Ang inisyal na modelo ng alok ng barya (ICO) crowdfunding na modelo ay kumakatawan sa isang modernong-araw na pinansiyal na West West. Ang pangako nito bilang isang teknolohikal na kababalaghan at natatanging diskarte para sa pagpapalaya ng mapaghangad na mga startup mula sa kanilang pag-asa sa venture capital ay iginuhit ang maraming mga tagahanga, ngunit din maraming mga detractors. Ang tanging pag-iintindi ng isang ICO ay ang marami sa mga namumuhunan, na hindi malinaw na mag-aangkin ng anumang uri ng mga karapatan sa loob ng kumpanya at sa halip ay lumingon sa mga pagkakataong ito para sa sangkap ng haka-haka. Tulad nito, ito ay isang walang problema na paraan upang itaas ang kabisera nang walang mga hadlang sa regulasyon o pananagutan na kung hindi man ay pasanin ang isang paunang pag-aalok ng publiko ng stock, halimbawa.
Nakapagtataka na panoorin ang mga maliliit na proyekto na umaabot sa mga layunin sa pagpopondo sa mga oras lamang sa pag-boom ng cryptocurrency ng 2017. Ang mga pangalan ng malalaking tiket sa merkado ng crypto ngayon tulad ng Bancor at Golem ay nagmula bilang mga ICO, ang dating kung saan nagtataas ng higit sa $ 150 milyon sa mas mababa sa tatlo oras at ang huli $ 8.2 milyon sa loob lamang ng 20 minuto. Sa isang oras na ang bawat barya ay gaganapin ang posibilidad ng untold na kayamanan, hindi nakakagulat na kahit na ang pinaka-walang katotohanan na mga ideya na nakolekta ng kapital nang walang labis na pagsisiyasat.
Ang mga ICO ay nagtataas ng pera nang prolektibo bago mayroong anumang indikasyon ng problema sa merkado, ngunit ang mabilis at unibersal na pagbaba ng mga presyo ng cryptocurrency na nagsimula huli sa 2017 ay may kaunting epekto. Nakakatagpo pa rin sila ng mga kusang namumuhunan, at nagtaas na ng higit sa lahat ng pinagsama ng mga ICO noong nakaraang taon - ngunit ang mga bagong pamilihan sa merkado ay nagpalaki ng isang kalakaran kung saan ang mga ICO ay may posibilidad na maging "mas matalinong" kaysa dati. Magagawa nila ang gawaing ito sa pamamagitan ng pag-tweet ng mga ekonomiya sa likod ng kanilang token, ngunit mahirap malaman ang totoong mga pagganyak sa likod nito.
Paano Maging Makasarili
Ang isang ICO ay medyo simple kumpara sa mga hoops na ang isang kumpanya na naghahanda para sa IPO ay dapat tumalon. Kailangan itong magbigay ng isang ligtas na matalinong kontrata na nagpapalitan ng mga tanyag na mga cryptocurrencies para sa isang token ng ICO, pati na rin ang mga marketing at impormasyon na nagbibigay ng impormasyon na nagbabalangkas sa roadmap, utility, at siyempre, isang plano para sa mga ekonomiya sa likod ng token mismo.
Ang pamamahala sa mga ekonomiya ay mahalaga at sa pangkalahatan ay isang function ng kung gaano karaming mga token ang "minted" at ang kanilang utility. Sa pamamagitan ng pag-aayos ng matematika at mga patakaran sa likod ng ekonomiya ng isang token, tulad ng kabuuang bilang sa sirkulasyon, porsyento na nabenta, pinananatiling, at sinunog, at ang rate ng palitan sa pagitan ng counter-cryptocurrencies, posible na manipulahin kung paano ang halaga ng daloy sa ekosistema.
Ang isang ICO ay karaniwang magtatakda ng isang minimum na presyo para sa token nito, na maaaring kalkulahin sa pamamagitan ng pagtukoy ng bilang ng mga token na makukuha ng isang mamumuhunan para sa kanilang ETH o BTC, at pagkatapos ang kasalukuyang presyo ng ETH o BTC. Halimbawa, kung ang isa ay makakatanggap ng 1000 token kapalit ng 1 ETH, at ang 1 ETH ay nagkakahalaga ng $ 500, ang paunang halaga para sa mga bagong token na ito ay $ 0.50.
Ipinagpalagay ng mga namumuhunan na ang token ay kalaunan ay nagkakahalaga ng higit sa $ 0.50, na maaaring mangyari kung maayos ang proyekto, nakakakuha ng katanyagan at mas malawak na pagkakalantad. Ang mga namumuhunan ay may posibilidad na ipahiram lamang ng maraming kredensyal sa isang maayos na balanseng token na ekonomiya habang ginagawa nila ang ideya ng negosyo sa likod nito.
Gamit ang pinakamababang presyo, ang isang ICO ay maaaring matukoy ang totoong halaga ng ETH o BTC na nais nilang itaas upang matugunan ang mga milestones ng paglago, at samakatuwid ang bilang ng mga token na naka-marka para sa pagbebenta sa panahon ng kaganapan. Bihira silang ibenta ang lahat ng mga token na pinipinta nila, at halos palaging pinipiling panatilihin ang ilan sa kumpanya para sa iba't ibang mga kadahilanan. Kamakailan lamang, pinapanatili nila ang isang mas mataas na porsyento ng kabuuan, na humahantong sa ilan na naniniwala na ang mga ICO ay "mas matuto" kaysa sa dati.
