Ano ang isang Back-End Plan
Ang isang back-end plan ay isang diskarte na anti-acquisition na kung saan ang target na kumpanya ay nagbibigay ng mga umiiral na shareholders, maliban sa kumpanya na sumusubok sa pagkuha, kasama ang kakayahang makipagpalitan ng mga umiiral na securities para sa cash o iba pang mga mahalagang papel na nagkakahalaga sa isang presyo na tinukoy ng kumpanya lupon ng mga direktor. Ang isang plano na back-end, na kilala rin bilang isang plano ng mga karapatan sa pagbili ng tala, ay isang uri ng pagtatanggol ng tableta ng lason. Ang mga depensa ng lason ay ginagamit ng mga kumpanya upang maiwasan ang isang pagalit na pagkuha ng isang kumpanya sa labas.
BREAKING DOWN Back-End Plan
Ang mga plano ng back-end ay binuo noong 1980s bilang isang pagtatanggol laban sa mga two-tiered takeover bid, kung saan ang pagkuha ng kumpanya ay magbabayad ng isang mataas na presyo para sa mga namamahagi hanggang sa gaganapin ang isang nakararami na pagbabahagi. Pagkatapos ay gagamitin ng kumpanya ang mga karapatan sa pagboto na konektado sa mga pagbabahagi upang pilitin ang natitirang shareholders na tanggapin ang isang mas mababang presyo upang makumpleto ang pagsasama.
Ang mga kumpanya na nagsusumite ng isang bid sa pag-aalis ay maaaring gumamit ng maraming iba't ibang mga diskarte na idinisenyo upang gawin ang pagkuha nang napakamahal at mahirap na ang pagkuha ng kumpanya ay sumuko o napipilitang makipag-usap sa lupon ng kumpanya kaysa sa pagbili ng mga namamahagi mula sa mga umiiral na shareholders. Ang mga diskarte na anti-acquisition na ito ay madalas na tinutukoy bilang mga tabletas ng lason, at kasama ang mga plano sa back-end.
Ang isang plano na back-end ay inilalagay sa paggalaw kapag ang isang kumpanya na sumusubok sa isang bid sa pagkuha ng salapi ay nakakakuha ng higit pa sa isang tiyak na porsyento ng mga natitirang namamahagi ng isang target na pag-aalis. Ito ay isang uri ng planong ilagay, dahil may karapatan ang mga shareholders na palitan ang karaniwang stock para sa cash, security securities o ginustong stock, na may ginustong stock na ang pinaka-tipikal na seguridad na inisyu kaugnay sa isang back-end plan. Kung ang isang kumpanya sa labas ay nakakakuha ng isang malaking bloke ng pagbabahagi - tulad ng 20% - mga shareholders na may hawak na ginustong stock ay makakakuha ng mga super rights rights.
Pagtatakda ng Bumalik na Presyo
Ang presyo ng back-end ay karaniwang naka-set sa itaas ng presyo ng merkado, ngunit dapat na itakda sa isang presyo na itinuturing na ginawa nang may mabuting pananampalataya. Sa pamamagitan ng pagbibigay ng mga shareholders ng karapatang kumuha ng pagbabahagi na may mas mataas na halaga kung ang kumpanya ng pagkuha ay umabot sa isang malaking stake, ang pagkuha ng kumpanya ay hindi mapipilit ang isang mas mababang presyo ng pagbabahagi upang makumpleto ang pagkuha. Kung ang kumpanya ng pagkuha ay nag-aalok ng isang presyo na mas malaki kaysa sa tinukoy na presyo sa back-end plan, ang lason pill ay mabibigo.
