Sa mga alituntunin sa kapaligiran, panlipunan at pamamahala (ESG) na nagiging isang mas kilalang bahagi ng lexicon ng pang-araw-araw na pamumuhunan, ang mga namumuhunan ay galugarin ang luma at bago ng kung ano ang tumutukoy sa ESG. Tulad ng sosyal na responsableng pamumuhunan (SRI) nagbabago, ang mga tagapayo at mamumuhunan ay kailangang manatiling naaayon sa paglilipat na tanawin.
Ang pamantayang kahulugan ng isang pamumuhunan sa equity ng ESG ay isang kumpanya na hindi nakikibahagi sa paggawa ng mga armas, pornograpiya, pagsusugal, tabako o isang makabuluhang polluter sa pamamagitan ng mga fossil fuels. Habang ang tunay na kahulugan ng singsing na totoo ngayon, ang mga sangkap sa kapaligiran, panlipunan at pamamahala ng ESG ay lumalawak, na maaaring makinabang sa pakinabang ng mga namumuhunan. Halimbawa, ang aspeto ng kapaligiran ng ESG ay lumalawak nang maayos na lampas lamang sa pag-iwas sa mga pamumuhunan sa sektor ng enerhiya.
"Kasama sa mga kadahilanan sa kapaligiran ang kontribusyon ng isang kumpanya o pamahalaan na ginagawang pagbabago sa klima sa pamamagitan ng mga emisyon ng greenhouse gas, kasama ang pamamahala ng basura at kahusayan ng enerhiya, " ayon kay Robeco. "Dahil sa binagong mga pagsisikap upang labanan ang global warming, pagputol ng mga emisyon at decarbonizing ay nagiging mas mahalaga."
Mayroong iba pang mga elemento sa "E" sa mga mamumuhunan ng ESG maaari at dapat isaalang-alang.
"Ang ESG ay isang malawak na paksa, at habang ang mga isyu na nauugnay sa fossil na gasolina ay isa sa mga pinaka-karaniwang pagsasaalang-alang, iba't ibang iba pang mga sukatan ang umiiral sa buong ESG, " sabi ng Goldman Sachs Asset Management. "Ang iba pang mga sukatan ng kapaligiran ay may kasamang paggamit ng tubig, mga programang nababago ng enerhiya at pagkakaroon ng isang tiyak na programa sa patakaran sa kapaligiran."
Isa pang isyu na dapat isaalang-alang sa umuusbong na landscape ng SRI ay ang magagamit na mga kumpanya ng impormasyon sa mga namumuhunan. Halimbawa, halos dalawang-katlo ng S&P 500 na miyembro ang nagsasabi sa mga namumuhunan kung paano nila binabawasan ang kanilang mga bakas ng carbon, ngunit mas mababa sa 15% ang nagtatampok ng kanilang mga pamumuhunan sa mga alternatibong mapagkukunan ng enerhiya, mga tala ni Goldman.
Ang paglutas ng "S" sa ESG
Ang panlipunang variable sa equation ng ESG ay madaling tinukoy, ngunit din ang paglilipat.
"Kasama sa lipunan ang mga karapatang pantao, pamantayan sa paggawa sa supply chain, anumang pagkakalantad sa paggawa ng iligal na bata, at higit pang mga regular na isyu tulad ng pagsunod sa kalusugan at kaligtasan sa lugar ng trabaho, " ayon kay Robeco. "Tumataas din ang isang puntos sa lipunan kung ang isang kumpanya ay mahusay na isinama sa lokal na pamayanan at samakatuwid ay mayroong 'sosyal na lisensya' upang gumana nang may pahintulot."
Ang mga namamahala sa pamumuhunan ay maaaring mag-aplay ng mga salik sa lipunan at sustainable sa iba't ibang paraan. Ang ilang mga tagapamahala ay maaaring tumingin ng malinaw na maiwasan ang mga kumpanya na may makabuluhang mga kontrobersya sa lipunan, tulad ng mga mahihirap na tala sa paggawa. Ang isa pang diskarte ay ang pagtuon sa mga kumpanya na mataas ang marka sa iba't ibang mga kadahilanan ng ESG, isang pamamaraan na iminumungkahi ng ilang mga pag-aaral na magbabayad para sa mga namumuhunan sa pangmatagalang.