Pagsasanay sa Pagkontrol sa Mga Ekonomiya sa Crypto
Ang iba pang mga uso ay nagpapahiwatig din ng isang tiyak na pagiging makasarili sa bahagi ng mga ICO, ibig sabihin na "sinusunog" nila ang hindi nabibilang na mga token nang mas madalas. Ang mga nasusunog na token ay nangangahulugan lamang na ang anumang mga token na minarkahan para ibenta sa kaganapan ng ICO na hindi ibinebenta, ay nawasak. Ito ay karaniwang tiningnan bilang isang mabuting bagay para sa mga namumuhunan dahil binabawasan nito ang kabuuang supply at pinalalaki ang presyo. Sa halip, ang mga ICO ay simpleng pinapanatili ang hindi nabenta na mga token para magamit sa hinaharap.
Ang mga kalahok ng ICO ay nakikita ang mga uso na ito dahil sa kanilang epekto sa kabuuang market capitalization ng token at kung magkano ang cap na ito ay kabilang sa publiko. Ang isang mas malaking cap ng merkado na may mas kaunting mga token para sa mga namumuhunan ay karaniwang nangangahulugan na ang ekonomiya ay maaaring mas madaling magambala kapag pinili ng ICO na ibigay o ibenta ang mga token sa mga coffer nito. Tingnan ang mga halimbawa sa ibaba:
-
Nagpasiya ang ICO AAA na itaas ang $ 30 milyon at nagbebenta ng 75% ng kabuuang bilang ng mga token sa mga namumuhunan. Nangangahulugan ito na ang kabuuang cap ng merkado ay $ 40 milyon kasama na ang 25% na pinananatili ng ICO.
Nagpasiya ang ICO ZZZ na itaas ang $ 30 milyon at nagbebenta lamang ng 25% ng kabuuang supply ng mga token sa mga namumuhunan. Sa halimbawang ito, ang kabuuang cap ng merkado ay $ 120 milyon kabilang ang 75% na pinananatili ng ICO.
Karamihan sa mga tao ay nauunawaan na ang cap ng merkado ay isang paglalarawan ng damdamin higit pa sa isang tagapagpahiwatig ng tagumpay. Kung nagpasya ang isang ICO na magbenta lamang ng isang token sa isang presyo na $ 5, at nakalimbag ng 1 bilyon sa mga ito, maaari silang teknolohikal na maghabol ng isang market cap na $ 5 bilyon. Gayunpaman, na may mas mataas na halaga sa papel na papel at higit pang mga token na nakatago sa pag-bid ng kumpanya, ang mga panganib para sa mga namumuhunan ay mas malaki ang dapat magpasya ang kumpanya na ibenta ang kanilang mga hawak o ibigay sa kanila.
Maraming mga kadahilanan para sa mga kumpanya na magtago ng higit pang mga barya na nauugnay sa kanilang mga namumuhunan. Ang mga potensyal na altruistic na dahilan para sa kasakiman ay kinabibilangan ng:
-
Mas malawak na pagpapanatili ng kapital - Ang ICO ay may isang mas malaking pondo para sa pag-upa, pagbabayad ng mga overheads, at kung hindi man hinahangad ang napapanatiling paglago
Marami pang mga token na itabi para sa mga minero - Pinasisigla nito ang maagang pagmimina at isang malakas, walang-bisa na desentralisadong network
Ang "produktibo na suhol" na hindi direktang may kaugnayan sa presyo - Nakaka-insentibo sa mga produktibong pagsasama at pag-uudyok sa mga developer na magtayo ng dApps ay naghihikayat para sa isang buong ecosystem
Gayunpaman, ang katwiran para sa kasakiman ay maaaring negatibong naka-frame na:
-
Pumping ang presyo - Ang pagbabawas ng natitirang suportang suplay ng pagtapon ng barya sa mas maraming mga numero para sa kita
Ang mga palitan ng panunuhol para sa mga listahan - Ang listahan ay isa ring booster ng presyo na sa huli ay hindi nagbibigay ng tunay na halaga sa proyekto mismo bukod sa idinagdag na fungibility
Ang paghawak ng isang balanse sa pagitan ng pagpapanatili at isang mahalagang, umuusbong na base ng mga namumuhunan ay mahirap. Dapat gawin ng mga ICO kung ano ang pinakamahusay para sa pinagbabatayan na proyekto nang walang takot sa mga namumuhunan, na marami sa kanila ay interesado lamang sa isang mabilis na pagbabalik. Sa kasamaang palad, ang mga namumuhunan sa ganitong uri ay lahat ng pangkaraniwan, kaya kahit na ang pinaka-responsableng mga ICO ay dapat magsilbi sa mindset na ito o panganib na nabanggit ang kanilang mga layunin sa pagpopondo. Kung ang kanilang mga taktika ay itinuturing na "sakim" ay sa huli ay subjective, at hanggang sa mga potensyal na mamumuhunan upang matukoy ang kalidad at hangarin ng anumang proyekto bago mag-ambag.
