Ano ang Security Security?
Ang isang seguridad ng ahensya ay isang obligasyong may utang na may mababang panganib na inisyu ng isang kumpanya na suportado ng gobyerno ng US (GSE) o iba pang nilalang na may kaugnayan sa pederal. Ang mga security sec Agency ay inisyu ng mga GSE na kinabibilangan ng Federal National Mortgage Association (FNMA), Federal Home Loan Bank, Federal Home Loan Mortgage Corporation (FHLMC), ang Student Loan Marketing Association (SLMA).
Ipinaliwanag ang Security Security
Ang mga negosyo na naka-sponsor na gobyerno (GSE) ay nilikha upang mabawasan ang mga gastos na nauugnay sa paghiram para sa ilang mga sektor ng ekonomiya. Halimbawa, ipinakilala ang Federal National Mortgage Association (na kilala bilang Fannie Mae) upang mapagbuti ang daloy ng kredito sa ekonomiya ng pabahay. Ang Federal Agricultural Mortgage Association (Farmer Mac), isang GSE ng pagsasaka, ginagarantiyahan ang napapanahong pagbabayad ng punong-guro at interes sa mga namumuhunan sa bono ng agrikultura. Kapag naglabas ang isang GSE ng pautang sa anyo ng isang bono, ang seguridad ay tinutukoy bilang seguridad ng ahensya.
Mayroong dalawang uri ng mga seguridad ng ahensya - bono ng ahensya ng gobyerno ng pederal at bono ng GSE. Ang mga bono ng ahensya ng gobyerno ng pederal ay inisyu ng Federal Housing Administration (FHA), Maliit na Pamamahala sa Negosyo (SBA), Tennessee Valley Authority (TVA), at Government National Mortgage Association (GNMA). Ang mga GNMA ay karaniwang inilabas bilang mga mortgage pass-through security. Tulad ng mga mahalagang papel sa Treasury, ang mga security sa ahensya ng gobyerno ng pederal ay sinusuportahan ng buong pananampalataya at kredito ng gobyerno ng US, maliban sa mga seguridad ng TVA. Inaasahan ng isang mamumuhunan na makatanggap ng mga regular na bayad sa interes mula sa paghawak ng bono ng ahensya. Sa kapanahunan, ang buong halaga ng mukha ng bono ng ahensiya ay naihatid sa may-ari ng bono. Dahil ang mga bono ng pederal na ahensya ay hindi gaanong likido kaysa sa mga bono sa Treasury, nag-aalok sila ng isang bahagyang mas mataas na rate ng interes kaysa sa mga bono sa Treasury. Bilang karagdagan, ang mga bono sa ahensya ng gobyerno ng pederal ay maaaring tawagan, na nangangahulugang ang mga namumuhunan ay nalantad sa panganib na maaaring matubos ng nagbigay ang mga bono bago ang kanilang nakatakdang petsa ng kapanahunan.
Ang bono ng Government-Sponsored Enterprise (GSE) ay isang bono sa ahensya na inisyu ng mga nasabing ahensya tulad ng Federal National Mortgage Association (Fannie Mae), Federal Home Loan Mortgage (Freddie Mac), Federal Farm Credit Banks Funding Corporation, at ang Federal Home Loan Bank. Ang mga bono sa ahensya ng GSE ay hindi sinusuportahan ng parehong garantiya ng mga ahensya ng gobyerno ng pederal at, samakatuwid, may panganib sa credit at default na panganib. Para sa kadahilanang ito, ang ani sa mga bonong ito ay karaniwang mas mataas kaysa sa ani sa mga bono sa Treasury.
Karamihan sa mga ahensya ng ahensya ay nagbabayad ng isang semi-taunang naayos na kupon at ibinebenta sa iba't ibang mga pagtaas, kahit na ang pinakamababang antas ng pamumuhunan sa pangkalahatan ay $ 10, 000 para sa unang pagdaragdag, at $ 5, 000 na mga pagtaas pagkatapos. Ang mga security sa GNMA ay nasa $ 25, 000 na mga pagtaas. Ang ilang mga bono sa ahensya ay naayos na ang mga rate ng kupon habang ang iba ay may mga lumulutang na rate na nakakabit sa mga bono. Ang mga bono ng ahensya ng lumulutang na rate ay ang kanilang mga interes na rate na pana-panahon na nababagay sa paggalaw ng isang benchmark rate, tulad ng London Interbank Offered Rate (LIBOR). Upang matugunan ang mga pangangailangan ng panandaliang financing, ang ilang mga ahensya ay maaaring mag-isyu ng mga tala ng diskwento na walang kupon, o "discos", sa isang diskwento sa par. Ang mga diskwento ay may mga pagkahinog mula sa isang araw hanggang sa isang taon at, kung ibenta bago ang kapanahunan, ay maaaring magresulta sa isang pagkawala para sa namumuhunan ng bono ng ahensya.
Ang interes mula sa karamihan, ngunit hindi lahat, ang mga seguridad ng ahensya ay walang bayad sa mga buwis sa lokal at estado. Ang magsasaka Mac, Freddie Mac, at mga bono sa ahensya ng Fannie Mae ay ganap na binabayaran. Ang mga bono ng ahensya, kapag binili sa isang diskwento, maaaring isailalim sa mga namumuhunan ang mga buwis na nakakuha ng mga buwis kapag sila ay ibinebenta o tinubos. Ang mga kita ng pagkalugi o pagkalugi kapag nagbebenta ng mga bono ng ahensya ay binubuwis sa parehong mga rate ng mga stock. Ang Tennessee Valley Authority, Federal Home Loan Banks, at ang mga bono ng ahensya ng Federal Bank Credit Bank ay nalilibre sa mga buwis ng lokal at estado. Bilang karagdagan, ang mga seguridad sa ahensya ay walang bayad mula sa pagpaparehistro sa Securities and Exchange Commission (SEC) at ibinibigay nang regular.