Iminumungkahi ng mga datos na ang mga kumpanya na may matatag na kapaligiran at pagpapanatili ay naitala ng mga may mga nakapangingilabot na tala ng pagpapanatili. Mayroon ding mga diskarte na hinihimok ng sektor na maaaring magmaneho ng pagbabalik.
"Ang isang diskarte sa intra-sektor, na naglalayong piliin ang pinakamahusay na mga kumpanya ng ESG sa bawat sektor, ay nagpapanatili ng pagkakalantad sa mga nangungunang kumpanya ng ESG sa loob ng likas na hamon na mga sektor ng ESG, " sabi ni Goldman. "Ang isang pansamantalang pamamaraan ay posible rin, kung saan ang ilang mga mababang-pagmamarka ng mga sub-industriya, tulad ng pagmimina ng karbon, ay tinanggal, habang ang natitirang portfolio ay binuo gamit ang isang modelo ng intra-sektor."
Gravitating To Governance
Ang pamamahala ay isa sa mga kadahilanan ng ESG kung saan ang mga namumuhunan sa institusyonal ay maaaring makisali sa mga kumpanya at magbukas ng diyalogo na maaaring magresulta sa makabuluhang pagbabago.
"Ang pamamahala sa pamumuhunan o pamamahala sa korporasyon, ay pakikipag-ugnayan sa mga kumpanya upang maprotektahan at mapahusay ang halaga ng mga ari-arian ng mga kliyente, " sabi ng BlackRock. "Sa pamamagitan ng pag-uusap at pagboto ng proxy, ang mga mamumuhunan ay nakikipag-ugnayan sa mga pinuno ng negosyo upang makabuo ng isang pagkakaintindihan ng mga materyal na panganib na kinakaharap ng mga kumpanya at ang inaasahan ng pamamahala upang mapawi ang mga panganib. Samakatuwid, ang pagkilala at pamamahala ng mga kaugnay na mga panganib sa ESG ay isang mahalagang sangkap ng proseso ng pakikipag-ugnayan at upang hikayatin ang napapanatiling pagganap sa pananalapi sa pangmatagalan."
Sa mundo ng pondo, kasama na ang mga ipinagpalit na pondo ng salapi (ETF), ang mga produktong binibigyang diin ang pamamahala ay madalas na nakatuon sa mga isyu tulad ng kasarian, lahi at pagkakaiba-iba sa sekswal sa lugar ng trabaho. Gayunpaman, ang matatag na pamamahala sa korporasyon ay sumasaklaw sa higit sa mga isyung ito. Halimbawa, ang ilang mga kumpanya ng karapatan sa shareholder ay nagtataguyod para sa bayad para sa mga istruktura ng kabayaran sa pagganap, panlabas na mga auditor at nadagdagan ang mga karapatan ng shareholder.
Ang "G" sa ESG ay mahirap hawakan sa iba pang mga sangkap dahil sa madalas na subjective na katangian at panlabas na impluwensya mula sa mga kumpanya na dalubhasa sa mga rating ng pamamahala. Ang ilan sa mga firms na ito, kabilang ang Institutional Shareholder Services (ISS) at Governance Metrics International (GMI) ay pinangako ng mataas na pagpapahalaga ng mga tagapamahala ng portfolio at mga ahensya ng credit rating, ngunit ang mga potensyal na salungatan ng interes ay umiiral sa mga ugnayang ito.
"Maaari rin silang tumawid sa linya mula sa pagiging independiyenteng mga rater hanggang sa maging aktibong tagapayo para sa mga kumpanya na kanilang pinag-aaralan sa mga paraan na humahantong sa mga katanungan tungkol sa kanilang layunin na kredensyal, " ayon sa Securities and Exchange Commission (SEC). "Sa wakas at pinakamahalaga, ang kanilang mga pamamaraan ay hindi gumagana; maaasahan, tumpak na mga rating ng pamamahala ay hindi talagang ginawa sa kabila ng lahat ng mga tsart at listahan na nai-publish."
