Ano ang Diskarte sa Barbell?
Ayon sa teorya ng portfolio ng modernong at maraming iba pang mga pilosopiya sa pamumuhunan, ang matagumpay na pamumuhunan ay makakamit sa pamamagitan ng paghawak ng isang katanggap-tanggap na balanse sa pagitan ng panganib at gantimpala. (Tingnan ang "Ang Kasaysayan ng Modern Portfolio.") Para sa karamihan ng mga namumuhunan, hinihiling nito ang paglilinang ng isang portfolio ng mga seguridad na may mga intermediate na mga katangian ng peligro at nag-aalok ng mga bumalik sa gitna ng daanan. Bilang katumbas, ang isang katanggap-tanggap na panganib / gantimpala sa gantimpala ay maaari ding makamit gamit ang isang ganap na naiibang paradigma na kilala bilang Ang diskarte ng barbell, na naglalayong mas madagdagan ang malaking pagbabayad nang walang pagkuha ng hindi nararapat na peligro.
Paano gumagana ang Diskarte sa Barbell
Ang diskarte sa barbell ay nagtataguyod ng pagpapares ng dalawang magkakaibang magkakaibang mga basket ng stock. Ang isang basket ay may hawak na lubos na ligtas na pamumuhunan, habang ang iba pa ay may hawak na mataas na leveraged at haka-haka na pamumuhunan. Sa madaling salita, ang pamamaraang ito ay hinihimok ang mga namumuhunan na manatiling malayo sa gitna hangga't maaari.
Ang bifurcated na diskarte na ito ay pinapayagan ng kilalang negosyante ng derivatives at arbitrageur na si Nassim Nicholas Taleb na umunlad noong 2007 at 2008 na pagbagsak ng ekonomiya, habang marami sa kanyang mga kapwa Wall Streeters ang tumama. Inilarawan ni Taleb ang batayang prinsipyo ng barbell na sumusunod:
"Kung alam mo na mahina ka sa mga error sa paghula, at tinatanggap na ang karamihan sa mga hakbang sa peligro ay flawed, kung gayon ang iyong diskarte ay maging tulad ng hyper-conservative at hyper-agresibo hangga't maaari ka, sa halip na maging banayad na agresibo o konserbatibo."
Mga Key Takeaways
- Kapag inilalapat sa nakapirming kita na pamumuhunan, ipinapayo ng diskarte sa barbell ang pagpapares ng mga maikling tagal ng tagal na may mga mas matagal na bono. Ang tagumpay ng diskarte sa barbell ay lubos na nakasalalay sa mga rate ng interes.
Ang Mahaba at Maikling ng Diskarte sa Barbell
Sa pagsasagawa, ang diskarte sa barbell ay madalas na inilalapat sa mga portfolio ng bono. Hindi tulad ng para sa mga pagkakapantay-pantay, kung saan inirerekomenda ng modelo ang pamumuhunan sa mga stock na may iba't ibang mga profile ng peligro, para sa nakapirming kita, itinataguyod nito ang pag-aasawa ng mga bono na may iba't ibang mga timetable na kapanahunan. Samakatuwid, sa halip na mamuhunan sa mga pansamantalang bono ng tagal, hinihimok ng pamamaraan ng barbell ang mga namumuhunan na pabor sa isang kumbinasyon ng maikling tagal (sa ilalim ng tatlong taon) at mahabang tagal (higit sa sampung taon) na mga bono.
Habang ang mga pang-matagalang bono ay nagdadala ng halata na mga benepisyo ng mga payout na may mataas na interes, upang gawin ang mga panandaliang bono na kapaki-pakinabang na pansamantala, ang mga namumuhunan ay dapat na aktibong ipagpalit ang mga nakakagapos na mga bono para sa mga bago. Nangangailangan ito ng mga nakapirming namumuhunan upang masusubaybayan at maayos ang kanilang mga panandaliang portfolio ng bono, dahil darating at pupunta ang mga petsa ng kapanahunan.
