Ang isang karapatan ng pagtasa ay ang karapatan ng batas ng isang shareholders ng minorya ng isang korporasyon upang magkaroon ng isang panghukum na pagpapatuloy o independiyenteng tagahalaga ay magpasiya ng isang makatarungang presyo ng stock at obligahin ang pagkuha ng korporasyon na muling mabibili ang mga pagbabahagi sa halagang iyon. Ang isang karapatan sa pagtasa ay isang patakaran sa proteksyon para sa mga shareholders, na pumipigil sa mga korporasyon na kasangkot sa isang pagsasama mula sa pagbabayad nang mas mababa kaysa sa kumpanya ay nagkakahalaga sa mga shareholders.
Tama ang Pag-areglo ng Karapatan
Ang mga analista ay maaaring gumamit ng maraming mga pamamaraan ng pagpapahalaga sa pagtukoy ng makatarungang presyo ng stock at halaga ng nakuha na kumpanya, kabilang ang mga pamamaraan na batay sa asset, mga pamamaraan ng kita o cash flow, maihahambing na mga modelo ng data ng merkado, at mga pamamaraan ng hybrid o formula. Habang ang karamihan sa mga pangyayari ng mga karapatang tasa ay batay sa pagsasama-sama o pagsasama, maaari rin silang mag-aplay sa mga pagkakataon kapag ang korporasyon ay gumawa ng anumang pambihirang pagkilos na itinuturing ng mga shareholders na nakakasama sa kanilang mga interes. Sa mga pagsasanib at mga pagtatamo, ginagarantiyahan ang mga karapatan sa pagtasa na ang mga shareholders ay tumatanggap ng sapat na kabayaran kung ang isang pinagsama o acquisition ay pumipigil sa kanilang mga nais.
Mga Pamamaraan sa Karapatan at Pagtatasa ng Negosyo
Tulad ng nabanggit sa itaas, maraming mga paraan upang pahalagahan ang isang negosyo at dumating sa isang makatarungang presyo ng stock upang makapagpakalma ng mga shareholders. Ang isang paraan ay isang pagpapahalagang batay sa pag-aari, na nakatuon sa halaga ng net asset ng isang kumpanya (NAV), o ang halaga ng patas na pamilihan ng kabuuan ng mga pag-aari ay binabawasan ang kabuuang mga pananagutan. Mahalaga, ang pamamaraang ito ay tumutukoy sa gastos upang muling likhain ang negosyo nang pisikal. Ang silid para sa pagpapakahulugan ay umiiral sa mga tuntunin ng pagpapasya kung alin sa mga ari-arian at pananagutan ng kumpanya na isama sa pagpapahalaga, at kung paano masukat ang halaga ng bawat isa. Halimbawa, tiyak na ang mga pamamaraan ng gastos sa imbentaryo (halimbawa, LIFO o FIFO) ay pinahahalagahan ang imbentaryo ng kumpanya sa mga natatanging paraan, na humahantong sa mga pagbabago sa pangkalahatang halaga ng mga pag-aari ng kumpanya.
Ang isa pang anyo ng pagpapahalaga sa negosyo ay ang paggamit ng maihahambing na mga ratio ng kita, tulad ng presyo-to-earnings o P / E ratio, upang matukoy kung paano ang isang negosyo ay nagtatakip laban sa mga kakumpitensya. Halimbawa, kung ang ratio ng P / E ng isang kumpanya ay ang pinakamataas sa grupo ng mga kaedad nito, alinman sa tunay na ito ay may isang pangako na gilid sa bukid (marahil isang bagong teknolohiya o acquisition sa isang bagong angkop na pamilihan) o ito ay overvalued (ibig sabihin, ang presyo nito ay masyadong mataas, kumpara sa aktwal na kita nito.
Sa wakas, maaaring gamitin ng mga independiyenteng tagasuri ang diskwento ng cash flow o paraan ng DCF upang makarating sa isang layunin ng presyo ng stock sa isang isyu ng karapatan sa tasa. Kabaligtaran sa mga paghahambing na pamamaraan sa itaas, na kung saan ay isang kamag-anak na pamamaraan ng pagpapahalaga, ang pamamaraan ng DCF ay itinuturing na isang intrinsic na pamamaraan, na independiyenteng ng anumang mga kakumpitensya. Sa pangunahing sukat nito, ang pamamaraan ng DCF ay umaasa sa mga pag-asa ng mga daloy sa hinaharap. Pagkatapos ay nababagay ito upang makuha ang kasalukuyang halaga ng merkado ng kumpanya.
