Ang mga bangko ng Wall Street ay maaaring maging pinakamalaking biktima ng lumalagong kawalang-kilos ng Fed. Pinakamalaki ang mga stock ng bangko sa loob ng dalawang buwan noong Miyerkules matapos na iwan ng Fed Chairman na si Jerome Powell ang mga rate ng interes na hindi nagbago at nilagdaan upang mapanatili ito nang ganoon hanggang sa katapusan ng taon. Ang balita ay darating sa isang oras na ang mga stock ng bangko ay gumagawa ng isang malakas na tumalbog kasunod ng nakalulungkot na pagganap ng nakaraang taon. At ang paglipat ng Fed ay maaaring pisilin ang paglaki ng kita sa bangko, reining sa kanilang mga pagbabahagi.
Ang mga malalaking bangko, kabilang ang JPMorgan Chase & Co (JPM), Citigroup Inc. (C), Goldman Sachs Group Inc. (GS), Morgan Stanley (MS) at Bank of America Corp. (BAC), ay bumaba para sa isang pangalawang araw sa Huwebes bilang kalagitnaan ng araw.
Ang mga higanteng pinansyal na kasama ng maraming mga mas maliit na stock ng bangko ay magkakaroon na ngayon upang makipagtalo sa isang taon ng mababang mga rate at isang patag na curve na paglabas, na hindi nagtatakip nang maayos para sa kakayahang kumita. "Ang mas mababang mga rate ng interes at ang pag-flatt ng kurba ay nakakasakit sa mga bangko sa mga tuntunin ng kanilang net interest margin at ang kanilang kakayahang kumita sa mga bagong pautang, " sinabi ni Paul Eitelman, senior Strategistang namumuhunan sa Russell Investments, sa isang detalyadong kwento sa Bloomberg.
Ang 2019 Rebound sa Bank Stocks
(Pagganap ng KBW Nasdaq Bank Index)
- 18% sa 2018
+ 13% YTD
Ano ang Kahulugan nito para sa mga Namumuhunan
Ang isang ulat na inilathala ng Goldman Sachs araw bago ang desisyon ng Fed ay nagpakita ng mga inaasahan na ang sektor ng pananalapi ay mangunguna sa mga kita sa bawat bahagi (EPS) na pag-unlad noong 2019. Ang top-down na mga pagtatantya ng firm para sa paglago ng mga kita sa pananalapi sa 2019 ay 8%, habang ang ulat nagpakita ng pinagkasunduang mga pagtatantya sa ibaba ng 9% na paglago ng EPS para sa mga pinansyal at 3% lamang para sa S&P 500 sa 2019.
Ang pananaw na iyon ay maaaring magbago habang ang ani sa 10-taong Kayamanang bumagsak sa kanilang pinakamababang antas sa higit sa isang taon pagkatapos ng mapanglaw na posisyon ng Fed ay sumasalamin sa mga alalahanin na ang paglago ng ekonomiya ay maaaring mabagal. Ang mabagal na paglago ng ekonomiya ay hindi mabuti para sa kahilingan sa pautang at kalidad ng kredito. Marahil mas mahalaga, isang kurbada ng ani ng pagbubunga na may mas mababang mga rate sa mas matagal na utang habang ang mga rate sa mas maikli na kapanahunan ng utang ay nanatiling hindi nagbabago ng mga margin ng kita sa bangko.
"Ang ganitong uri ng pagsuso para sa curve ng ani at marahil ay hindi mahusay para sa mga bangko, " sinabi ni Yousef Abbasi, direktor ng mga institusyong pang-institusyong US at strategistang pangkalakal sa merkado sa INTL FCStone, sinabi ni Bloomberg. "Malinaw na uri sila ng kanilang mga kamay sa isang ito."
Tumingin sa Unahan
Habang ang mas mabagal na paglago ng ekonomiya at isang patag na curve ng ani ay timbangin ang mga kita sa bangko sa malapit na termino, ang ilan ay naniniwala na ang sektor ng pagbabangko ay "isang nakalimutan na sektor." Ang mga bangko ay nagdadala ng mas kaunting peligro at, pagkatapos ng ruta ng nakaraang taon, ay nakaposisyon sa breakout sa ilang mga punto. "Ako ay positibo sa puwang sa mahabang panahon. Laking gulat ko na matagal na itong natagpuan ngunit kung magtatagal kami ng pangmatagalang pananaw para sa aming mga kliyente, masarap akong naghihintay ng 18 buwan para bawiin ito, "Michael Bapis, namamahala ng direktor ng Vios Advisors sa Rockefeller Pamamahala ng Kapital, sinabi sa CNBC.