Hindi kataka-taka, ang tagumpay ng diskarte sa barbell ay lubos na nakasalalay sa mga rate ng interes. Sa pagtaas ng mga rate, ang mga maikling tagal ng bono ay regular na ipinagpalit sa mas mataas na mga handog na interes. Ngunit sa kaso ng pagbagsak ng mga rate, ang mas matagal na mga bono ay maaaring teoretikal na i-save ang portfolio, dahil sila ay nai-lock sa mga mas mataas na rate ng interes.
Halimbawa, ipagpalagay na hinuhulaan ng isang mamumuhunan ang curve ng ani ay babagsak, at bibilhin ang limang 30-taong mga bono, habang sabay na pagbili ng limang tatlong-taong bono. Sa diskarte na ito, ang mamumuhunan ay nagpapagaan ng panganib na nauugnay sa isang masamang paglipat sa mga rate ng interes. Kung babagsak ang mga rate, ang mamumuhunan ay maaaring hindi na muling mag-invest ng mga pondo sa mas mababang rate ng interes, dahil mas matagal silang mas mataas na interes ng bono, ay dadalhin sila sa pangkalahatang kakayahang kumita. Gayunpaman, kung tumaas ang mga rate ng interes, ang mamumuhunan ay may pagkakataon na ibenta ang kanilang mga panandaliang mga bono at muling buwisan ang mga nalikom sa mga mas matagal na bono.
Ang pinakamainam na oras upang maipatupad ang diskarte sa barbell para sa pamumuhunan ng bono, ay kapag mayroong malaking gaps sa pagitan ng mga short- at pang-matagalang mga bono ng bono. Nahuhulaan ito sa teorya na ang puwang sa kalaunan ay malapit at maabot ang mga pamantayang pangkasaysayan.
Hindi para sa lahat ng Investor Temperaments
Ang diskarte sa barbell ay maaaring maging masinsinang paggawa, at hinihingi nito ang palaging pansin. Samakatuwid, mas kaunting mga hands-on na mamumuhunan ang maaaring mas gusto ang antitisismo ng diskarte ng barbell: ang diskarte sa bullet. Sa pamamaraang ito, ang mga namumuhunan ay nakatuon sa isang naibigay na petsa (sabihin, ang mga bono dahil sa matanda sa pitong taon), at pagkatapos ay umupo sila ng walang ginagawa, hanggang sa maging mature ang mga bono. Hindi lamang ang pamamaraang ito ay nabakunahan ang mga namumuhunan mula sa mga paggalaw sa rate ng interes, ngunit pinapayagan silang mamuhunan nang pasimpleng, nang walang pangangailangan na patuloy na ipagpalit ang isang bono para sa isa pa.
Diskarte sa Barbell at ETF
Noong 2012, isang kompanya ng pamumuhunan sa Canada ang bumuo ng isang pondo na ipinagpalit ng palitan (ETF) na idinisenyo upang kopyahin ang estratehiya ng bono ng barbell, na binubuo ng mga bono ng gobyerno ng Canada. Sa hinaharap, ang mga kumpanya ng pamumuhunan sa Amerika ay maaaring sumunod sa suit. Ngunit hanggang doon, ang mga independiyenteng mamumuhunan ay maaaring mag-fashion ng kanilang sariling personal na barbell bond ETF, sa pamamagitan lamang ng hiwalay na pagbili ng isang panandaliang bond ETF at isang pang-matagalang bono na ETF mula sa isang brokerage. Ang mga bono sa mga panandaliang ETF ay awtomatikong ililipat.
Ang Bottom Line
Habang ang diskarte sa barbell ay nangangailangan ng isang katamtaman na antas ng pagiging sopistikado patungkol sa merkado ng bono, ang mga gumugugol ng oras upang mag-aral, tumayo upang makakuha. Sa pamamagitan ng pagpapares ng mga panandaliang pangmatagalan at pangmatagalang mga bono, habang tinalikuran ang gitnang lupa, ang mga namumuhunan ay maaaring makamit ang mga kahanga-hangang pagbabalik, iyon ay isang kalasag mula sa hindi nararapat na rate-setting whims ng Federal Reserve.
