagdagang panganib sa pananalapi sa pamamagitan ng pagkakaroon ng isang mortgage sa bahay. Karamihan sa mga bahagi, ang pagkakalantad na ito ay kapaki-pakinabang, na tumutulong sa maraming umipon sa kapital na kinakailangan para sa pagretiro.
Ang Bottom Line
Bagaman maaari at dapat isaalang-alang ang mga namumuhunan sa pagmamay-ari ng bahay kapag gumagawa ng kanilang mga paglalaan ng portfolio, karagdagang, mas maraming mga likidong pamumuhunan sa real estate ay maaari ring isaalang-alang. Para sa mga may kinakailangang mga kasanayan sa pangangalakal at kapital, ang pamumuhunan ng REIT ay nagbibigay ng pag-access sa ilan sa mga pakinabang ng pamumuhunan sa real estate nang hindi nangangailangan ng direktang pagmamay-ari. Para sa iba, na isinasaalang-alang ang isang mas maliit na laang-gugulin, o para sa mga ayaw na malungkot sa pagpili ng pag-aari ngunit nangangailangan ng maximum na pag-iiba, ang mga pondo sa kapwa ng real estate ay magiging isang angkop na pagpipilian.
