Ano ang Pagsusuri ng Barra Risk Factor?
Ang Pagsusuri ng Barra Risk Factor ay isang modelo ng multi-factor, na nilikha ng Barra Inc., na ginamit upang masukat ang pangkalahatang peligro na nauugnay sa isang seguridad na may kaugnayan sa merkado. Ang Barra Risk Factor Analysis ay nagsasama ng higit sa 40 mga sukatan ng data, kabilang ang paglaki ng kita, pagbabahagi ng turnover at rating ng senior utang. Sinusukat ng modelo ang mga kadahilanan ng peligro na nauugnay sa tatlong pangunahing sangkap: panganib sa industriya, ang panganib mula sa pagkakalantad sa iba't ibang mga tema ng pamumuhunan at panganib na tiyak sa kumpanya.
Pag-unawa sa Pagsusuri ng Factor sa Barra Panganib
Ang isang elemento na susuriin ng mga namumuhunan at tagapamahala ng portfolio kapag sinusuri ang mga merkado o portfolio ay panganib sa pamumuhunan. Ang pagkilala at pagsukat sa peligro ng pamumuhunan ay isa sa mga pinakamahalagang hakbang na kinuha kapag nagpapasya kung anong mga assets ang mamuhunan. Ito ay dahil ang antas ng panganib na kinuha ay tinutukoy ang antas ng pagbabalik na ang isang asset o portfolio ng mga assets ay magkakaroon sa pagtatapos ng isang ikot ng kalakalan. Dahil dito, ang isa sa mga pinaka-tinanggap na mga prinsipyo sa pananalapi ay ang tradeoff sa pagitan ng panganib at pagbabalik.
Mga Key Takeaways
- Ang Pagsusuri ng Barra Risk Factor ay isang modelo ng multi-factor, na nilikha ng Barra Inc., na sumusukat sa pangkalahatang peligro na nauugnay sa isang seguridad, na may kaugnayan sa merkado. Ang Barra Risk Factor Analysis ay nagsasama ng higit sa 40 mga sukatan ng data, kabilang ang paglaki ng kita, pagbabahagi ng turnover, at rating ng senior na utang.
Ang isang pamamaraan na maaaring magamit ng isang manager ng portfolio upang masukat ang peligro ng pamumuhunan ay sinusuri ang epekto ng isang serye ng malawak na mga kadahilanan sa pagganap ng iba't ibang mga pag-aari o seguridad. Gamit ang isang modelo ng kadahilanan, ang proseso ng paggawa ng pagbabalik para sa isang seguridad ay hinihimok ng pagkakaroon ng iba't ibang mga karaniwang pangunahing kadahilanan at ang natatanging sensitivity ng pag-aari sa bawat kadahilanan. Dahil ang ilang mga mahahalagang kadahilanan ay maaaring ipaliwanag ang panganib at pagbabalik na inaasahan sa pamumuhunan sa isang malaking antas, ang mga modelo ng kadahilanan ay maaaring magamit upang masuri kung magkano ang pagbabalik ng isang portfolio ay maiugnay sa bawat karaniwang kadahilanan na pagkakalantad. Ang mga modelo ng factor ay maaaring masira sa single-factor at multiple-factor models. Ang isang modelo ng multi-factor na maaaring magamit upang masukat ang peligro ng portfolio ay ang modelo ng Barra Risk Factor Analysis.
Ang Barra Risk Factor Analysis ay pinasimunuan ni Bar Rosenberg, tagapagtatag ng Barra Inc., at tinalakay nang haba sa Grinold at Kahn (2000), Conner et al (2010) at Cariño et al (2010). Isinasama nito ang isang bilang ng mga kadahilanan sa modelo nito na maaaring magamit upang mahulaan at makontrol ang panganib. Ang modelong peligro ng multi-factor ay gumagamit ng isang bilang ng mga pangunahing pangunahing kadahilanan na kumakatawan sa mga tampok ng isang pamumuhunan. Ang ilan sa mga kadahilanan na ito ay kinabibilangan ng ani, paglaki ng mga kita, pagkasumpungin, pagkatubig, momentum, laki, ratio ng presyo ng kita, pagkilos, at paglaki; mga kadahilanan na ginagamit upang ilarawan ang panganib o pagbabalik ng isang portfolio o pag-aari sa pamamagitan ng paglipat mula sa dami, ngunit hindi natukoy, mga kadahilanan upang madaling makilala ang mga pangunahing katangian.
Sinusukat ng modelo ng Barra Risk Factor Analysis ng isang kamag-anak na panganib ng isang seguridad na may isang solong halaga-at-peligro (VaR) na numero. Ang bilang na ito ay kumakatawan sa isang porsyento na ranggo sa pagitan ng 0 at 100, na may 0 na hindi bababa sa pabagu-bago at 100 na ang pinaka-pabagu-bago ng isip, na nauugnay sa merkado ng US. Halimbawa, ang isang seguridad na may halaga-sa-panganib na bilang ng 80 ay kinakalkula upang magkaroon ng isang mas mataas na antas ng pagkasumpungin sa presyo kaysa sa 80% ng mga seguridad sa merkado at sa tiyak na sektor. Kaya, kung ang Amazon ay itinalaga ng isang VaR ng 80, nangangahulugan ito na ang stock nito ay mas pabagu-bago ng presyo kaysa sa 80% ng stock market o sektor kung saan nagpapatakbo ang kumpanya.
